(Bloomberg) — Tiem, kuri ir noraizējušies par to, ka desmit gadus ilgā īpaši vieglā monetārā politika ir radījusi aktīvu burbuļus visā pasaulē, pirmās nepatikšanas pazīmes var liecināt par uzpūstiem tirgiem.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Bank of America stratēģiem, tostarp Maiklam Hārtnetam, burbulis “vienlaikus uzlec” aktīvos, tostarp kriptovalūtās, pallādijā, ilgtermiņa tehnoloģiju akcijās un citās vēsturiski riskantās tirgus jomās. Spekulatīvo jomu likvidācija notiek laikā, kad investori gatavojas ASV Federālo rezervju sistēmai palielināt politikas stingrāku tempu.
"Fed likviditātes samazināšanās izraisīs gan akciju riska prēmijas, gan procentu likmju kāpumu, kas turpinās nesamērīgi ietekmēt riskantākos aktīvus tirgū, tostarp impulsa virzītas investīcijas naudu zaudējošos tehnoloģiju akcijās, meme akcijās un jo īpaši kriptovalūtas, kurām nav patiesas vērtības,” norāda Džejs Hetfīlds, Infrastructure Capital Advisors portfeļa menedžeris.
Šeit ir astoņas diagrammas, kas parāda spekulāciju aizplūšanu dažādās aktīvu klasēs:
Ark Investment Management vadošais Innovation ETF ir samazinājies par aptuveni 46% no tā rekordaugstā līmeņa 2021. gada februārī. Fed sniegtais vanags signāls ir smagi skāris dārgi novērtētus tehnoloģiju nosaukumus, un daudzi no tiem, tostarp Tesla Inc. un Roku Inc., dominē Ark fondos. .
Spekulācijas tiek izsūktas arī no citiem riskantākajiem akciju tirgu stūriem. Goldman Sachs Group Inc. nerentablu tehnoloģiju akciju grozs ir krities pēc gadiem ilgas izaugsmes, savukārt SPAC izsekošanas indekss ir samazinājies par 35% no saviem augstākajiem rādītājiem.
"Potenciāli pieaugošā procentu likmju vide liek investoriem pārvērtēt risku, ko viņi ir gatavi uzņemties," sacīja Tods Rozenblūts, CFRA ETF pētījumu vadītājs. "Lielāks izaugsmes potenciāls, taču mazāk stabili uzņēmumi zaudē labvēlību, savukārt investori par prioritāti piešķir stabilākus uzņēmumus."
Tomēr viņš neuzskata nevienu no šo tirgus apgabalu atslābumu par burbuli.
"Man nepatīk frāzes burbulis, jo tas ir acīmredzams tikai vēlāk," piebilda Rozenblūts. "Mēs esam šīs tendences vidū, un tā var mainīt kursu vai arī ne."
Nasdaq Biotech indekss, kurā iekļauti tādi uzņēmumi kā Amgen Inc. un Gilead Sciences Inc., jaunā gada pirmajā nedēļā zaudēja 6.5%, kas ir sliktākais piecu dienu posms kopš 2020. gada marta vidus. Daudzi šī rādītāja dalībnieki to vēl nav izdarījuši. lai radītu pārdošanu vai peļņu, un tos ir ietekmējusi investoru rotācija no augsta riska akcijām ar augstu atdevi.
Tikmēr Invesco Solar ETF, ticker TAN, ceturtdien piedzīvoja vairāk nekā 70 miljonu dolāru aizplūšanu, kas ir lielākais kopš pagājušā gada marta. Fonds, kas 2020. gadā sasniedza vairāk nekā 230% pieaugumu, pēdējo dienu laikā ir zaudējis savu spožumu, Fed kļūstot vanagam.
Kriptovalūtas nav saudzētas no spekulatīvas izskalošanās. Bitcoin bija samazinājies par aptuveni 40% piektdienas beigās pēc tam, kad novembrī sasniedza rekordaugstu līmeni - gandrīz 69,000 35 USD. Ether, otrā lielākā kriptovalūta pēc tirgus vērtības, samazinājās par aptuveni XNUMX%, salīdzinot ar novembra augstākajiem rādītājiem.
Bitcoin izņemšanu, šķiet, vairāk nosaka īstermiņa tirgotāji un investori, kuri uzskata BTC par riska aktīvu un mēdz likvidēt pozīcijas, lai samazinātu savu portfeļu risku, norāda Noelle Ečesone, Genesis Global Trading tirgus ieskatu vadītāja. Inc. “Arī sviras apjoms tirgū nav pārmērīgi liels, bet ir palielinājies, kas nozīmē, ka atvasināto instrumentu pozīciju likvidācija palīdz nospiest tirgu zemāk.”
Tehnoloģiju un kriptovalūtas vājums ir dubults posts biržā tirgotam fondam, kas koncentrējas uz abām šīm nozarēm: Global X Fintech ETF. Fonds, kurā atrodas gan uzplaukuši tehnoloģiju uzņēmumi, tostarp Affirm Holdings Inc., gan ar kriptovalūtu saistīti uzņēmumi, piemēram, Coinbase Global Inc., kopš rekorda sasniegšanas oktobrī ir samazinājies par 30%.
Tikmēr Hang Sang Tech indekss ir samazinājies par aptuveni 50% no tā augstākajiem rādītājiem 2021. gada sākumā, jo plaši korporatīvie noteikumi un bailes no mājokļu burbuļa slogo Ķīnas tehnoloģiju akcijas.
Arī preču cenas ir samazinājušās. Pēc vairāku gadu kāpuma, kas maijā nosūtīja pallādiju līdz rekordaugstam līmenim, metāls ir noslīdējis par aptuveni 35%.
"Tas, ko mēs esam redzējuši pagātnē, kad likmes pieaug vai nu Fed likmju celšanas gaidu dēļ, vai 10 gadu pieauguma dēļ, šķiet, ka tehnoloģija un daži izaugsmes modeļi tiek vairāk ietekmēti no vērtēšanas puses." Džerijs Braakmens, galvenais investīciju speciālists un First American Trust prezidents Santanā, Kalifornijā, teica pa tālruni.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html