(Bloomberg) — viens no lielākajiem zemes īpašniekiem Teksasas naftas valstī 2022. gadā dubultoja peļņu investoriem. Jaunais gads sākas, dažus no viņiem iesūdzot tiesā, jo strīds par uzņēmuma turpmāko virzību nonāk Delavēras tiesā.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Texas Pacific Land Corp., zemes banka, kas tika izveidota 19. gadsimta dzelzceļa bankrota rezultātā, pagājušajā mēnesī atcēla jaunu akciju emisijas plānus pēc tam, kad akcionāri atteicās no viņu līdzdalības netiešās samazināšanās un iespēju, ka vadītāji nav pieredzējuši darījumu slēgšanā, meklējot uzņēmumu iegādes.
Teksasas Klusā okeāna reģiona vadība ir neskaidra par to, ko tā plāno darīt ar jaunajām akcijām, taču ir vērsusies tiesā pret saviem lielākajiem īpašniekiem, lai varētu panākt emisiju februārī. Tas nostāda uzņēmumu dīvainā situācijā, iesūdzot tiesā ieguldītājus, tostarp uzņēmumus, kurus vada divi uzņēmuma direktori, un kuru akcijas pēdējā desmitgadē ir palielinājušās par vairāk nekā 4,000%, un dividendes pagājušajā gadā ir gandrīz trīskāršojušās, sasniedzot 32 USD par akciju.
"Iegādes gājiens, ko finansē ar TPL pašu kapitālu, ir kaut kas tāds, kas nekad nav noticis trasta vēsturē, sākot no tā dibināšanas brīža 1880. gados," sacīja Čads Garsija, vadošā uzņēmuma Schwartz Investment Counsel portfeļa menedžeris. 10 Texas Pacific akcionārs. Strīda rezultātā uzņēmumam “ir visnepatīkamākā valde un vadība”.
Teksasas Klusā okeāna neparastais biznesa modelis ir saistīts ar naftas pētniekiem maksas iekasēšanu par piekļuvi tās zemei, pārdodot viņiem izejvielas, kas nepieciešamas urbumu urbšanai, un samazinot ieņēmumus no jēlnaftas un dabasgāzes ražošanas. 19 miljardu dolāru vērtais uzņēmums ir bijis šī gada otrais labākais rādītājs Russell 1000 Energy Index, un tas ir ceļā uz savu labāko gada sniegumu kopš 2016. gada.
Pat Vorens Bafets ir fans. Teksasas Pacific bija otrās akcijas, ko Bafets jebkad iegādājās, kad pusaudža gados viņš uzskatīja, ka zemes bankas stratēģija iekasēt maksu par akciju atpirkšanu bija ilgtermiņa ieguvēja. Uzņēmuma Berkshire Hathaway Inc. ikgadējā sanāksmē aprīlī miljardieris sacīja, ka, tā kā Permas upē tika atklāts vairāk naftas, uzņēmuma pieejai "vajadzētu labi darboties ikvienam, kas sēdēja ilgu laiku".
Texas Pacific "parasti ir agnostiķis attiecībā uz dažādām kapitāla piešķiršanas iespējām, un uzņēmums cenšas piešķirt kapitālu tam, kas, mūsuprāt, nodrošina visaugstāko atdevi mūsu akcionāriem," sacīja pārstāvis, norādot, ka vadītāji jau divus gadus ir teikuši, ka viņi ir vienmēr meklē piedāvājumus.
"Tas ir atkarīgs no vairākiem faktoriem, kas attiecas uz potenciālo apvienošanos un pārņemšanu," sacīja Šons Amini, Teksasas Klusā okeāna reģiona finanšu un investoru attiecību viceprezidents. "Būtībā mēs cenšamies atrisināt kapitāla izvietošanu, lai izmantotu visaugstāko atdevi."
2,498:10 Ņujorkā akcijas tika nedaudz mainītas – USD 24.
Bruņota apsardze
Akcionāri ir iebilduši pret vadības soļiem, kas izjauktu uzņēmuma gadsimtu veco biznesa modeli, un pauduši skepsi par vadītāju komandu ar nelielu darījumu slēgšanas vēsturi.
Schwartz Investment uzņēmums Garsija un citi investori novembrī bija satraukti, kad četri bruņoti virsnieki ieradās ikgadējā sanāksmē Renaissance Dallas viesnīcā. Teksasas Pacific paziņoja, ka nolīgusi apsardzi, jo paredzēja, ka sanāksme "varētu būt labi apmeklēta un vēlējās nodrošināt drošību lielai grupai".
Texas Pacific plānoja iesniegt priekšlikumu ļaut vadībai emitēt papildu akcijas, bet atlika to investoru opozīcijas dēļ. Nedēļu vēlāk uzņēmums iesūdzēja tiesā lielākos akcionārus Horizon Kinetics LLC un SoftVest LP, apgalvojot, ka viņi ir pārkāpuši vienošanos, kas paredz, ka viņiem ir jāatbalsta pasākums, liecina tiesas iesniegumi. Horizon un SoftVest vada attiecīgi Teksasas Klusā okeāna reģiona režisori Marejs Stāls un Ēriks Olivers.
Texas Pacific iesūdzēja tiesā Delavērā, jo tas ir starp vairāk nekā 1.8 miljoniem uzņēmumu, tostarp vairāk nekā 60% no Fortune 500 uzņēmumiem, kas reģistrēti štatā. Tās kancelejas tiesneši ir biznesa tiesību eksperti, kas izskata lietas bez žūrijas, bieži vien ātri. Tiesnesis Treviss Lasters pārrauga lietu Vilmingtonā.
februāra pieprasījums
Ieguldījumu sabiedrības, kurām saskaņā ar iesniegumiem pieder 22% Teksasas Klusā okeāna reģiona, apgalvoja, ka vienošanās neliedz tām iebilst pret papildu akciju piedāvājumu. Štāls un Olivers ieguva valdes vietas pēc iepriekš notikušās tiesas cīņas ar Teksasas Pacific par centieniem pārveidot to no trasta par c-korporāciju. Abi vīrieši ar pārstāvja starpniecību atteicās komentēt šo stāstu.
Jaunākajā prasībā Texas Pacific lūdza tiesu atrisināt lietu februāra sākumā - tikai dažas dienas pirms tam, kad uzņēmuma valdē ir paredzēts izskatīt atlikto priekšlikumu. Akcionāri, kas nepiekrīt, ierosina aprīļa tiesu, liecina tiesas iesniegumi.
Lieta ir Texas Pacific Land Corporation pret Horizon Kinetics LLC, et al, 2022-1066, Delavēras kancelejas tiesa (Vilmingtona).
– Ar Kevina Kroulija un Džefa Fīlija palīdzību.
(Atjauninājumi ar akciju cenu devītajā rindkopā)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/shale-oil-powerhouse-sues-own-123100297.html