Paredzams, ka labas lietas nāks mazos iepakojumos, taču šogad mazo uzņēmumu akcijās tas tā nav bijis. Tas varētu mainīties.
Tagad Fed šķiet gatavs palēnināt tā tempu likmju paaugstināšanās — federālo fondu fjūčeru tirgus ar tikai 26% iespējamību, ka nākamajā sanāksmē septembrī tiks paaugstināts par trīs ceturtdaļām, salīdzinot ar aptuveni 60% tikai pirms nedēļas, un šīs krītošās cerības ir bijušas lieliskas ziņas. mazajiem burtiem. Russell 2000 ir pieaudzis par 14.3% no zemākā līmeņa jūnija vidū, apsteidzot S&P 500 pieaugumu par 12.6% tajā pašā periodā.
Šķiet, ka mazie uzņēmumi ievēro pazīstamu modeli, pirms lejupslīdes gūstot zemāku veiktspēju un pēc tam pārspējot tās rezultātus. Tā tas bija 1990., 2001., 2008. un 2020. gadā, saskaņā ar RBC Capital Markets galvenās ASV akciju stratēģes Lori Calvasina teikto, kad mazie uzņēmumi kritās vairāk nekā lielas kapitalizācijas uzņēmumi, tuvojoties lejupslīdei, bet pēc tam pārspēja labākus rezultātus.
"Tagad mēs jūtamies ērti, norādot investoriem, ka viņiem ir liekais mazas kapitalizācijas uzņēmums," viņa raksta.
Protams, lai tas darbotos, mazajiem uzņēmumiem ir nācies noteikt cenu gan Fed likmju paaugstināšanā, gan recesija, kas parasti seko. Viņu vērtējumi liecina, ka viņiem jau ir. Saskaņā ar 2000. gada 13. gada finanšu krīzes Russell 12 biržas peļņa nesen bija tikai 2008 reizes lielāka par 09 mēnešu peļņu, kas ir tuvu zemākajai vērtībai kopš XNUMX.–XNUMX. gada finanšu krīzes.
Bank of America
.
"[Mēs] domājam, ka riski ir lielā mērā diskontēti," raksta BofA Securities stratēģe Džila Kerija Hola.
Tomēr mazo uzņēmumu indeksos ir daudz atkritumu, un investoriem vajadzētu meklēt kvalitatīvus uzņēmumus. Jefferies stratēģi dod priekšroku “izaugsmei par saprātīgu cenu”, kas ir bijusi veiksmīga nesenā tirgus rallija laikā. Šādām akcijām ir spēcīgas peļņas pieauguma cerības, taču tās ir rentablas, un, iespējams, tām nebūs jāpiesaista kapitāls, ja ekonomikā būs vēl viens sliktāks pagrieziens. Stratēģi atrada 18 piemērus, t.sk
Ārmstronga pasaules rūpniecība
(AWI) un
Kapri Holdings
(CPRI).
Yeti Holdings
(YETI) izskatās īpaši interesanti. 4.4 miljardu dolāru vērtais augstas klases dzesētāju ražotājs ir pārņēmis tirgus daļu no Igloo un
Newell Brands
" (NWL) Kolmens ar patentētu tehnoloģiju, kas ļauj ilgāk uzturēt vēsus ēdienus un dzērienus, skaidro Mailzs Lūiss no Royce Investment Partners, kam pieder Yeti. Uzņēmums joprojām aug, un paredzams, ka 2023. gada vidū pārdošanas apjomi pieaugs. Un tas ir pievienojis jaunus produktus, kam vajadzētu mazināt bažas, ka tā izaugsme palēnināsies.
"Cilvēki domā, ka viņi [Yeti] ir viena trika ponijs," saka Lūiss. "Tagad viņiem ir dzērienu piederumu bizness."
Paredzams, ka nākamajos divos gados pārdošanas apjomi katru gadu palielināsies par 12% līdz 2.1 miljardam USD, liecina FactSet. Tādējādi peļņa uz akciju pieaugtu par aptuveni 15% katru gadu līdz 3.82 USD līdz 2024. gadam, kas varētu palielināt akcijas. Par USD 50.77 tas tirgojas ar aptuveni 15 reizēm lielāku peļņu, kas ir nedaudz vairāk par pusi no tā piecu gadu vidējā rādītāja, kas ir 26 reizes.
Nav nekā labāka par maziem uzņēmumiem ar lielām perspektīvām.
Rakstīt Jēkabs Sonenshine plkst [e-pasts aizsargāts]