Robinhood un 4 citas bojātas IPO akcijas, kuras varētu iegādāties

Tā kā strauji augošās akcijas ir samilzušas, IPO tirgus ir lielā mērā izžuvis, un 39 darījumi līdz šim 3.9. gadā ir palielinājuši 2022 miljardus ASV dolāru. Tas ir par 90% mazāk nekā tajā pašā 2021. gada posmā. Pagājušajā gadā gandrīz 400 uzņēmumu tika atklāti, ieņemot 142 miljardus ASV dolāru, norāda Renaissance. Saskaita izslēdz īpaša mērķa iegādes uzņēmumi.

Atlūzas ir devušas dažus darījumus, īpaši uzņēmumos ar labām izaugsmes perspektīvām un stabilām bilancēm. Daži krājumi, kas jāņem vērā no 2021. gada IPO, ir

Putni

(birds: BIRD),

Poshmark

(POSH),

Robins Huds

Tirgi (HOOD), un

Vobijs Pārkers

(WRBY). Kenedijs saka, ka viņa firmas klienti "izpēta pēdējo piecu gadu IPO sarakstu", meklējot iespējas.

Investori var iegādāties plašu jaunāko IPO klāstu, izmantojot

Renesanses IPO
biržā tirgotais fonds (IPO), kura akcijas par USD 30 šogad ir samazinājušās gandrīz par 50%. Viņi ir snieguši ievērojami sliktākus rezultātus nekā

NASDAQ Composite,
atlaidi 27%, un

S&P 500
indekss, samazinājies par aptuveni 18%. ETF ir gandrīz par 60% mazāks nekā 2021. gada maksimums.

Renaissance ETF ir 100 IPO pēdējo trīs gadu laikā. Tās piecas lielākās investīcijas -

Uber tehnoloģijas

(UBER),

Sniega pārsla

(SNIEGS),

Crowdstrike Holdings

(CRWD),

Datadogs

(DDOG) un

Tālummaiņas video sakari

(ZM) — veido aptuveni 25% no fonda.

Robinhood ir 2021. gada IPO klases simbols, jo tas krājumi ir gandrīz 90% no maksimuma 85 USD par akciju līdz aptuveni 10 USD. Bet uzņēmumam skaidrā naudā ir 6.2 miljardi USD jeb aptuveni 7 USD par akciju. Tās jaunā, bieži vien agresīvā investoru bāze palīdzēja veicināt 2021. gada sākuma mēmu akciju neprātu tādās akcijās kā, piemēram,

GameStop

(GME) un

AMC izklaides holdings

(AMC).

Jo īpaši Robinhoodam ir savi kritiķi

Berkshire Hathaway

(BRK.A, BRK.B) Priekšsēdētāja vietnieks Čārlijs Mungers, kurš ir teicis, ka tas veicināja iesācēju īstermiņa tirdzniecību un pārvērta ieguldījumus par spēli. Tam ir arī fani. “Tas nekad nav bijis tikai par tirdzniecību; runa bija par piekļuves finanšu pakalpojumiem demokratizāciju,” saka Devins Raiens, JMP Securities analītiķis. Viņš novērtē akciju labākus rezultātus ar mērķi 36 USD.

Raiens redz jaunākus produktus, piemēram, skaidras naudas pārvaldības kontus un paplašinātus kriptovalūtas pakalpojumus, kas vēlāk šogad palielinās ieņēmumus.

Pirmajā ceturksnī Robinhood strādāja ar zaudējumiem, jo ​​ieņēmumi samazinājās par 43%, bet naudas izdegšana bija tikai 62 miljoni USD. Vadības mērķis ir rentabilitāte, pamatojoties uz koriģēto peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas jeb Ebitda līdz gada beigām.

Raiens saka, ka Robinhood platforma un klientu bāze varētu piesaistīt potenciālo ieguvēju interesi, ņemot vērā pazemināto akciju cenu. Bet viņš uzskata, ka pašreizējais novērtējums ir "daudz zemāks par līmeni, ko mēs uzskatām, ka uzņēmums varētu apsvērt".

Rivian Automotive

(RIVN) ir intriģējošs, jo tā akcijas, kuru cena pēc IPO novembrī sasniedza 179 USD, ieguva maija sākumā līdz USD 19. Tas uzņēmumam novērtēja nedaudz vairāk par 15 miljardu dolāru tīro naudu tā bilancē 31. martā.

Kopš tā laika akcijas ir pieaugušas līdz gandrīz 29 USD. Jaunais elektrisko transportlīdzekļu ražotājs zaudē aptuveni 5 miljardus ASV dolāru gadā, cenšoties palielināt augstākās klases pikapu un sporta komunālo transportlīdzekļu ražošanu; Pirmajā ceturksnī izlaide bija tikai 2,553 transportlīdzekļi. Izdevīgi varētu būt pēc gadiem. Rivian saka, ka tai ir pietiekami daudz skaidras naudas līdz 2025. gadam, kad tas varētu izgatavot vairāk nekā 350,000 XNUMX transportlīdzekļu.

Wells Fargo analītiķis Kolins Langans nesen rakstīja, ka uzņēmumam “ir zema kļūdu iespēja visos tā biznesa aspektos. Tā ierobežotā ražošanas un tirdzniecības vēsture atstāj daudz ko redzēt. Viņam ir vienāds svara reitings un 24 USD mērķa cena vietnē Rivian.

Labāka EV atskaņošana, nesen profilēta Barrons, varētu būt

General Motors

(GM), kas ir finansē pāreju uz EV ar milzīgu peļņu no SUV un pikapiem, ko darbina iekšdedzes dzinēji.

