Vai jums vajadzētu iegādāties mērķa akcijas? Jā, tās problēmas nebūs mūžīgas.

Mērķis bija spiests samazināt vadību nevis vienu, bet divas reizes, un a nesen gūtie ienākumi pievienoja sāpēm. Turklāt pircēji, kuri vairs neplūst ar skaidru naudu un uz viņiem rodas cenu pieaugums, tērē mazāk precēm un vairāk pārtikai, jo Target trūkst konkurentu, piemēram,

Walmart

(WMT).

Taču Target akciju vērtība 29. gadā samazinājās par 2022%, salīdzinot ar

S&P 500
indeksa 18% kritums, daudz slikto ziņu jau atspoguļojas Target akciju cenā. Tajā pašā laikā lielajam mazumtirgotājam joprojām ir daudz kas patīk, sākot ar tā pieaugošo tirgus daļu un beidzot ar arvien pieaugošajām dividendēm.

Jā, situācija ir kļuvusi sliktāka, jo Target agresīvi atlaides pārpildītajām precēm, taču tagad tās akcijas izskatās kā izdevīgs darījums, taču jābrīdina, ka tas ir izdevīgs, vislabāk piemērots investoriem, kuriem patīk bedrains ceļš uz izpirkšanu.

Target fiskālā otrā ceturkšņa peļņa, kas tika publicēta 17. augustā, sagādāja vilšanos. Uzņēmums ziņoja, ka peļņa bija 39 centi par akciju, neprognozējot 72 centus, taču lielāka vilšanās varēja būt tā, ka tā nebija sliktāka. Daudzi investori "domā [ka Target] palaida garām iespēju atiestatīt zemāku latiņu," saka UBS analītiķis Maikls Lasers, un tā vietā viņiem tuvākajā nākotnē būs atkal jāsamazina norādes. Analītiķi prognozē, ka šogad tas nopelnīs 8.16 USD, salīdzinot ar 13.56 USD 2021. gada fiskālā.

Target rezultāti ir bijuši pietiekami slikti, lai padarītu pat dažus ilgtermiņa ieguldītājus tā akcijās mazliet satraukti.

Ilggadējais Target īpašnieks Bils Smēds, Smead Capital Management galvenais investīciju speciālists, Mineapolē bāzēto mazumtirgotāju sauc par "brīnišķīgu uzņēmumu ar tik stabilu klientu bāzi, kāda tā ir." Viņš to redz "jaukajā vietā" miljoniem tūkstošgades, kas veido jaunas mājsaimniecības un ģimenes. Tomēr viņš uzskata, ka ir lietderīgi pirkt Target, ja tas ir no neseniem USD 165 USD atpakaļ diapazonā, kas ir aptuveni USD 140 un USD 150, un pakāpeniski no turienes atkarībā no ieguldītāja laika horizonta un riska tolerances.

Ikviens vēlētos gaidīt izdevīgāku cenu, taču tā ne vienmēr parādās. Un, lai gan akcijas varētu vēl vairāk kristies, to pirkšana tagad varētu būt pareizais ceļš.

"Es domāju, ka jūs jau esat pamanījis akciju zemāko punktu, un pēc 12 mēnešiem, manuprāt, jums ir lielāka iespēja, ka tas palielināsies par 20%, nevis samazināsies vēl par 20%," saka Makss Vasermans, Miramar Capital dibinātājs. nesen palielināja savus mērķa ieguldījumus. Viņš domā, ka akcijas nākamgad varētu atgriezties virs 200 USD: “Tas nav drosmīgs aicinājums. Tas palielina ienākumus, un tā dividendes ir lieliskas. Akciju ienesīgums ir 2.6%.

Vasermanam taisnība par ienākumiem. Pat ar USD 8.16, Target joprojām nopelna gandrīz par USD 2 par akciju vairāk nekā 2019. gadā, pirms Covid uzliesmoja. Turklāt mazumtirgotāja pārdošanas apjomi uzstāda rekordus, tā dividendes ir pieaugušas, un tā pašu kapitāla un aktīvu atdeve, kas pagājušajā gadā pieauga attiecīgi līdz 50.9% un 13.2%, ir ievērojami augstāka nekā pirmspandēmijas periodā.

