(Bloomberg) — Brutāla iznīcināšana 25 miljardu dolāru vērtā biržā tirgotā obligāciju fondā liek investoriem derēt, ka sliktākais ir beidzies Federālo rezervju izšķirošā lēmuma priekšvakarā.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Saskaņā ar Bloomberg datiem iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (ticker TLT) cena ir samazinājusies par 38% no 2020. gada augusta maksimuma, kas ir lielākais kritums kopš fonda dibināšanas 2002. gadā. Tikmēr SIA IHS Markit dati liecina, ka īstermiņa procentu likme procentos no TLT apgrozībā esošajām akcijām pirmdien noslīdējusi līdz rekordzemam līmenim - 0.15% pēc tam, kad šī gada sākumā tā sasniedza 13%.
Kopumā statistika liecina par vēlmi atgriezties valsts kasēs, jo Fed cenšas sasniegt karstāko inflāciju paaudzes laikā. Debesīs augsts cenu spiediens ir satricinājis fiksētā ienākuma tirgus, velkot uz leju, piemēram, TLT. Tomēr, ņemot vērā bažas, ka inflācijas samazināšana notiks uz ekonomiskās izaugsmes rēķina, Valsts kases ienesīguma pieaugums izskatās kā ieejas punkts, norāda Richard Bernstein Advisors. Slāņojieties uz cerībām uz klinšu korporatīvo peļņas sezonu, un Valsts kases tirgus pievilcība ir vēl pievilcīgāka.
"Neviens nevēlas likt likmes uz augstākām likmēm, kad izaugsme turpinās un Fed ir ļoti labvēlīgi pret ekonomikas un inflācijas palēnināšanu," sacīja Maikls Kontopuls, Richard Bernstein Advisors fiksētā ienākuma direktors. "Fakts, ka tas viss notiek laikā, kad mēs drīz ieiesim peļņas lejupslīdē, tikai liek investoriem vēl vairāk kautrēties ar īstermiņa saīsināšanu."
29. gadā TLT cena līdz šim ir samazinājusies par gandrīz 2022%, liekot ETF sasniegt visu laiku sliktāko gadu. Neskatoties uz neveiksmīgo sniegumu, investori līdz šim fondā ir ieguldījuši gandrīz 12 miljardus ASV dolāru, kas arī ir gada rekords. Tā ir līdzīga dinamika visā obligāciju ETF arēnā, kas šogad ir absorbējusi 118 miljardus ASV dolāru, lai gan gandrīz 95% līdzekļu sedz zaudējumus.
Tiek prognozēts, ka Fed trešdienas sanāksmē īstenos trešo kāpumu par 75 bāzes punktiem, kā arī politikas veidotāju jaunākās prognozes par ekonomiku. Tomēr tirgotāji novērtēja iespēju, ka centrālā banka varētu paaugstināt likmes par pilnu procentpunktu pēc tam, kad augusta inflācijas dati kļuva karstāki, nekā gaidīts.
Lai gan ETF tirgotāji, šķiet, ir gatavi pirkt obligāciju kritumu, Tods Sohn no Strategas Securities saka, ka šāds solis būtu pāragrs.
"Iespējams, daži no tiem uzskata, ka vissliktākā izņemšana ir veikta," sacīja Sohn, Strategas ETF stratēģis. "Bet, ja mums joprojām ir vairāk pārsteigumu — izvēlieties iemeslu: inflācija, ģeopolitiskie jautājumi utt., tad mums ir vēl viena kāja zemāka."
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/record-38-plunge-bond-etf-154645813.html