Mazumtirdzniecības un patērētāju IPO, M&A aktivitātes palēnināšanās inflācijas apstākļos: KPMG

Piegādes ķēdes galvassāpes, pieaugošās procentu likmes un karš Ukrainā līdz šim šogad ir apslāpējušas IPO un darījumu slēgšanu patērētāju un mazumtirdzniecības sektoros.

Kopējais patērētāju un mazumtirdzniecības darījumu skaits pirmajā ceturksnī ir samazinājies par 31.9% salīdzinājumā ar iepriekšējo periodu, teikts globālās konsultāciju kompānijas KPMG trešdien publicētajā ziņojumā. Darījumu apjoms saruka par 39.8%.

Tas iezīmē zināmu krasu maiņu no nesenajām tendencēm, kad darījumu skaits, kuros iesaistīti ASV patērētāju un mazumtirdzniecības uzņēmumi, gandrīz atbilst pirmspandēmijas līmenim.

Uzplaukumu pagājušajā gadā lielā mērā veicināja e-komercijas pieaugums mazumtirdzniecībā un koncentrēšanās uz veselības un labsajūtas tendencēm, norādīja KPMG. 2021. gadā Levi Strauss & Co nopirka Beyond Yoga, Wolverine World Wide iegādājās Sweaty Betty, un Crocs iegādājās Hey Dude. Mazumtirgotāji, piemēram, Putni, Vobijs Pārkers, Par skriešanu, Lulū, Izcila Zeme, ThredUp, Nomājiet skrejceļu un AKA Brands — tikai daži — visi sāka tirgoties publiskajās biržās.

Gada sākumā patēriņa un mazumtirdzniecības nozares bija gatavas piedzīvot strauju darījumu un sākotnējo publisko piedāvājumu nepārtrauktu paplašināšanos, sacīja Kevins Mārtins, kurš vada KPMG ASV patērētāju un mazumtirdzniecības nodaļu. Taču nestabilais akciju tirgus un neskaidrība par tuvākā termiņa patēriņa izdevumiem ir radījusi pauzi vadītājiem un investoriem, kā arī zemas veiktspējas diapazons no tā sauktajiem tiešajiem patērētājiem mīļajiem krājumiem salīdzinājumā ar plašāko tirgu, tostarp Warby Parker un Allbirds.

Lai gan Mārtins neprognozē, ka darījumu aktivitāte šogad varētu strauji pieaugt, viņš redz, ka vairāk patērētāju zīmolu, mazumtirgotāju un privātā kapitāla uzņēmumu vērš uzmanību uz 2023. gadu. Viņš sagaida, ka lolojumdzīvnieku kategorija, tostarp lolojumdzīvnieku barības ražotāji, būs centrālais punkts kopā ar patēriņa alkohola nozari.

Tikmēr daži mazumtirgotāji varētu tikt piespiesti pārdot daļu sava biznesa. Daži ļoti skatīti piedāvājumi varētu notikt ātrāk nekā vēlāk. Piemēram, mājas preču mazumtirgotājs Gultas vanna un ārpus tās Tiek ziņots, ka pašlaik apsver piedāvājumus savam BuyBuy Baby biznesam, tostarp privātā kapitāla uzņēmuma Cerberus Capital Management piedāvājumu. Pieaug arī zvani uz Plaisa atdalīt savu straujāk augošo Athleta nodaļu no citiem zīmoliem.

"Uzņēmumi joprojām cenšas virzīties uz priekšu, kā tas ir — dažos gadījumos spiež pedāli uz metāla - ar domu, ka līdz 2023. gadam dažas bažas, kuras mēs novērojam šobrīd visā pasaulē, tiks novērstas," sacīja Mārtins. "Būs aizturēts pieprasījums."

Mazumtirdzniecības un patēriņa uzņēmumi, par kuriem ziņots, ka tie īsteno IPO, ietver tiešsaistes sneaker birža StockX, Rihannas Savage X Fenty apakšveļas līnija, jogurta gatavotājs Chobani, e-komercijas tirgus Zazzle un mēbeļu zīmols Serena & Lily. Patērētāju privātā kapitāla gigants L Catterton arī ir ziņots apsverot IPO.

Šo uzņēmumu pārstāvji nekavējoties neatbildēja uz CNBC pieprasījumu sniegt komentārus.

Ņemot vērā straujo cenu kāpumu, Martins domā, ka viena no reālākajām darījumu iespējām vismaz atlikušajā šī gada daļā varētu būt saistīta ar privāto preču zīmoliem pārtikas zīmoliem.

"Nav skaidrs, cik lielu daļu no patērētāju rīcībā esošajiem ienākumiem vai uzkrājumiem absorbēs augstākas cenas nākotnē," viņš teica. "Tātad ir daudz lielu patēriņa pārtikas un dzērienu uzņēmumu, kas meklēs vai nu pārdot savus privātos marķējumus, vai iegādāties privātos zīmolus," viņš teica, lai piedāvātu pircējiem lētāku iespēju pārtikas preču veikalos.

Viņš teica, ka piegādes ķēdes problēma ir saistīta ar otru darījumu izaugsmes iespēju, jo daudzi uzņēmumi joprojām cīnās ar aizkavētu gatavo preču vai materiālu sūtījumiem no ārzemēm, kā arī augstām transporta izmaksām.

“Vai jūs kaut ko veidojat vai pērkat, lai jūsu klientu bāzei būtu lokālāka piegādes ķēde? Tas būs M&A aktivitāšu virzītājspēks un kaut kas, kas paātrināsies pārējā 2022. gada laikā, ”viņš teica.

Šādā veidā apģērbu mazumtirgotājs American Eagle Outfitters pagājušajā gadā iegādājās divus uzņēmumus — viens koncentrējās uz izplatīšanas centriem, otrs uz kravu pārvadājumiem, lai palīdzētu tai izveidot vertikāli integrētu piegādes ķēdes biznesu. tagad tas ir atvērts citiem mazumtirgotājiem.

Trešā tendence varētu izrietēt no pastiprinātas koncentrēšanās uz ESG jeb vides sociālo pārvaldību, sacīja Martins, atsaucoties uz Uzvariet zīmolu grupunesen iegādājās Love Your Melon — brīvdabas dzīvesveida zīmolu, kas 50% no saviem tīrajiem ienākumiem piešķir bezpeļņas organizācijām, kas cīnās ar bērnu vēzi.

KPMG atklāja, ka pirmajā ceturksnī privātā kapitāla darījumi bija vislielākie, samazinoties par 51%, salīdzinot ar 2021. gada ceturto ceturksni. Federālo rezervju sistēmas agresīvākā pieeja procentu likmēm ir izrādījusies viens no galvenajiem atturēšanas faktoriem, sacīja Martins.

"Augstākās kapitāla izmaksas lielā mērā ietekmē stratēģiskos uzņēmumus vai uzņēmumus," viņš teica. "Un tas tiek iekļauts viņu lēmumu matricā par atdeves veidiem, ko viņi saņems par aktīvu. Un līdzīgi tas ietekmē privāto kapitālu… dažreiz pat lielākā veidā.

Protams, Martin teica, ka uz patērētājiem orientētu privātā kapitāla uzņēmumu rokās joprojām ir daudz "sausā pulvera"; viņi vienkārši aizņem laiku, lai meklētu labākos līdzekļus pēcpandēmijas ainavā. Papildus L Catterton daži uzņēmumi, kas darbojas šajā jomā, ir Sycamore Partners, Bain Capital, Ares Management un Leonard Green & Partners.