Līdz ar Spānijas bankas ASV banku operāciju iegādi 2021. gadā
BBVA
,
PNC tagad ir pārstāvēts visos 30 labākajos ASV tirgos. Tā sevi dēvē par nacionālo Main Street banku. 59 gadus vecais izpilddirektors Bils Demčaks, kurš banku vadījis deviņus gadus, tiek uzskatīts par vienu no labākajiem banku vadītājiem valstī.
PNC otrā ceturkšņa peļņa pieauga par 30%, salīdzinot ar gadu iepriekš, līdz 3.42 USD par akciju. Ieņēmumi pieauga par 10%, bet neprocentu izmaksas palielinājās par 6%, kā rezultātā radās labvēlīga darbības svira. Tāpat kā tās vienaudžiem, PNC redz tīro procentu maržu pieaugumu, jo Federālo rezervju sistēma paaugstina īsās likmes un kredīta izmaksas joprojām ir vēsturiski zemas. Kredītu kāpums otrajā ceturksnī bija veselīgs 5% apmērā, un banka saskata 8% pieaugumu gadā.
Paredzams, ka nākamā gada peļņa pieaugs par 14%, līdz aptuveni 16.50 USD par akciju, jo peļņa turpinās pieaugt, pat ja PNC, iespējams, absorbē lielākas kredīta izmaksas.
"PNC ir pietiekami daudz, lai konkurētu ar lielākajām bankām, taču tā ir izveidojusi spēcīgu kreditēšanas nišu ar vidēja tirgus uzņēmumiem visā valstī un spēcīgu mazumtirdzniecības banku pakalpojumu piedāvājumu," saka Džeisons Goldbergs, uzņēmuma banku analītiķis.
Barclays
.
Goldbergs novērtē akciju lieko svaru ar mērķi 222 USD.
"PNC ir pārmērīgi indeksēts Main St. banku un komerciālo kreditēšanas kavēkļu dēļ, nepietiekams indekss pret vājākām Wall St. banku nozarēm un, iespējams, ir līderis banku vidū," pēc bankas raksta Maiks Mejo, Wells Fargo banku analītiķis. jūlija vidū ziņoja par otrā ceturkšņa rezultātiem.
Majo stāstīja Barrons ka banku nozare redz “labāko komerciālo aizdevumu pieaugumu 15 gadu laikā. Tā ir PNC maize un sviests. PNC parāda izdevumu kontroli un joprojām spēcīgu kredīta kvalitāti.
Viņam ir liekais svars, un viņa cena ir 202 USD.
Ar 541 miljardu dolāru aktīviem PNC ir vienā līgā ar konkurentiem
ASV Bancorp
(USB) un
Īsta finansiāla
(TFC), bet krietni zem četrām lielajām bankām — JPMorgan (JPM), Bank of America (BAC),
Citigroup
(C), un
Wells Fargo
(WFC) — katra aktīvi ir robežās no 2 līdz 4 triljoniem USD.
Regulatori lielākajām bankām ir uzlikuši lielāku kapitāla slogu, uzskatot tās par globālām sistēmiski nozīmīgām bankām jeb G-SIB. Tas ierobežo viņu spēju atpirkt akcijas. Uz JPMorgan tagad attiecas minimālais pirmā līmeņa kapitāla rādītājs 1%. PNC minimālais kapitāla rādītājs ir 11.2%, un tā 7.4% otrā ceturkšņa rādītājs to ievērojami pārsniedz.
Tas dod PNC iespēju maksāt lielas dividendes un atpirkt ievērojamu daudzumu akciju. Banka gatavojas šogad atpirkt vairāk nekā 3 miljardus USD akciju, kas ir aptuveni 4% no tās tirgus vērtības, un gandrīz visus savus ieņēmumus atdot īpašniekiem dividendēs un akciju atpirkšanā.
Lielais risks bankām ir lejupslīde, un bažas par to šogad ir nospiedušas akcijas. PNC ir gatavs tikt galā ar lejupslīdi, ērti izturot Fed stresa testu, kas simulē smagu ekonomikas lejupslīdi.
Demčaks nebija pieejams komentēšanai. Pagājušajā mēnesī notikušajā bankas konferences zvanā viņš teica, ka Fed centieni kontrolēt inflāciju būs grūtāk īstenojami un prasīs ilgāku laiku, nekā daudzi tirgos domāja. "Taču neatkarīgi no turpmākā makroekonomiskā virziena mēs uzskatām, ka mūsu panākumu pamatā būs spēcīga bilance, stabils ar maksu balstītu uzņēmumu apvienojums, pastāvīga koncentrēšanās uz izdevumu pārvaldību un diferencētas stratēģijas organiskai izaugsmei," Izpilddirektors teica.
Ņemot vērā tās lielo aktīvu bāzi un tirgus vērtību 71 miljarda ASV dolāru apmērā, maz ticams, ka PNC kļūs par pārņemšanas kandidātu, jo īpaši ņemot vērā Baidena administrācijas stingro pretmonopola pieeju. Ja būtu iespējams noslēgt darījumu,
Goldman Sachs grupa
(GS) varētu interesēt. PNC palielinātu savu patērētāju un korporatīvo banku biznesu.
Pitsburgā bāzētais PNC pēdējo 15 gadu laikā ir audzis, iegādājoties un organiski. Uzņēmums iegādājās BBVA, izmantojot ieņēmumus no ilgstošas 22% līdzdalības pārdošanas
Blackrock
(BLK), pasaulē lielākais līdzekļu pārvaldītājs, 2020. gada maijā. PNC par BBVA maksāja aptuveni 1.3 reizes vairāk par materiālo grāmatu, kas ir salīdzinoši zema cena. PNC sistēmu un aizmugures biroja spēks bija redzams ātrā BBVA darījuma integrācijā.
PNC ir pietiekami daudz iespēju izsniegt jaunus aizdevumus, ņemot vērā, ka tās aizdevumu attiecība pret noguldījumiem ir tikai 68%. Tam ir "daudz sausa pulvera", saka Mayo.
Aptuveni 60% no saviem ieņēmumiem banka gūst no tīrajiem procentu ienākumiem un pārējos no dažādiem uz maksu orientētiem uzņēmumiem, tostarp aktīvu pārvaldību, kapitāla tirgu un korporatīvās naudas pārvaldību. Tāpat kā citas bankas, arī PNC atbrīvojas no patērētāju maksām, un šī mēneša sākumā tā likvidēja overdrafta maksas patērētāju kontos.
Labi pārvaldīta banka PNC piedāvā labu dividenžu ienesīgumu un veselīgu perspektīvu.
Rakstīt Endrjū Barijs plkst [e-pasts aizsargāts]
