Krievijas naftas cenu ierobežojums varētu būt Baidena līdz šim lielākā enerģētikas muļķība

Krievijas naftas eksporta cenu griestiem, par kuriem G7 līderi vienojās septembra sākumā, ir divas iespējamās sekas, un neviena no tām nav laba politikas arhitektiem.

Cenu griestu ideja ir paplašināt Krievijai paredzēto sankciju darbības jomu uz trešām valstīm, tādējādi ierobežojot neparedzētos ienākumus, ko Kremlis gūst no augstākām naftas cenām, kā arī mazinot ietekmi uz cenām valstīs, kas nosaka sankcijas. Bet šajā domāšanā ir trūkumi.

Pirmkārt, lielie Krievijas naftas pircēji, piemēram, Ķīna un Indija, visticamāk, ignorēs vai izvairīsies no ierobežojuma un turpinās nodrošināt svarīgu finansējumu Krievijas kara mašīnai ar saviem pirkumiem.

Otrkārt, cenu griestu noteikšana rada ievērojamus traucējumus Krievijas naftas piegādē, kas izraisīs pasaules cenu kāpumu, saglabājot Krievijas ienākumus no naftas, vienlaikus sodot pasaules ekonomiku.

Minimālais ierobežojums rada lielāku piegādes risku naftas tirgos, kas galu galā atspoguļosies naftas cenās. Lai gan jēlnaftas cena ir zemāka par 9 mēnešiem saistībā ar bažām par globālo lejupslīdi, patērētājiem nevajadzētu samierināties ar pašreizējo cenu līmeni.

Cenu griesti ir piemērs tam, ka Rietumu politikas veidotāji, risinot attiecības ar Krieviju, cenšas ēst kūku un arī to ēst.

G7 uzskata, ka tā ir izdomājusi gudru veidu, kā noturēt Krievijas naftas plūsmu uz tirgiem ārpus ES, kas aizliedz lielāko daļu Krievijas jēlnaftas importa no 5. decembra. Saskaņā ar vienošanos, ja Krievija pārdod naftu par G7 noteikto cenu, kas ir zemāka par tirgus likmēm, tā joprojām var izmantot G7 dalībvalstu apdrošināšanas, finansēšanas, starpniecības un jūras kuģniecības pakalpojumus.

Šie pakalpojumi dominē pasaules naftas tirdzniecībā. Piemēram, Londonā bāzētā International Group of Protection & Indemnity (P&I) Clubs nodrošina jūras atbildības apdrošināšanu vairāk nekā 90% no pasaules naftas kuģniecības tirdzniecības.

G7 — ASV, Apvienotā Karaliste, Kanāda, Vācija, Francija, Itālija un Japāna — liek derības, ka Krievija tik ļoti vēlēsies pēc dolāriem, ka pakļausies pārdošanai saskaņā ar cenu griestu sistēmu. Un pat tad, ja patērētājvalstis neparakstīsies uz cenu griestiem, Vašingtona uzskata, ka šis plāns dos šīm valstīm lielāku ietekmi, lai vienotos par zemākām Krievijas naftas cenām, tādējādi radot triecienu Maskavas naftas ieņēmumiem.

Ideālā gadījumā cenu griestu noteikšana veicinātu Krievijas naftas plūsmas turpināšanu, saglabājot cenas zemākas, nekā tās citādi tiktu pakļautas pilnīgam embargo, vienlaikus neļaujot Maskavai gūt labumu no cenu inflācijas, ko rada piegādes ierobežojumi.

Plāns teorētiski izklausās labs, bet praksē tas ir pilns ar risku.

Tas ir tāpēc, ka politikas veidotāji neizprot enerģijas tirgu darbību un ekonomiku. Realitāte ir tāda, ka cenu griestus var viegli apiet. Vienkārši pajautājiet jebkuram naftas tirgotājam.

Lielākoties G7 dalībvalstis jau ir noteikušas embargo Krievijas enerģijas eksportam, vai arī plāno to darīt, tāpēc ierobežojuma ietekme nav vērsta uz to importu.

Ierobežojums ir paredzēts lielajiem Krievijas naftas pircējiem, piemēram, Ķīnai, Indijai un mazākā mērā Turcijai. Šīs trešās puses valstis nav parakstījušas ierobežojumu. Pēc tam, kad Krievija paziņoja, ka tā atteiksies pārdot naftu jebkurai valstij, kas pievienosies ierobežojumam, arī mums nevajadzētu sagaidīt, ka viņi to darīs.

Tās ir valstis, kas ir vai nu sabiedrotās ar Krieviju (Ķīna), uztraucas par savu enerģētisko drošību (Indija), vai, Turcijas gadījumā, nedaudz abas.

Viņiem piekļuves zaudēšana Rietumu apdrošināšanai, finansējumam, brokeru pakalpojumiem un jūras kuģniecībai ir izaicinājums, taču ne nepārvarams.

Dažas valstis, tostarp Krievija, jau iesaistās, lai nodrošinātu alternatīvu Krievijas enerģijas eksporta apdrošināšanu, ļaujot enerģijas tirdzniecībai ar Maskavu nepārtraukti turpināties.

