(Bloomberg) — Akciju tirgotāji, kas izraisīja mēmu traku, kas pagājušajā gadā sagrāva Volstrītu, nikni steidzas uz izejām.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Saskaņā ar Goldman Sachs Group Inc datiem, ir pārdoti aptuveni 50% no vienas akcijas mazumtirdzniecības pozīcijām Nasdaq 100 un ceturtā daļa no tām S&P 500, kas bija uzkrātas kopš 2019. gada janvāra. Vēl viena zīme, ka to pārpilnība ir izbalējusi zvanu opciju apjomi ir mainījuši aptuveni 70% no to pieauguma no 2019. gada sākuma līdz 2021. gada novembrim, kad tehnoloģiju akcijas un Bitcoin sasniedza maksimumu.
"Lai gan vēsturiski privātie investori ir iegādājušies kritumu, šoreiz viņi to nav izdarījuši," rakstīja Džons Māršals, Goldman Sachs atvasināto instrumentu izpētes vadītājs.
Volstrīta bija apsēsta ar to, kā mājās tirgotāji uzvedās pandēmijas laikā, kad runa bija par tirgu. Garlaicības-tirgu hipotēze, kas apgalvoja, ka daudzi no tiem, kas ir iestrēguši mājās un maz darīja, pievērsās akcijām, lai aizpildītu savu laiku un apmierinātu garlaicību, kļuva tikai par pastāvīgu zinātni. Krājumi tikai pieaug, tolaik teica teiciens, un indeksi atzīmēja iespaidīgu peļņu pat tad, kad plosījās pandēmija.
Dienas tirgotāju bari pārpludināja sociālo mediju forumus, piemēram, Reddit un Twitter, un baroja viens otru ar informāciju un tirdzniecības padomiem. Viņu kolektīvie centieni ievērojami palielināja GameStop Corp. un AMC Entertainment Holdings Inc. akcijas, cita starpā, nodarot triecienu populāriem īso pārdevējiem, kuri bija veikuši derības pret šīm akcijām.
Taču plūdmaiņas ir mainījušās, un 2022. gads ir piedāvājis tikai aptuvenu tirdzniecību un daudz satraucošu nepastāvību. Mazumtirdzniecības dalībnieku vēlme pirkt kritumu ir pārbaudīta, jo stratēģijai neklājas tik labi tirgū, kurā S&P 500 šogad zaudēja vairāk nekā 20%, bet Nasdaq 100 – par 30%. Faktiski TD Ameritrade veiktais mazumtirdzniecības investoru uzvedības rādītājs liecina, ka viņi visu gadu ir samazinājuši riskus akcijām.
"Veids, kādā viņi, visticamāk, turpmāk tirgosies, visticamāk, pārdod kritumus, cenšoties aizsargāt visus iespējamos ieguvumus vai samazināt turpmākos zaudējumus," sacīja Ēriks Džonstons, Cantor Fitzgerald kapitāla atvasināto instrumentu un savstarpējo aktīvu vadītājs. "Mēs vairs nevaram paļauties uz to, ka atsevišķs investors būs šī tirgus atbalsta mehānisms."
2022. gadā visa veida ieguldījumi ir zaudējuši vērtību. Mazumtirdzniecības uzņēmumu vidū tehnoloģijas un biotehnoloģijas ir ļoti pārdotas, norāda Goldman. Tikmēr bankas izsekotais mazumtirdzniecības akciju grozs līdz šim ir zaudējis vairāk nekā 40% līdz šim, un cits, kas sastāv no uzņēmumiem, kas visbiežāk minēti sociālo mediju forumos, ir samazinājies par aptuveni 50%. Crypto, vēl viens individuālo investoru iecienītākais, arī ir iestrēdzis notekcaurulē.
Tagad, kad Federālo rezervju sistēma strādā pie ekonomikas atvēsināšanas un inflācijas, ekonomistus galvenās bažas rada tas, kā patērētājs to izturēs. Un, lai gan notiek debates par centrālās bankas spēju panākt vieglu piezemēšanos vai pārmērīgi labot recesiju, pat vieglu, patērētāji jau ir parādījuši dažas atkāpšanās pazīmes. Šīs nedēļas dati liecina, ka mazumtirdzniecības apjomi maijā negaidīti samazinājās pirmo reizi piecu mēnešu laikā.
Čārlzs Švābs aprīlī aptaujāja vairāk nekā 1,000 savus privātpersonu klientus un atklāja, ka 57% respondentu ASV akciju tirgus prognozes 2022. gada otrajā ceturksnī ir lācīgas, kas ir par 29% vairāk nekā tajā pašā laikā pagājušajā gadā. Negatīvās perspektīvas galvenais virzītājspēks ir augstākas dzīves dārdzības, kam seko ģeopolitiskās bažas, norāda Švābs.
"Patērētāji atkāpjas," sacīja TIAA Bank pasaules tirgu prezidents Kriss Gafnijs. "Mēs redzam, ka lielākā daļa investoru to nepieņem, kas, iespējams, ir gudri, novēršot nepastāvību."
Tomēr Goldman saka, ka privātie investori turpina novirzīt naudu biržā tirgotos fondos, jo īpaši fondos, kas orientēti uz dividendēm, kas šogad ir piedzīvojuši vairāk nekā 30 miljardu ASV dolāru ieplūdi.
"Ir notikusi režīma maiņa no vecajiem FAANG megatech nosaukumiem uz vairāk aizsardzības un ienākumu spēlēm," sacīja Džeina Edmondsone, EQM Capital izpilddirektore un dibinātāja.
(Atjauninājumi ar jauniem komentāriem.)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-drove-meme-frenzy-193032419.html