(Bloomberg) — Čīle, Latīņamerikas izcilā ekonomika 50 gadu garumā un Volstrītas mīļākā, daudzējādā ziņā saskaras ar eksistenciālu brīdi.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Tās Miltona Frīdmana iedvesmotā konstitūcija pagaidām joprojām ir neskarta. Taču gandrīz visur, kur vien skatās, valsts brīvā tirgus sistēmas kādreiz svētie pīlāri — sākot ar privātajām pensijām un veselības aprūpi un beidzot ar lielo uzņēmumu aplikšanu ar nodokļiem — tiek pakļauti uzbrukumiem pēc tās pēdējās desmitgadēs kreisākā līdera ievēlēšanas.
Tam ir bijusi vēsa ietekme uz šejienes naudīgo klasi.
Vairāku ģimeņu biroja Avante partneris Huans Ignasio Korrea no plašās stikla ēkas trešā stāva Santjago zaļajā El Golf apkaimē atcerējās, cik daudzi viņa klienti glabāja līdz pat 70% no savas bagātības vietējos īpašumos un tikai 30% ārzemēs, citviet reģionā nedzirdēts līmenis un uzticības zīme valsts ekonomiskajam modelim. "Šodien ir tieši otrādi," sacīja Koreja. "Ir bail no tā, kas šeit notiek."
Noskaņojuma maiņa ir tik pēkšņa, ka, ja to nekontrolē, Čīle riskē kļūt par vēl vienu nemierīgo Latīņamerikas investīciju galamērķi, kas ir līdzīgs Brazīlijai, Meksikai vai Kolumbijai, ja ne gluži par tādu tirgu kā Argentīna un Venecuēla. Kopš 2019. gadā miljoniem čīliešu izgāja ielās, lai protestētu pret pastāvošo nevienlīdzību, kas ir viens no spilgtākajiem pašreizējās sistēmas trūkumiem, un pieprasītu izmaiņas brīvā tirgus politikā, saskaņā ar centrālās bankas datiem, investori no valsts ir izvilkuši vairāk nekā 50 miljardus ASV dolāru. bankas dati līdz septembrim. Tas ir aptuveni viena sestā daļa no Čīles gada ekonomiskās produkcijas.
Kamēr prezidents Gabriels Borics cenšas, pēc viņa vārdiem, "pārdalīt čīliešu radīto bagātību", nauda turpina plūst pa durvīm, lai gan lēnāk nekā iepriekš. Tā kā valsts saskaras ar nepieredzētu ekonomisko, sociālo un politisko satricinājumu kombināciju, Čīles novērotāji saka, ka kapitāla aizplūšana būtiski ierobežos valsts spēju saglabāt dominējošo ekonomisko spēku reģionā, kāds tas kādreiz bija.
"Jaunā realitāte, kurā investori, ģimenes un uzņēmumi redz, ka riski ir lielāki, ka ekonomika ir neaizsargāta un politiskais scenārijs ir nekārtīgs," neatgriezeniski izjauc Čīles priekšrocības, kas saistītas ar neobjektivitāti," sacīja Banco de galvenais ekonomists Serhio Lēmans. Credito e Inversiones. Tas "novestu pie zemāka investīciju līmeņa un līdz ar to zemāka ilgtermiņa izaugsmes tempa".
Čīles Finanšu ministrijas pārstāvis atteicās komentēt.
Tiesa, Boriča spēja virzīt savu populistisko darba kārtību pēdējos mēnešos ir guvusi triecienu, jo viņa sabiedrības atzinības reitings noslīd līdz visu laiku zemākajam līmenim un pieaug kritika par pieaugošo noziedzību un pieaugošo inflāciju.
Tomēr Čīles augstākajai klasei tas nav liels komforts. Bažas nav par to, ka Boričs vienkārši ieradīsies pēc viņu bagātības, bet vēl jo vairāk tas, ka viņa politika ietekmēs ekonomiku, pēc centrālās bankas prognozēm, šogad tā varētu sarukt pat par 1.75%.
