Iestādiet ienākumus no dividendēm ar šiem 3 lauksaimniecības krājumiem

Atsevišķas tirgus nozares var radīt lieliskas dividenžu akcijas. Tas varētu būt tāpēc, ka pieprasījums ir stabils, peļņas normas ir augstas vai nozare piedzīvo lielu izaugsmi. Piemēri: komunālie pakalpojumi, patēriņa preču uzņēmumi un lauksaimniecības krājumi, no kuriem trīs mēs apskatīsim šeit.

Lieliski Skots! (Miracle-Gro)

1868. gadā dibinātais uzņēmums Scotts Miracle-Gro (SMG) ir dažādu zāliena un dārza kopšanas līdzekļu, kā arī iekštelpu un āra stādīšanas produktu ražotājs un izplatītājs visā pasaulē. Scotts ir trīs segmenti: US Consumer, Hawthorne un citi. Izmantojot šos segmentus, Scotts piedāvā plašu produktu klāstu, piemēram, slavenās zāliena un zāles kopšanas līnijas, mēslojumu, nezāļu kontroli, kaitēkļu apkarošanu, augu barību un noteiktu aparatūru, kas ir cieši saistīta ar tā pamatproduktiem, piemēram, izkliedētājus. Scotts pieder daudzi no atpazīstamākajiem zīmoliem šajā telpā, tostarp Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup un, protams, Scotts.

Uzņēmumam šogad vajadzētu gūt aptuveni 4 miljardus ASV dolāru kopējos ieņēmumus, un pēc līdz šim 2.8. gadā notikušās ļoti lielas pārdošanas apjoma uzņēmuma tirgus vērtība ir 2022 miljardi USD.

Scotts ir izveidojis apskaužamu patērējamo lauksaimniecības produktu portfeli, pēc kuriem laika gaitā parasti ir lielāks pieprasījums. Tas attiecas uz uzņēmuma patērētājiem paredzēto zāliena kopšanas līdzekļu portfeli, taču papildus tam Scotts piedāvā dažādus produktus audzētājiem, kuri pieprasa arvien lielāku ražu no savām kultūrām. Milzīgais aizmugurējais vējš, ko Scotts redzēja no kaņepju audzētājiem pēdējos pāris gados, ir mazinājies, un mēs domājam, ka daudz zemākā peļņas bāze šogad var atļauties uzņēmumam stabilu 7% peļņas par akciju pieaugumu nākotnē.

Scotts ir arī spējis palielināt dividendes 12 gadus pēc kārtas, kas ir diezgan labi nozarē, kas ir tikpat cikliska kā lauksaimniecības produkti. Turklāt vidējais dividenžu pieaugums salīdzinājumā ar pēdējo desmit gadu ir bijis aptuveni 8%, tāpēc uzņēmums nopietni domā par naudas atdošanu akcionāriem. Izmaksas koeficients, neskatoties uz visu šo pieaugumu, joprojām ir nedaudz vairāk par pusi no ieņēmumiem, un, ņemot vērā mūsu prognozēto peļņas pieaugumu par 7%, mēs redzam, ka Scotts gaida vēl daudzus dividenžu pieaugumu.

Dividenžu ienesīgums tagad ir līdz 5.2%, kas ir aptuveni trīs reizes lielāks nekā S&P 500, un ienesīgums, kas parasti tiek rezervēts nekustamā īpašuma akcijām. Tā kā ienesīgums ir tikpat augsts, kā tas ir, kā arī izmaksu relatīvā drošība, mēs šodien redzam Scotts kā milzīgu dividenžu akciju.

Akciju tirdzniecība ir arī tikai 11 reizes lielāka nekā šī gada peļņas aplēse, kas ir ievērojami zemāka par mūsu patiesās vērtības aplēsēm, kas ir 15 reizes. Nākamajos gados tas varētu nodrošināt akcionāriem vidēja viena cipara pagriezienu no pieaugošā novērtējuma. Ņemot vērā visus šos faktorus, mēs redzam vairāk nekā 16% kopējo Scotts gada atdevi turpmākajos gados.

Uz augšu Un ADM!

Archer-Daniels-Midland dibinātājs pirms 120 gadiem (ADM) ir preču gigants, kas visā pasaulē iepērk, transportē, uzglabā, apstrādā un izplata lauksaimniecības produktus. Tam ir trīs segmenti: Ag Services and Oilseeds, Carbohydrate Solutions un Nutrition. Izmantojot šos segmentus, Archer ražo, uzglabā, pārvieto un izplata ļoti dažādas lauksaimniecības preces, tostarp kukurūzu, kviešus, auzas, miežus, eļļas augu sēklas, saldinātājus, augu eļļas, dzīvnieku barību un daudz ko citu.

Uzņēmumam šogad vajadzētu gūt aptuveni 98 miljardus ASV dolāru ieņēmumus, un tā pašreizējā tirgus vērtība ir 48 miljardi ASV dolāru.

