Brīdinājums par "peļņas recesiju", tirgiem gaidot agresīvas centrālās bankas darbības

Pasaules akciju tirgi otrdien šķīrās pēc iepriekšējās sesijas pasaules mēroga izpārdošanas, analītiķiem vērtējot lāču tirgus ilgmūžību un recesijas risku.

ASV akciju fjūčeru līgumi atlēca agrā pirmspārdošanas tirdzniecībā otrdien pēc S&P 500 ieslīdēja atpakaļ lāču tirgus teritorijā iepriekšējā dienā. 

Investori gaida ievērojamu monetārās politikas paziņojumu no Federālo rezervju trešdien, ar likmes uz 75 bāzes punktu procentu likmju paaugstināšanu pieaug, ņemot vērā a šoks 8.6% gada inflācijas drukāt maijam.

Izredzes, ka Fed un citas centrālās bankas būs spiestas agresīvāk paaugstināt procentu likmes, lai ierobežotu inflāciju — laikā, kad izaugsme palēninās lielākajā daļā lielāko ekonomiku —, ir izraisījusi bažas par globālo recesiju.

Gajs Stārs, Societe Generale EM un kredītu izpētes vadītājs, otrdien sacīja CNBC, ka, lai gan recesija šķiet daudz ticamāka, ir jāņem vērā divi aspekti.

“Viena ir tīra ekonomikas perspektīva, un, otrkārt, peļņas perspektīva. Patiesībā es būtu vairāk noraizējies par peļņu, nevis par pašu ekonomikas izaugsmi," sacīja Stārs. 

Viņš teica, ka vairāk nekā 25 gadus ilgā peļņas pieauguma tendence procentos no IKP ir "vairāk vai mazāk pabeigta", ņemot vērā aktuālās tēmas par deglobalizāciju, augstākām enerģijas un izejvielu izmaksām un augstākām algām.

"Tāpēc es domāju, ka neatkarīgi no tā, kas notiek saistībā ar ekonomikas perspektīvām, un jā, ekonomiskās lejupslīdes iespējamība pieaug - peļņas lejupslīdes iespējamība palielinās daudz ātrāk."

Kā arī Fed, Anglijas Banka, Japānas Banka un Šveices Nacionālā banka šonedēļ gatavojas paziņot par monetārās politikas lēmumiem. Katrs no tiem saskaras ar savām ekonomiskajām problēmām, kā arī globālajām problēmām, kas saistītas ar pārtikas un enerģijas cenu kāpumu, kā arī piegādes ķēdes traucējumiem.

"Pašlaik mēs redzam, ka centrālās bankas kaut kādā veidā sāk krist panikā, tirgi pēkšņi saskaras ar šo jauno augstāko procentu likmju ēru, tāpēc mums ir šī lielā akciju tirgus korekcija, es domāju, ka tā ir pareizi," sacīja globālais vadītājs Karstens Bžeskis. ING makro nodaļas vadītājs. 

"Tā kā centrālās bankas šobrīd pastiprina monetāro politiku, kaut kādā veidā krītot panikā, recesijas iespējamība ASV, bet arī eiro zonā gada beigās ir acīmredzami palielinājusies."

Volstrītas nakts zaudējumi pieauga tirgos Āzijas un Klusā okeāna reģionā otrdien, lielākajām biržām lielā mērā samazinoties un Austrālijas biržai S & P / ASX 200 samazinājies par vairāk nekā 3.5% pēc atgriešanās tirdzniecībā pēc valsts svētkiem. Eiropas tirgi bija nemierīgi otrdien kā Stoxx 600 Tirdzniecības sākumā indekss uzlēca līdz 1% pieaugumam, bet aptuveni stundu vēlāk atgriezās līdz stabilai līnijai.

Pozicionēšanas ziņā, reaģējot uz pašreizējo atkāpšanos, Soc Gen's Stear ierosināja, ka vairākas korporatīvo kredītu tirgus aizsardzības jomas varētu piedāvāt investoriem zināmu aizsardzību.

"Mans personīgais viedoklis par to, kur mēs atrodamies lāču tirgū, ir apmēram trīs piektdaļas no kredītu tirgos, tāpēc es gaidu vēl 80 bāzes punktu paplašināšanos kredītu ziņā, kas nozīmē zaudējumus. iespējams, nevis divciparu skaitli, bet tuvu, akciju tirgos, pirms es sāku interesēties par vērtējumiem,” viņš teica.

Jo īpaši Stārs identificēja enerģiju un komunālos pakalpojumus, no kuriem pēdējais, viņaprāt, ir nepieciešamība virzībā uz tīru enerģiju un zaļo pāreju. Tomēr viņš joprojām pozitīvi vērtē banku sektoru.

"Es domāju, ka pēdējo 10 gadu laikā bankas ir tik ļoti samazinājušas parādsaistības, ka tās ir daudz mazāk jutīgas pret ekonomiskajām izmaiņām, īpaši Eiropā, nekā tas būtu bijis pirms 10, 15, 20 gadiem, tāpēc es domāju, ka tas ir vairāk aizsardzības sektors, nekā cilvēki saprot," sacīja Stārs.