Tas ir krasā pretstatā tā sauktajam "Čīles brīnumam", ko radīja Frīdmans, lai aprakstītu valsts straujo ekonomisko ekspansiju pēc tam, kad tā 1970. un 1980. gados diktatora Augusto Pinočeta vadībā pievērsās atvērtā tirgus politikai, tostarp deregulācijai un privatizācijai. Šī pieeja izdzīvoja visu politisko nostādņu līderiem un partijām pēc tam, kad nācija deviņdesmitajos gados pievērsās demokrātijai.
Bet tas arī palīdzēja veicināt milzīgo nevienlīdzību un nesen arī sociālos nemierus. Neskatoties uz stabilas ekonomiskās izaugsmes gadiem, valstī ir viena no lielākajām plaisām starp bagātajiem un nabadzīgajiem Ekonomiskās sadarbības un attīstības organizācijas 38 valstu vidū.
Pēdējos mēnešos daudzi no Čīles lielākajiem uzņēmumiem ir sākuši arī samazināt savus iekšējos darījumus.
Empresa Nacional de Telecomunicaciones pagājušajā gadā pārdeva savus optiskās šķiedras aktīvus grupai, tostarp KKR & Co., savukārt elektroenerģijas piegādātājs Enel Chile pārdeva savas pārvades līnijas Kanādas Ontario skolotāju pensiju plāna struktūrvienībai un Alberta Investment Management Corp. un SM Saam. , miljardiera Lukšiču ģimenes Kvinenko konglomerāta vienība, pārdeva Hapag-Lloyd ostas un loģistikas aktīvus USD 1 miljardu.
Tā kā ienāk nauda no aktīvu pārdošanas, akcionāri un vadītāji nav izrādījuši lielu interesi par reinvestēšanu. Saskaņā ar Dolphin Markets datiem Čīles 57 biedru IGPA indeksā iekļautie uzņēmumi 10.9. gadā dividendēs izmaksāja rekordlielu summu 13.2 triljonus peso (2021 miljardus ASV dolāru), bet 10.6. gadā – vēl 2022 triljonus peso, kas ir vairāk nekā divas reizes vairāk nekā iepriekšējos divos gados.
Jaunu investīciju trūkums mazina valsts ilgtermiņa izredzes.
Čīles centrālā banka pazemināja savas tendences pieauguma prognozi nākamajā desmitgadē līdz 2.1% no 2.8% decembrī. Tā arī paaugstināja valsts neitrālas procentu likmes prognozi līdz 3.75% no 3.5%.
"Čīle cieš milzīgu konkurētspējas zudumu," sacīja Gonsalo Trejoss, privātbaņķiera Quest Capital stratēģijas vadītājs. "Tas nozīmē, ka lietas, kas šobrīd izskatās lētas, var palikt lētas ļoti ilgu laiku."
Lēna atgriešanās
Tomēr daži saka, ka ir iemesls optimismam.
Čīlieši septembrī pārliecinoši noraidīja Boriča atbalstīto jauno konstitūciju, kas, pēc kritiķu domām, būtu ierobežojusi investīcijas un izaugsmi, iedragājusi būtisku varas kontroli un līdzsvaru un izraisījusi fiskālo izdevumu pieaugumu.
"Ņemot vērā jaunās konstitūcijas noraidīšanu un citus ierobežotus procesus, mēs esam pieredzējuši lēnu naudas atgriešanos Čīlē, jo īpaši attiecībā uz dažām iespējām vietējā fiksētā ienākuma tirgū," sacīja Gonsalo Kordova, īpašuma pārvaldības ģenerāldirektors. vietnē LarrainVial.
Citi, piemēram, Avante's Correa, apgalvo, ka ir maz, kas liecina, ka investori drīzumā nozīmīgā veidā atgriezīsies vietējos tirgos.
"Lielākā daļa investoru, kas izņēma kapitālu no Čīles, nekad to neatgriezīs," sacīja Koreja. “Kā tad jūs atjaunojat ekonomiku? Ar jaunu vietējo bagātību. Jaunbagātnieki. Un tas prasīs ilgu, ilgu laiku. ”
– Ar Daniela Cancel palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/rich-investors-pull-chile-leaving-130000584.html