Akcijas pārdošana maijā un aiziešana prom varētu būt šī gada labākā stratēģija

Teksta lielums

Šis varētu būt gads, kad jāievēro sakāmvārds: Pārdod maijā un dodas prom.

Tā bija diezgan draņķīga brīvdienu nedēļa. The

S&P 500
samazinājās par 2.1%. The

NASDAQ Composite
kritās par 2.6%. The

Dow Jones Industrial Average
bija relatīvais uzvarētājs, noslīdot tikai par 0.8%.

Iemesli ir diezgan vienkārši. karš, inflācija, slimība, un Federālo rezervju sistēmas jaunatklātā apņēmība bremzēt cenu kāpumu – tas viss palielina nenoteiktību un kaitē investoru noskaņojumam. Tas ir daudz ko sagremot. Varbūt vislabāk ir vienkārši padoties — uz kādu laiku.

“Tirgi atlaiž trīs lietas. Peļņa un likmes, protams. Bet trešais ir pārliecība par šiem ievadiem,” saka DataTrek līdzdibinātājs Nikolass Kolass. "Tas ir izdomāts veids, kā pateikt, ka tirgi ienīst nenoteiktību."

"Mums jau ir diezgan daudz neskaidrību," piebilst Kolass. "Bet vai mēs tiešām varam zināt, vai 10 gadu [ienesīgums] apstājas pie 3% vai sasniedz 4%? Neviens nezin. Ne investori, ne Fed.

Obligāciju ienesīgums pieaug, jo centrālā banka ir apņēmusies samazināt inflāciju, paaugstinot procentu likmes.

Fed ik pa laikam nāk klajā ar vanagiem paziņojumiem, taču tagad tā tonis ir ļoti atšķirīgs no pēdējos gados, saka. Braiens Raušers, Fundstrat globālās portfeļa stratēģijas un aktīvu sadales vadītājs. "Es zinu, ka tas ir pārāk vienkārši, bet necīnieties pret Fed," pagājušajā nedēļā konferences zvanā klientiem sacīja Raušers. Citiem vārdiem sakot, ja centrālā banka saka, ka tā ir gatava palēnināt ekonomiku, ticiet tam.

Hawkishness nav lieliskas ziņas akcijām. "Mums būs grūts pavasaris un vasara," saka Stifel tirgus stratēģis Berijs Banisters. Viņš aplūko visu, sākot no iepirkumu menedžeru indeksiem līdz reālam obligāciju ienesīgumam, mazumtirdzniecībai un daudz ko citu, un viņi "visi saka vienu un to pašu": priekšā ir problēmas.

Šī tirgus veterānu trijotne ir kā slikto ziņu grieķu koris. Bet viņiem varētu būt taisnība. Kamēr Fed kļūst stingrāki, investoriem vajadzētu izmantot sezonalitāti savā labā un būt šīs vasaras drāmas skatītājiem.

Visticamāk, gada pirmajos četros mēnešos tirgus kritīsies. Kopš 1980. gada, kad tirgus ir samazinājies līdz aprīlim, tas ir samazinājies no maija sākuma līdz septembrim sešas no 15 reizēm jeb 40% laika. Vidējā pāreja no maija līdz septembrim šajos 15 gados ir mīnus 1.5%.

Kad tirgus pieaug līdz gada sākumam, tas samazinās no maija līdz septembrim 23% laika. Nav tik slikti. Un vidējais pieaugums šajā diapazonā ir 8%.

Šī vēsture nozīmē, ka investori nezaudē daudz, ja tādā gadā kļūst par konservatīviem.

Protams, investori ne tikai dodas uz naudu un paņem ilgstošu atvaļinājumu. Lielāko daļu laika viņi veic izmaiņas savos portfeļos pie robežām. Praktiski tas nozīmē nedaudz samazināt ekspozīciju vai pāriet uz vairāk aizsardzības pozīcijām.

Gan Bannisteram, gan Raušeram veselības aprūpes nozare patīk kā iespēja nervoziem investoriem. Veselības aprūpes uzsākšana un riskantāka riska ierobežošana ar rūpniecības un preču akcijām izskatās kā saprātīgs veids, kā pārdzīvot 2022. gada satricinājumus.

Rakstīt Al Sakne plkst [e-pasts aizsargāts]