Karam pastiprinoties, Krievijas rublis (USD/RUB) saskaras ar izrēķināšanas brīdi

Kopš 2022. gadā, kad sākās iebrukums Ukrainā, Krievijas rubļa kurss ir bijis smags. USD / RUB valūtas kurss noslīdēja līdz minimumam 50.77. Šis 67% pieaugums padarīja rubli par vienu no labākajām valūtām pasaulē. Tas kļuva arī par Maskavas lepnumu, kas to izmantoja, lai pierādītu, ka Rietumu sankcijas rada pretēju efektu.

Kāpēc Krievijas rublis pieauga

USD/RUB kurss kritās pēc Krievijas iebrukuma Ukrainā vairāku iemeslu dēļ. Pirmkārt, centrālā banka sāka darboties pēc tam, kad rietumu valdības paziņoja par savām sankcijām. Tas paaugstināja procentu likmes līdz 20%, cenšoties veicināt rubļa ieguldījumus. 

Otrkārt, centrālā banka uzsāka stingru kapitāla kontroli, kas ierobežoja naudas daudzumu, kas izbrauc no valsts. Tā rezultātā privātpersonām un uzņēmumiem Krievijā kļuva arvien neiespējamāk vai grūtāk pārvietot savus līdzekļus uz drošākām vietām, piemēram, Šveici. Tā maijā mīkstināja šīs kontroles, cenšoties veicināt ekonomiku. 

Treškārt, Krievija lika nedraudzīgām valstīm, piemēram, Eiropas Savienībā, veikt gāzes maksājumus Krievijas rubļos. Ideja bija nodrošināt, lai valstis pirms maksājumu veikšanas vispirms konvertētu savas valūtas rubļos. Tas savukārt izraisīja lielāku pieprasījumu pēc Krievijas rubļa.

Visbeidzot, un pats galvenais, Krievija guva labumu no salīdzinoši paaugstinātajām naftas un gāzes cenām. Dabasgāzes cenas uzlēca līdz rekordaugstam līmenim, valstij samazinot uz Eiropu nosūtīto plūsmu apjomu. Tāpat valsts guva labumu no naftas cenu kāpuma. Brent cena pieauga līdz 138 USD.

Rublis tagad ir zem spiediena 

Vairāki analītiķi atzinīgi novērtēja Krievijas rubļa nostiprināšanos un brīdināja, ka tas būs īslaicīgi. Šķiet, ka viņiem bija taisnība, ņemot vērā, ka USD/RUB pāris ir uzlēcis par vairāk nekā 50% no zemākā punkta 2022. gadā.

Šī apvērsuma pamatā ir vairāki faktori. Pirmkārt, Krievijas ekonomika joprojām ir zem spiediena, un Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) prognozē, ka šogad tā saruks par vairāk nekā 5%. 

Otrkārt, šķiet, ka politika, kas virzīja Krievijas rubļa kursu uz augšu, tagad darbojas pret to. Piemēram, dabasgāzes cenas ir noslīdušas līdz zemākajam līmenim vairāk nekā trīs gadu laikā. Un šķiet, ka Eiropai klājas daudz labāk tagad, kad tā ir noslēgusi piegādes līgumus ar ASV, Kataru un citām valstīm. Rezultātā Krievijai tagad ir jāmeklē alternatīvi patērētāji, un tā, visticamāk, piešķirs tiem pievilcīgas atlaides. 

Šķiet, ka, pateicoties rietumu sankcijām, Krievijas nafta tiek tirgota ar lielu atlaidi. Krievijas urals tirgojās par USD 54, piešķirot tai USD 32 atlaidi Brent, globālajam etalonam. Tādējādi Krievija pārdod mazāk barelu naftas dienā par zemāku cenu. 

Krievija cieš arī citās jomās. Pirmkārt, tās galvenās eksporta preces ir piedzīvojušas cenu kritumu. Piemēram, ogļu cenas ir atkāpušās no augstākā līmeņa 2022. gadā. Tāpat zelts ir dzēsis lielāko daļu šī gada sākumā gūto ieguvumu. 

Tāpēc, ja situācija turpināsies, Krievija tuvākajā laikā turpinās cīnīties. Vēl ļaunāk, valsts militārpersonas cīnās kaujas laukā. 

Spēcīgs ASV dolāra indekss

USD/RUB kurss ir pieaudzis Federālo rezervju sistēmas (Fed) darbību dēļ. Fed nolēma paaugstināt procentu likmes par 400 bāzes punktiem 2022. gadā, padarot to par vienu no trakākajiem gadiem vēsturē. Tā arī sāka kvantitatīvo pievilkšanu (QT). Pēdējo mēnešu laikā tā ir samazinājusi savu bilanci par miljardiem dolāru.

Federālo rezervju sistēma ir saglabājusi vanagu toni. Februārī tas paaugstināja procentu likmes par 0.25%, kas ir mazākais pēdējo mēnešu laikā. Iepriekš tas bija palielinājies par 0.50% decembrī un 0.75% iepriekšējās četrās sanāksmēs.

Jaunākie dati liecina, ka 2023. gadā likmju paaugstināšana notiks vairāk. Februārī, kā jau rakstīju šeit, bezdarba līmenis saruka līdz 3.4%, kas ir zemākais līmenis pēdējo 53 gadu laikā. Inflācijano otras puses, janvārī saglabājās virs 6%, savukārt mazumtirdzniecības apjoms uzlēca līdz augstākajam līmenim kopš 2020. gada. Rezultātā analītiķi sagaida, ka Fed turpmākajos mēnešos saglabās savu vanagu toni. Nesenā piezīmē Loreta Mestere, Fed amatpersona teica:

"Tomēr inflācija ir pārāk augsta. Mums ir jādara viss iespējamais ar procentu likmju instrumentu, lai samazinātu inflāciju. Mūsu pienākums ir atgriezties pie cenu stabilitātes, un mēs, iespējams, ļausim to mums pateikt ekonomikai.

Tā rezultātā ASV dolāra indekss ir palielinājies no līdz šim zemākā līmeņa 100 USD līdz aptuveni 105 USD. Dolārs ir uzlēcis virs vairuma attīstības valstu valūtu.

USD/RUB perspektīva

USD/RUB diagramma pēc TradingView

Sagaidāms, ka USD/RUB maiņas kurss turpinās pieaugt, jo ASV dolāra indekss saglabā kāpuma tendenci un Krievijas ekonomika sabrūk. Dienas grafikā pāris ir izveidojis augšupejošu kanālu, kas parādīts melnā krāsā. Tas ir pārvietojies nedaudz zem šī kanāla augšdaļas. Tas ir pārsniedzis 25 dienu un 50 dienu mainīgos vidējos rādītājus.

Tāpēc USD pret RUB kurss turpinās strauji pieaugt, jo pircēji mērķē nākamo galveno pretestības līmeni 85.55, kas ir aptuveni 15% virs pašreizējā līmeņa.