Kas ir tas, kas var izraisīt akciju strauju pieaugumu? 2021. gadā mēs redzējām, ka vairākas akcijas veica patiesi satriecošus lēcienus, divkāršojot cenas pēc kārtas. Ir vairāki faktori, kas veicināja šīs milzīgās kustības, taču viens noteikti ir klasiskā īsa saspiešana.
X
Lai gan šodien tirgos ir spēkā daži jauni faktori, īstermiņa samazināšanās ir bijusi tikpat ilga kā akciju īstermiņa saīsināšana.
Kas ir īsa saspiešana
Lūk, kā darbojas īsa saspiešana. Ja tirgotāji domā, ka akciju cena samazinās, viņi var saīsināt akciju. Viņi aizņemas akcijas un pārdod tās, lai tās atpirktu par zemākām cenām.
To galvenokārt dara institucionālie ieguldītāji, piemēram, riska ieguldījumu fondi, ņemot vērā riskus un nepieciešamo maržu.
Un pastāv lieli riski. Teorētiski krājumi var pieaugt bezgalīgi. Tātad a tirgotājs, kurš ir īss teorētiski var saskarties ar bezgalīgiem zaudējumiem.
Dažas akcijas piesaista ļoti lielas īstermiņa procentu likmes, ko var aplūkot kā īstermiņa pārdoto akciju daudzumu procentos no apgrozījuma vai to, cik daudz akciju ir emitētas, kas ir pieejamas tirdzniecībai.
Problēma rodas, ja akciju cenas sāk strauji pieaugt. Tie, kuru akcijas ir īsas, visticamāk, saņems papildu nodrošinājumu. Viņiem vai nu ir jāiegulda vairāk naudas, lai nodrošinātu savu pozīciju, vai arī jāslēdz savas pozīcijas.
Ja viņi izvēlas vai ir spiesti slēgt savu pozīciju, viņi pērk akcijas, lai tos slēgtu. Tas var paaugstināt cenu un piespiest citus īsās pozīcijas pārdevējus rīkoties tāpat. Tas rada pastiprinošu cilpu pirkšanai un cenas paaugstināšanai. Šī ir īsa saspiestība, jo tie, kas ir īsi, tiek “izspiesti”.
Short Squeeze Stocks: GME
Tas noteikti ir daļa no tā, kas notika GameStop (GME) akciju. 2020. gada augustā GME akciju tirdzniecība bija aptuveni 4.
Akcijas stabili pieauga, lai 2020. gadu noslēgtu nedaudz zem 20, pateicoties dažiem lieliem investoriem, kuri pārņēma līdzdalību uzņēmumā. Tas piesaistīja īsās pozīcijas pārdevējus, jo īpaši dažus lielus riska ieguldījumu fondus. Pēc tam 13. gada 2021. janvārī akcijas uzlēca, sasniedzot gandrīz 40 punktu ar milzīgu apjomu.
Tas noteikti bija īsas saspiešanas sākums. Šis 40 līmenis saglabājās apmēram nedēļu. 22. janvārī akcijas atkal uzlēca, tirgojoties virs 70 lielākā apjoma dienā līdz šim brīdim.
Nākamajā dienā akciju vērtība sasniedza gandrīz 160 līmeni ar līdzīgu darbību nākamajā dienā. Pēc tam 27. janvārī akcijas atkal dubultojās, tirgojoties līdz 380. 28. janvāra maksimums bija 483.
Lai gan īsas saspiešanas nav nekas jauns, šī darbība ir bezprecedenta. Darbība noteikti daļēji ir akciju pirkšana, ko veic Reddit grupa wallstreetbets.
Un, lai gan daudzi gavilēja, ka mazie mazumtirgotāji sita lielos institucionālos šortus, ir diezgan skaidrs, ka arī citas institūcijas iesaistījās šajā pirkumā. Ir parādījušies stāsti par Maikla Berija peļņu GME akciju tirgū, un Elons Masks par to rakstīja tviterī.
Riska ieguldījumu fondu zaudējumi
Šajā saspiestībā bija daži lieli zaudējumi.
Īpaši smagi cieta divi fondi. Tiek ziņots, ka Citron Research un Melvin Capital ir cietuši milzīgus zaudējumus.
Īsā samazināšana parasti ir kaut kas tāds, ko viens riska ieguldījumu fonds rada citam.
Šī patiešām ir pirmā reize, kad mēs esam redzējuši šādu tirdzniecību, ko rosinājusi mazumtirgotāju grupa.
Opciju tirdzniecība ir arī liels faktors
Vēl viens šī stāsta sižeta gabals ir fakts, ka liela daļa no tirdzniecības ar GME un citiem nosaukumiem patīk AMC izklaide (AMC) Un BlackBerry (BB) faktiski notika opciju tirgus.
Uzmanīga pirkšana, nevis akciju pirkšana šeit ir pievilcīga, jo tā nodrošina sviras efektu un to, ka risks ir ierobežots.
Izsaukumi ir līgumi, kas dod tiesības iegādāties pamatā esošās akcijas par noteiktu cenu (strāvas cenu) līdz derīguma termiņa beigām. Visvairāk, ko var zaudēt, ir par zvaniem samaksātā prēmija.
Zvanu pirkšanai nepieciešams daudz mazāks kapitāls, tāpēc lielākas pozīcijas var ieņemt mazie tirgotāji.
Tas faktiski palielina īsās saspiešanas efektu.
Kad mazumtirgotāji pērk zvanus, tirgus veidotāji tos pārdod.
Tirgus veidotāji nevēlas īsu zvanu risku, tāpēc viņi veic kaut ko, ko sauc par delta riska ierobežošanu.
Kas ir Delta riska ierobežošana un kāpēc tā ir svarīga, īsi piespiežot
Delta riska ierobežošanai tirgus veidotājiem ir jāiegādājas akcijas. Un zvanu rakstura dēļ, kad bāzes akciju cena pieaug, tirgus veidotājiem ir jāiegādājas vairāk akciju, lai saglabātu risku.
Mēs to varētu saukt par zvanu iespēju saspiešanu.
Problēma ir tā, ka šīs kustības nav balstītas uz būtiskām izmaiņām akcijās.
GME akciju vērtība nav daudz mainījusies, jo tās bija 4 dolāru vērtībā, un noteikti ne kopš 16 dolāru akcijas.
Brokeru sabiedrības ir ļoti noraizējušās par šo kustību nepastāvību, jo tās zina, ka tās var saskarties ar zaudējumiem, ja klienti nevar segt pozīcijas. Viņi sāka ierobežot amatus, ko var ieņemt dažos no šiem vārdiem.
Šīs ziņas parādījās 28. gada 2021. janvārī, kad GameStop akciju cena svārstās no vairāk nekā 500 līdz 115.
Šī ir tirdzniecība, no kuras vēlējāties uzmanīties. Lai gan daži riska ieguldījumu fondi tika ievainoti un daži mazumtirgotāji guva bagātību — vismaz uz papīra —, tas joprojām var beigties slikti.
Hēlijs, kas glabā šos krājumus, nepastāvēs mūžīgi.
Šis raksts sākotnēji tika publicēts 12. gada 2021. oktobrī, un tas ir atjaunināts.
JUMS VAR PATĪK ARĪ PATĪK:
Investora stūrītis: 3 padomi, kā tirgot biotehnoloģiju akcijas
Avots: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo