Vai jums vajadzētu pirkt vai pārdot JPY pārus pirms BOJ politikas lēmuma?

Viens no šīs tirdzniecības nedēļas galvenajiem notikumiem ir Japānas Bankas (BOJ) monetārās politikas lēmums, kas gaidāms nākamajā Āzijas sesijā. Japānas jenas vājums bija galvenā tēma 2022. gadā, taču, tā kā BOJ iejaucās valūtu tirgū, tā strauji pieauga no zemākajiem rādītājiem.

Kā tāds USD / JPY pāris koriģēts no virs 150 uz zem 130. Līdzīgas kustības tika novērotas arī citos JPY pāros, jo BOJ nesenie soļi ir radījuši neskaidrības FX tirgus.

Vai meklējat ātras ziņas, aktuālus padomus un tirgus analīzi?

Reģistrējieties Invezz biļetenam šodien.

Tas viss ir saistīts ar institucionālajiem investoriem un viņu apetīti pēc ārvalstu obligācijām. Gadiem ilgi JGB (ti, Japānas valdības obligācijas) nebija pievilcīgas zemo ienesīguma dēļ.

Meklējot pozitīvu ienesīgumu, vietējie pensiju fondi, komercbankas vai valstij piederošā pasta banka ir ieguldījuši ārzemēs, kamēr ienesīgums bija samazinājies. Lielākā daļa šo investoru parasti ierobežo savas valūtas obligāciju risku, iespējams, tikai pensiju fonds, ko pārstāv GPIF (ti, Valsts pensiju ieguldījumu fonds), paliekot bez riska ierobežošanas.

Taču nesen, Japānas institucionālo investoru apetīte pēc globālajām obligācijām pazuda. Kāpēc tas ir svarīgi? Tas notiek tāpēc, ka vienmēr, kad tas notiek, tas norāda uz izmaiņām BOJ politikā.

Un raža jau ir mainījusies, kā redzams zemāk.

Japānas 10 gadu JGB ienesīgums jau nospiež augšējo malu

BOJ pārsteidza tirgu, kad 2022. gada beigās paziņoja par izmaiņām savā ienesīguma līknes kontroles politikā. Tā paziņoja, ka ir gatava ļaut ienesīgumam pieaugt līdz 0.5%, kas ir būtiska pāreja no iepriekšējās politikas.

Protams, ienesīgums strauji mainījās, un arī jenas kurss pieauga.

Taču rītdienas tikšanos patiešām svarīgu padara fakts, ka Kurodas pilnvaru termiņš beidzas aprīlī. Kuroda ir BOJ vadītājs un gadiem ilgi bija viens no vieglas monetārās politikas veicinātājiem.

Tagad, kad viņš ir ceļā, kurš sekos? Vēl svarīgāk ir tas, vai nesenās izmaiņas ienesīguma līknes kontroles politikā ir kaut kā liela sākums?

Kopumā šķiet, ka Japānas jenu pāru svārstīgums 2023. gadā saglabāsies paaugstināts, tāpat kā 2022. gadā. Tie, kas vēlas riskēt un tirgoties ar JPY pāriem, labāk ieklausīsies centrālās bankas teiktajā par izmaiņas ienesīguma līknes kontroles politikā.