ASV reģionālajām un mazākajām bankām, kuras pakļautas komerciālajam nekustamajam īpašumam, tiek samazināti reitingi

Desmitgades laikā komerciālā nekustamā īpašuma kredītu atlikums ir pieaudzis nedaudz vairāk par 100%. CRE aizņēmēji izmantoja neticami zemās procentu likmes, ekonomiku, kas atgūstas no globālās finanšu krīzes, un bankas, kas pārāk daudzos gadījumos bija mazāk uzcītīgas, parakstot aizdevumus. Šobrīd komerciālo nekustamo īpašumu kredītu apjoms procentos no banku kredītu kopsummas ir pieaudzis līdz nedaudz lielākam nekā 2007. gada pēdējā ceturksnī. Tas mani satrauc.

Ballīte pie zemo procentu likmju bufetes siles galu galā beidzas ar asarām. Tagad mēs atrodamies globālā vidē ar daudz augstāku procentu likmju vidi. Tas nozīmē, ka pat tad, ja Federālo rezervju banka un citas galvenās centrālās bankas visā pasaulē aptur likmju paaugstināšanu, likmes ne tikai pēkšņi samazinās. CRE aizņēmēji saskarsies ar augstākām aizņēmumu izmaksām, kad viņiem pārskatāmā nākotnē būs jārefinansē.

Diemžēl bankas, kas ir mazākas par globāli sistēmiski svarīgām bankām (G-SIB), ir neaizsargātākas komerciālā nekustamā īpašuma vidē, kas turpina pasliktināties. Bankas, kuru aktīvi ir 100 miljardi ASV dolāru, ir mazāk atšķirīgas pēc ģeogrāfiskās atrašanās vietas un uzņēmējdarbības virzieniem; tādējādi tie ir vairāk atkarīgi no to neto procentu maržas. Tā kā komerciālā nekustamā īpašuma aizdevumu saistību neizpildes likme palielinās, tas ietekmēs banku likviditāti un ieņēmumus.

Ziņojumā, kas publicēts 24. maijā^th Fitch Ratings dati liecina, ka bankām, kuru aktīvi ir USD 100 miljardi USD vai mazāki, komerciālā nekustamā īpašuma aizdevumi veido daudz lielāku procentuālo daļu no kopējā kapitāla nekā bankām, kuru aktīvi pārsniedz USD 100 miljardus. To skaidro Fitch Ratings direktors Johanness Molers "ASV reģionālās un mazās bankas ar nozīmīgu komerciālo nekustamo īpašumu koncentrāciju var izjust negatīvu reitingu spiedienu, ja portfeļi pasliktināsies, jo īpaši tās, kuras ir vairāk pakļautas biroju tirgum, ko ierobežo mazāks noslogojums." Saskaņā ar Fitch Ratings datiem “lielākā daļa CRE riska darījumu tiek turēta mazāku banku bilancēs, kurām Fitch nav piešķirts reitings, tādējādi ierobežojot mūsu redzamību aizdevēja līmeņa kredītkvalitātē plašākām aptuveni 4,700 bankām ASV”.

Komerciālā nekustamā īpašuma aizdevumi ir neviendabīgi. Bankas ir lielākais kredītu devējs biroju tirgum. Saskaņā ar Fitch Ratings datiem bankām ir aptuveni 720 miljardi USD neatmaksāti biroja aizdevumi.

Turklāt COVID ir negatīvi ietekmējis dažas komerciālā nekustamā īpašuma nozares daļas, piemēram, birojus. Biroja noslogojums ne tuvu nav 100%, jo liels skaits profesionāļu var strādāt attālināti vismaz daļu laika, ja ne visu nedēļu. Fitch Ratings analītiķi savā ziņojumā skaidro, ka, "pieņemot hipotētisku saspringto zaudējumu likmi šiem aizdevumiem 20% apmērā (apmēram divreiz vairāk nekā 9.8% vidējais deviņu ceturkšņu zaudējumu līmenis attiecībā uz CRE saskaņā ar 2022. gada ļoti nelabvēlīgo DFAST), tas rada aptuveni 145 miljardus ASV dolāru. kumulatīvie zaudējumi jeb 8% no sektora materiālā pamatkapitāla 1.76 triljoniem dolāru, ko bankām vajadzētu spēt absorbēt laika gaitā, strādājot ar termiņiem un atjaunošanu. Frāze "laika gaitā" mani satrauc. Cik ilgi? Un, kad sāk notikt saistību nepildīšana, tas var izraisīt tirgus nestabilitāti.

Vēl viens galvenais iemesls, kāpēc skatīties CRE aizdevumus, ir tas, ka šogad ir jāmaksā ievērojams daudzums aizdevumu, kas parakstīti 2018. gadā un dažus gadus pirms tam. Procentu likmes ir daudz augstākas nekā tajos gados. Mēs gatavojamies noskaidrot, cik labi tajos gados bija banku parakstīšanas standarti. Ņemot vērā, ka 2017.–2018. gads bija ierobežojumu atcelšanas gadi un bankām draudzīgāks tonis no bijušā Federālo rezervju sistēmas uzraudzības vicepriekšsēdētāja Randala Kvarlesa, man ir šaubas.

Citi jaunākie raksti Autors Šis Autors:

10 veidi, kā stiprināt Fed un ASV banku atbildību

Reģionālo banku satricinājumi ASV vēl ne tuvu nav beigušies

PacWest Bancorp nenovēršamā bojāeja liecina, ka banku satricinājumi paplašinās arī mazākās bankās

Federālo rezervju sistēmas procentu likmju paaugstināšana rada saistību nepildīšanas risku galvenajās nozarēs

Ar First Republic pārņemšanu JPMorgan ir Amerikas globāli sistēmiski nozīmīgākā banka

Lai uzzinātu, kāpēc Silikona ielejas banka cieta neveiksmi, Kongresam jājautā bijušajam izpilddirektoram Gregam Bekeram

First Republic Bank's peļņas aicinājums neradīja pārliecību

First Republic Bank finanšu rādītāji atklās nopietnas problēmas

Reģionālo banku finanšu rezultāti nespēj pārsteigt investorus

Ko pievērst uzmanību ASV reģionālajām bankām šonedēļ

Lielās ASV bankas gatavojas gaidāmajai lejupslīdei

Investoriem vajadzētu pievērst uzmanību piesaistītajiem finanšu tirgiem

Deutsche Bank vajadzētu atklāt investoriem savu pašreizējo likviditātes līmeni

No Ferdinanda Markosa līdz krievu oligarhiem, satrauktais Credit Suisse ir atkārtots likumpārkāpējs

Kā Trampa ierobežojumu atcelšana sēja sēklas Silīcija ielejas bankas bojāejai

Brīdinājuma signāli par Silīcija ielejas banku bija mums visapkārt

Augstās procentu likmes turpinās izaicināt lielāko daļu ekonomikas nozaru

Aizņēmuma saistību nepildīšanas apjoms ASV šogad ir trīskāršojies

Augsta ienesīguma obligācijām un kredītiem ar piesaistīto kredītu saistību neizpildes iespējamība pieaug

ASV piesaistītais finanšu tirgus sasniedz rekordu 3 triljonu ASV dolāru apmērā