Warby Parker izjauc ASV acu aprūpes tirgu, piedāvājot stilīgas recepšu brilles tikai par 95 USD gan tiešsaistē, gan 169 mazumtirdzniecības veikalos visā valstī. Akcijas, kuru cena ir aptuveni 16 ASV dolāri, ir par 70% mazāka nekā 2021. gada augstākā vērtība, kas bija 60 $.

Uzņēmumu ieteica Henry Ellenbogen, Durable Capital Partners galvenais investīciju speciālists, gada Barrons Apaļā galda sanāksme 2022. gada sākumā. Ellenbogena saskata ievērojamu Warby Parker izaugsmes iespēju, piedāvājot brilles par aptuveni uz pusi zemāku cenu nekā tradicionālajiem konkurentiem un paplašinot piedāvājumu, piemēram, kontaktlēcas un acu pārbaudes. Tā kopējā tirgus daļa ir tikai aptuveni 2%.

Eyeware tirgotājs tagad strādā ar zaudējumiem, un tā pirmā ceturkšņa rezultāti atpalika no investoru cerībām. Vorbija Pārkera ieņēmumi šogad pieaugs par 20% līdz 22%, līdz aptuveni 655 miljoniem ASV dolāru.

E-pastā uz Barrons, Ellenbogen teica, ka viņš redz ieņēmumu pieaugumu līdz 20% diapazonam šā gada beigās no 10% pirmajā ceturksnī. Viņš prognozē, ka peļņa pārsniegs 20%, jo Vorbijs Pārkers iegūst "sviras efektu jaunai stikla ražošanas iekārtai, nogatavināšanas veikaliem un uzņēmuma izdevumiem". Uzņēmuma vērtība tiek lēsta 1.9 miljardu ASV dolāru apmērā — aptuveni trīs reizes prognozēts 2022. gada pārdošanas apjoms, un tam skaidrā naudā ir 230 miljoni USD jeb 2 USD par akciju.

Uzņēmums Allbirds ir izveidojis nišu ar videi draudzīgiem apaviem. Tā raksturīgās vilnas kedas, kuru cena ir aptuveni 100 USD, ir populāras Silīcija ielejā. Uzņēmuma fokuss uz dabīgiem materiāliem ar kedu līniju, kurā izmantotas eikalipta lapas, ir guvusi rezonansi ar sociāli atbildīgiem investoriem.

Novembrī apavu ražotājs kļuva par 15 ASV dolāriem, un pēc tam, kad pirmā ceturkšņa peļņas pārskats bija neapmierinošs un visa gada ieņēmumi tika pazemināti, akcijas pieauga līdz 32 $, bet pēc tam nokritās līdz nesenajam 4.50 $. Allbirds 21. gadā pārdošanas apjomi pieaugs par 24% līdz 2022%, sasniedzot aptuveni 340 miljonus ASV dolāru. Daži analītiķi nesaskata rentabilitāti līdz 2024. gadam.

Tomēr Allbirds akcijas varētu būt sasniegušas zemāko punktu, jo uzņēmumam, kura vērtība tagad ir 700 miljoni ASV dolāru, ir 240 miljoni ASV dolāru jeb 1.61 ASV dolārs par akciju un materiālā uzskaites vērtība ir 2.58 ASV dolāri par akciju. "Lai gan ceļš uz rentabilitāti ir neapšaubāmi mākoņaināks makroekonomisko faktoru ietekmē, novērtējums negodīgi sastāda Allbirds ar grūtībās nonākušiem mazumtirgotājiem," pēc uzņēmuma nesenā peļņas pārskata rakstīja Morgan Stanley analītiķis Alekss Stratons. Viņa uzskata, ka akcijām ir labvēlīga riska/atlīdzības perspektīva, un viņai ir liekais svars un 12 USD mērķis.

Uzņēmumi, piemēram, Poshmark un

Īsti īsts

(REAL), kas piedāvā lietotu apģērbu un aksesuāru tiešsaistes tirgus, ir smagi cietuši, jo investori uztraucas par lieliem mārketinga izdevumiem un nākotnes rentabilitāti. Poshmark, kura tirdzniecība ir aptuveni 11 ASV dolāri, vairāk koncentrējas uz budžetu nekā RealReal. Tiek lēsts, ka preces, kuru cena pārsniedz 200 USD, veido aptuveni 20% no bruto preču pārdošanas apjoma.

Poshmark bilance ir labāka ar gandrīz 600 miljoniem USD jeb 7.64 USD par akciju neto skaidrā naudā uz 31. martu. Uzņēmuma tirdzniecības apjoms ir aptuveni vienu reizi gadā, izņemot skaidru naudu. Paredzams, ka Poshmark šogad zaudēs USD 1 par akciju, bet pēdējā ceturksnī naudas apjoms pieauga.

Pēc jaunākajiem rezultātiem JMP Securities analītiķis Endrjū Būns rakstīja, ka Poshmark rāda "agrīnas pazīmes, ka mārketinga efektivitāte atgriežas" un ka tā turpina "jaunināt savu pamatpakalpojumu". Viņš to novērtē labāk ar 20 USD mērķi.

Piektdienas izpārdošanā, kas S&P 500 uz īsu brīdi novirzīja uz lāču tirgu, šie izjauktie IPO zaudēja lielāku vērtību. Bet tas varētu padarīt viņu akcijas vēl pievilcīgākas.

Rakstīt Endrjū Barijs plkst [e-pasts aizsargāts]