Target tirgus daļa pieauga par 9 miljardiem ASV dolāru 2020. gadā vien, un, tā kā veikalu apmeklētāju plūsma joprojām ir pozitīva, un paredzams, ka pārdošanas apjomi pieaugs par 3.5% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz rekordlielam 110 miljardu ASV dolāru līmenim 2022. gada fiskālā, Target turpina apsteigt konkurenci, tostarp lejupslīdes laikā. pret izturīgām kategorijām, piemēram, pārtika un dzērieni, pirmās nepieciešamības preces un skaistumkopšana, kuru pārdošanas apjomi pirmajā ceturksnī pieauga par divciparu procentiem.

Un, lai gan vienprātības aplēses šim un nākamajam gadam pēdējos mēnešos ir ievērojami samazinājušās, analītiķi joprojām sagaida, ka peļņa uz akciju 45. gada fiskālā, kas beidzas 2023. gada janvārī, pieaugs par vairāk nekā 2024% no šī gada zemākajiem rādītājiem līdz 11.97 USD. Tas nozīmētu Target visu laiku otro ienesīgāko fiskālo gadu, atpaliekot tikai no 2021. gada, kurā uzņēmums nopelnīja 13.56 $.

Protams, ņemot vērā bažas par ekonomikas palēnināšanos un pastāvīgi augsto inflāciju, investori nav pārliecināti, ka šīs aplēses vairs nesamazināsies.

Viņu bailes var būt pārspīlētas.

Wells Fargo analītiķis Edvards Kellijs, kurš nesen jauninātais Target uz lieko svaru no Equal Weight, uzskata, ka pirkšanas puses analītiķu prognozes par nākamā gada peļņu ir aptuveni 11 ASV dolāri, kas ir zem pat pārdošanas vidējā līmeņa, kas ir tuvu 12 ASV dolāriem. Tomēr Kellijs uzskata, ka Target 12.70. gada fiskālā var nopelnīt 2023 ASV dolārus, kas pārsniedz vienprātību, un viņš apgalvo, ka šī gada maržas problēmas ir īslaicīgas. "Mērķis ir parādījis noturību vieglas patērētāju lejupslīdes laikā," viņš raksta. "Vadība pieņem pareizos lēmumus, lai risinātu mazumtirdzniecības problēmas," vairojot viņa pārliecību par Target "atveseļošanās potenciālu". Viņa 195 USD mērķis ir par 18% virs piektdienas slēgšanas 164.60 USD.

Bet pat pēc vienprātības Target akcijas izskatās lētas vai vismaz lētākas nekā tās tuvāko konkurentu akcijas. Pašlaik tie tirgojas par 14.4 reizēm, kas ir paredzami 12 mēnešu nākotnes peļņas rādītājiem. Tas ir 500 reizes mazāks par S&P 16.8 prognozēto un Target 10 gadu vidējo rādītāju 15.9 reizes. Target arī maina īpašniekus ar 33% atlaidi Walmart 21.4 reizes, kad vēsturiski atlaide ir bijusi 15%.

Lai gan Walmart ir bijušas problēmas, tās lielākais pārtikas preču pārdošanas apjoms ir palīdzējis to labāk izolēt no krājumu problēmām, ar kurām ir saskārušies abi uzņēmumi, un tas ir labi izturējis iepriekšējo ekonomisko lejupslīdi. Kādā brīdī tendence mainīsies, un Target varētu izskatīties kā pievilcīgākais no abiem.

Mērķa kļūdas nebūs mūžīgas. Ir pienācis laiks sākt pievienot tās daļas savam iepirkumu grozam.

Rakstīt Terēza Rivas plkst [e-pasts aizsargāts]