Šie trešo valstu pircēji var arī radīt iespaidu, ka viņi spēlē bumbu ar G7, turpinot importēt Krievijas enerģiju, vienkārši samaksājot maksimālo cenu un pēc tam piemaksājot Krievijas pārdevējiem papildu summu.

Mazāk skrupulozi tirgotāji pat varētu izmantot viltotus pavadzīmes vai citus viltojumus, lai apietu cenu griestus.

Turklāt Baidena administrācija jau ir paziņojusi, ka neplāno to darīt izmantot Irānas stila "sekundārās" sankcijas par Krievijas naftas pārdošanu, lai nodrošinātu atbilstību ierobežojumam. Šīs sekundārās bargākas sankcijas var nozīmēt, ka likumpārkāpējiem var tikt aizliegta piekļuve ASV finanšu sistēmai.

Bet pat ar sekundārajām sankcijām ir risinājumi. Patiešām, ievērojams apjoms Irānas un Venecuēlas naftas, par kuru sankcijas noteiktas, turpina atrast pircējus, neskatoties uz sankciju režīmiem.

Cenu griestu ierobežošana ietver arī Maskavas trieciena potenciālu.

G7 pieņem, ka Krievija ir racionāla dalībniece, kas pieņems lēmumus, pamatojoties tikai uz ekonomiku. Patiesībā Maskava karā ar Ukrainu izskatās arvien izmisīgāka, un tā vaino Rietumus ekonomiskā kara sākšanā pret to.

Krievija jau ir pārtraukusi dabasgāzes piegādes Eiropai pa cauruļvadu Nord Stream 1, izraisot Eiropas gāzes cenas, radot negatīvu ietekmi uz pasaules gāzes tirgiem.

Kurš var teikt, ka tas neizmantos enerģijas ieroci arī naftas tirgos?

Lai gan Krievija nekad nepazeminātu savu naftas eksportu līdz nullei, tā varētu samazināties pietiekami, lai paaugstinātu pasaules cenas. Šī stratēģija "mazāks apjoms, augstāka cena" varētu saglabāt Maskavas ieņēmumus no naftas stabiliem, vienlaikus radot sāpes G7 cenu griestu arhitektiem.

Krievija arī joprojām ir paplašinātās OPEC+ grupas neatņemama dalībniece. OPEC+ karteļa augstākajiem dalībniekiem ir apnikuši Rietumu iejaukšanās un iejaukšanās enerģijas tirgos. Saūda Arābija šodien ir vairāk saskaņota ar Maskavu nekā Vašingtona. Starp Saūda Arābijas vadīto karteli un Baidena administrāciju vai Eiropas Savienību nav zudusi mīlestība.

OPEC+ dalībnieki jau ir izšāvuši pāri Vašingtonas priekšgalam paziņoja par nelielu ražošanas samazinājumu oktobrim. Kartelis ir brīdinājis, ka kartēs varētu būt arī vairāk samazinājumu. Karteļu grupa gūst labumu arī no stratēģijas “mazāks apjoms, augstāka cena”.

Tātad, kāds ir visticamākais G7 cenu griestu iznākums? Tā kā tas nav praktisks vai izpildāms, tas galvenokārt kalpo kā papildu piegādes risks naftas tirgū, kas nevar atļauties citu, nevis ar tik zemu globālo rezerves ražošanas jaudu.

ES embargo Krievijas enerģijas eksportam un cenu griestiem varētu būt Krievija, kas sūtīs vairāk barelu uz Ķīnu, Indiju un, iespējams, Turciju, galvenokārt izmantojot kuģus ar Krievijas, Ķīnas un Turcijas karogu. Krievija varētu piedāvāt atlaides, lai padarītu darījumu saldāku, taču nekas ne tuvu nav G7 noteiktais ierobežojums.

To produkciju, ko Maskava nevar pārdot trešajām valstīm, tā vietā varētu slēgt, atbalstot augstākas naftas cenas, vienlaikus saglabājot resursus vēlākai ieguvei. Starptautiskā Enerģētikas aģentūra tagad sagaida, ka Krievijas ieguves apjoms samazināsies par 1.9 miljoniem barelu dienā, tiklīdz ES embargo stāsies spēkā pilnībā.

Tas varētu būt labākais G7 scenārijs. Sliktākais ir Krievijas pilnā atriebība un naftas eksporta izmantošana kā ierocis, kas tirgū var radīt bullish šoku, paaugstinot cenas līdz 150 USD par barelu.

Šāds scenārijs varētu palielināt Krievijas ienākumus no naftas pat par 50 procentiem, vienlaikus saasinot globālās recesijas spiedienu.

Šīs tirgus reakcijas risku nevar pārvērtēt, jo īpaši tāpēc, ka Baidena administrācija un ES un Apvienotās Karalistes politikas veidotāji ir pierādījuši, ka ir nekompetenti pašreizējā enerģētikas krīzē, un cenu ierobežojums varētu būt viņu apvērsums.