Vai Nordstromam vajadzētu pievienoties mazumtirdzniecības ārprātam?

Tas viss sākās gandrīz pirms gada ar ziņām, ka Sakss domā par e-komercijas darbību atdalīšanu no mantotā ķieģeļu un javas biznesa. Un, tā kā akciju tirgus virzījās arvien augstāk — un digitāli vietējie mīluļi, piemēram, Vorbijs Pārkers un Allbirds, publiskoja (apšaubāmi) putojošus vērtējumus — Macy's
M
, un tika teikts, ka Kols apsver līdzīgas darbības. Neimans Markuss, Saksa senais ienaidnieks, pat tika baumots, ka viņš izvērtē 3 virzienu sadalīšanu, iesaistot Neiman Marcus veikalus, Bergdorf Goodman nodaļu un tiešsaistes operācijas.

Tagad, griežot jauno “akcionāru vērtības atbloķēšanas” rokasgrāmatu, Nordstrom paziņoja, ka novērtē savu Nordstrom, kas nav cenas ziņā.
JWN
Rack bizness. Lai gan Alix Partners (jo īpaši) un investīciju baņķieriem un darījumu advokātiem (plašāk) tie ir nepārprotami ļoti ienesīgi soļi, šķiet godīgi jautāt, vai šim neprātam ir kāda jēga klientiem un investoriem?

Priekšstats, ka e-komercija un tradicionālie veikali ir atsevišķi uzņēmumi, ir nepārprotami rupjš un ir pretrunā ikvienai lietai, ko esam uzzinājuši par mazumtirdzniecības iepirkšanos pēdējo divu desmitgažu laikā. Tā kā esmu vairāk vai mazāk veidojis karjeru, nogalinot šo konkrēto pūķi, es likšu ziņkārīgajiem lasītājiem meklēt vairāk par šo tēmu (lai gan šeit ir teaser). Taču pietiks ar to, ka šādi centieni lielā mērā izmanto kļūmes akciju tirgus matricā un būtisku pārpratumu par to, kā patiesībā darbojas mūsdienu mazumtirdzniecība. Viņi neko nedara klientu labā un rada nevajadzīgas izmaksas un prātu satriecošu sarežģītību (piemēram, Saks sadalīšana ir saistīta ar aptuveni 340 starpuzņēmumu pakalpojumu līgumiem).

Nordstrom iespējamā darbība, lai gan pēc nominālvērtības ir līdzīga, ir nedaudz interesantāka un niansētāka. Vienā līmenī dažas lietas dara vairāk, lai iekarotu, augtu un noturētu klientus, nekā tikai ļoti spēcīgs zīmola stāsts. Šajā gaismā doma, ka Nordstrom Rack var darboties neatkarīgi no mātes kuģa, šķiet tikpat muļķīga, kā Coke paziņo par diētiskā koksa izvēršanu. Mazāk abstrakti runājot, ārpuscenu nodaļa gūst labumu no Nordstrom korporatīvās infrastruktūras izmantošanas un no tā izrietošiem apjomradītiem ietaupījumiem galvenajās jomās, piemēram, piegādes ķēdē, mārketingā, informācijas tehnoloģijās, produktu iegūšanā un līdzīgās jomās. Svarīgi ir tas, ka vadība ir paveikusi arī to, kā Rack nodaļa palīdz iegūt jaunākus un parasti cenu jutīgākus pircējus, lai galu galā daudzi no viņiem pārietu uz Nordstrom pilnas cenas biznesu.

Šī portfeļa pieeja maka daļas veidošanai ar klientiem, kuriem ir augsta kalpošanas laika vērtība, būtībā ir pamatota, un var viegli iedomāties ievērojamās klientu ieskatu priekšrocības, ko var iegūt. Turklāt, ņemot vērā vadības vēsturisko pārliecību par formātu papildināmību, Nordstrom bieži izvieto Rack veikalus savu universālveikalu tiešā tuvumā, kur tas vismaz teorētiski var maksimāli palielināt vietējā tirgus darbību. Faktiski vairākos punktos pagājušajā gadā uzņēmums īpaši uzsvēra, ka Rack bija būtiska “integrētas stratēģijas” sastāvdaļa. Tāpēc virziena maiņa ir vairāk nekā ziņkārīga.

Protams, Nordstrom nesenais sniegums ir bijis izteikti vājš. Daļa no tā ir saistīta ar kopējā zīmola relatīvo briedumu; daļa no tā acīmredzami ir saistīta ar Covid pretvēju, taču daudz ko var saistīt ar to, kā Rack ir kļuvis par reaktīvo degvielu jaunu veikalu atvēršanai un viena veikala pārdošanas apjoma pieaugumam, un tagad šķiet, ka tā ir vājākā zvaigzne šajā zvaigznājā. Ņemot vērā mazumtirdzniecības izdevumu pastāvīgo nepastāvību un finanšu tirgu acīmredzamo nebeidzamo tieksmi pēc finanšu inženierijas, vadībai ir prātīgi apsvērt dažādas stratēģiskas iespējas. Un, ņemot vērā Rack (galvenokārt) dažādus klientu galvenos segmentus un produktu klāstu, ir nedaudz vieglāk iedomāties, kā tas varētu darboties kā atsevišķa vienība.

Bet būsim skaidri: Rack cīņas ir gandrīz visas saistītas ar izaicinošajiem tirgus apstākļiem un pārmērīgu "viltotās attīrīšanas" formātu paplašināšanos, kas radīja pārāk lielas jaudas un pārāk mazas lieliskās preces dinamiku, kas dzina klientu bāzi, kas bieži vien nodarbojas ar tirdzniecību. uz leju” uz pieejamākām un ērtākām iespējām (TJ Maxx, Marshall's et al). Stratēģiskā atbilde uz šo problēmu kopumu ir, lai Nordstrom portfelis kļūtu skaidrāk diferencēts, koncentrēts un koordinēts. Tajā pašā laikā uzņēmumam ir labāk jāizmanto klientu ieskats un tā piegādātāju tīkls, lai precīzāk mērķētu savus piedāvājumus, lai nodrošinātu maksimālu klientu atbilstību un izcilību.

Nordstrom Rack izvēršana varētu atdzesēt aktīvistu investoru strūklas, savākt nepieciešamo naudu un papildināt Nordstrom padomdevēju kabatas. Taču ir grūti saprast, kā atšķirīgs īpašnieku kopums vai kapitāla struktūra nodrošina patiesu sinerģiju vai labāku klientu vērtību. Ja Rack plauks ārpus Nordstrom korporatīvā jumta, tā būs vai nu vadības darbības neveiksme, vai nelaimīgā pieķeršanās Volstrītas muļķībām.