Pateicoties tā milzīgajam izmēram un mērogam, Archer gadu gaitā ir baudījis augošu pieprasījumu. Uzņēmums ir dominējošs spēlētājs lauksaimniecības preču biznesā ASV, un, jo īpaši ņemot vērā pieprasījumu pēc ar pārtiku saistītām precēm, mēs uzskatām, ka uzņēmuma biznesa modelis ir diezgan pievilcīgs, lai laika gaitā iegūtu dividendes. Tas ir palīdzējis uzņēmumam palielināt dividendes 47 gadus pēc kārtas, padarot to par retu uzņēmumu ne tikai starp lauksaimniecības akcijām, bet arī jebkurā nozarē tirgū. Turklāt uzņēmuma vidējais pieaugums pēdējā desmitgadē tuvojas 9%, kas nozīmē, ka Archer ir ieguvis augstus rezultātus gan ilgmūžības, gan izaugsmes ziņā.

Mēs redzam peļņas pieaugumu par 5%, un pašreizējā izmaksu attiecība ir tikai viena ceturtdaļa no šī gada peļņas, kas nozīmē, ka Arčera dividendes ir ārkārtīgi drošas, taču tām ir arī ļoti garš ceļš nākotnes izaugsmei. Pašreizējais ienesīgums ir tikai 1.9%, taču tas joprojām ir aptuveni 30 bāzes punktu priekšā S&P 500, un Archer ir daudz labākas dividenžu pieauguma izredzes nekā plašākam tirgum.

Mēs novērtējam, ka patiesā vērtība ir 14 reizes lielāka par peļņu, un akcijas šodien ir nedaudz mazākas par 13 reizēm, kas liecina par nelielu novērtējuma negatīvo ietekmi. Kopā ar 5% peļņas pieaugumu un 1.9% ienesīgumu mēs prognozējam 8%+ kopējo peļņu nākamajos gados.

Bunge Bounce

Mūsu galīgie krājumi ir Bunge Limited (BG), kas darbojas kā lauksaimniecības un pārtikas uzņēmums visā pasaulē. Uzņēmumam ir četri segmenti: lauksaimniecības uzņēmējdarbība, rafinētas un speciālās eļļas, malšana un cukurs un bioenerģija. Izmantojot šos segmentus, uzņēmums nodrošina plašu produktu klāstu, tostarp eļļas augu sēklas, graudus, olbaltumvielu miltus, eļļas un taukus, miltus, kukurūzas miltus un citus produktus.

Uzņēmums tika dibināts 1818. gadā, un divu gadsimtu laikā kopš dibināšanas tā gada ieņēmumi ir pieaudzis līdz aptuveni 69 miljardiem ASV dolāru, un tirgus vērtība ir 13.6 miljardi ASV dolāru.

Tāpat kā Archer, arī Bunge ļoti daudzveidīgais lauksaimniecības preču bizness nodrošina konsekvenci. Bunge portfelī ir garš preču saraksts, kas aptver plašu lietojumu klāstu, un laika gaitā pieprasījums pēc šīm precēm turpina pieaugt. Protams, ir cikliskuma periodi, taču mēs uzskatām, ka uzņēmuma dividenžu izredzes ir spilgtas.

Pašreizējā dividenžu pieauguma sērija ir tikai divi gadi, taču tas ir tāpēc, ka Bunge pandēmijas laikā apturēja dividenžu palielināšanu. Nekad nav bijis samazinājuma, bet tas notika vienu gadu bez pieauguma. Tomēr pēdējo desmit gadu laikā, neskatoties uz šo pauzi, dividenžu vidējais pieauguma temps ir bijis 9% gadā, tāpēc Bunge tiek uzskatīta par spēcīgu dividenžu pieauguma akciju, neskatoties uz tās pieticīgo sēriju.

Bunge pašreizējie ieņēmumi ir paaugstināti pēc vēsturiskiem standartiem, tāpēc mēs redzam nelielu ieņēmumu samazināšanos turpmākajos gados. Tomēr peļņa par akciju pieauga no USD 1.75 2019. gadā līdz USD 13.64 pagājušajā gadā, tāpēc ārkārtīgi augstā bāze nozīmē, ka neliela samazināšanās nebūt nav problemātiska.

Tas arī nozīmē, ka izmaksu attiecība ir tikai 21% no šī gada peļņas, tāpēc mēs uzskatām, ka dividendes ir ļoti drošas un ar lielu iespēju turpmākai izaugsmei. Arī pašreizējais ienesīgums ir cienījams ar 2.8%, tāpēc tas ir labi noapaļots dividenžu krājums.

Mēs uzskatām, ka patiesā vērtība ir 10.5 reizes lielāka par peļņu, un šodien akcijas tiek tirgotas nedaudz vairāk par 7 reizēm. Tas varētu radīt ievērojamu aizmugurējo vēju, un saskaņā ar peļņas samazināšanos un ienesīgumu turpmākajos gados mēs sagaidām aptuveni 8% kopējo gada peļņu.