Jūs gandrīz varat dzirdēt zāģmateriālu cenu krituma troksni, un, iespējams, vēl ir priekšā. Federālo rezervju sistēmas lēnais, bet stabilais karš pret inflāciju samazinās pieprasījumu pēc koksnes, ko izmanto māju celtniecībā, samazinot cenas gandrīz par 50%, norāda eksperti.
“Ar samazinātiem rīcībā esošajiem ienākumiem un augstākām procentu likmēm ir ļoti grūti saskatīt pārliecību par mājokļu iegādi par šīm cenām,” saka Šons Hakets, Hackett Financial Advisors prezidents. Citiem vārdiem sakot, inflācija plus pieaugošās hipotēkas izmaksas būs iespiests korpuss un savukārt samazināt kokmateriālu pieprasījumu.
Hakets lēš, ka 1,000 dēļu pēdu nejauša garuma zāģmateriālu cenas samazināsies līdz 300 USD, kas ir par 48% mazāk nekā 580 USD nesen. Pēc tam viņš redz, ka tas tirgojas no 300 līdz 400 USD. "Es neredzu, ka mēs izkļūtu no šī savārguma pāris gadus," viņš saka.
Riska tolerantiem investoriem vajadzētu apsvērt iespēju pārdot īsos novembrī noslēgtus nejauša garuma zāģmateriālu nākotnes līgumus CME nākotnes līgumu biržā. Alternatīvi, viņi var izmantot kokmateriālu uzņēmumu krājumus, piemēram, tos, kas tiek turēti
iShares Global Timber & Forestry
biržā tirgots fonds (ticker: WOOD).
Zāģmateriālu cenas ir bijušas amerikāņu kalniņi pēdējo pāris gadu laikā. Saskaņā ar finanšu vietni TradingEconomics.com 2021. gada maijā zāģmateriālu fjūčeru cena sasniedza visu laiku augstāko cenu 1,711 ASV dolāru apmērā, kas ir gandrīz sešas reizes vairāk nekā 300. gada aprīlī, salīdzinot ar 2020 $. Kopš šī maksimuma cenas ir ievērojami pazeminājušās, jo kokmateriālu rūpnīcas sāka strādāt ar pilnu jaudu un mājokļu tirgus palēninājās.
Tam ir nozīme, jo mājokļu celtniecība ir galvenais zāģmateriālu pieprasījuma virzītājspēks, un tas gūst panākumus.
Jaunu māju pārdošanaSaskaņā ar TradingEconomics datiem, kas parasti notiek pirms būvniecības sākuma, aprīlī samazinājās līdz 591,000 30 gadā, kas ir par 839,000% mazāk nekā XNUMX XNUMX decembrī.
Jauno māju krājumu pieaugums liecina arī par vājāku mājokļu tirgu. Saskaņā ar valdības datiem aprīlī jaunu māju piedāvājums bija deviņus mēnešus, salīdzinot ar 4.7 tādā pašā laikā pirms gada. Vienkārši sakot, pieaug nepārdoto jauno māju krājumi, kuru pārdošanai būtu nepieciešami deviņi mēneši, ņemot vērā pēdējos pārdošanas apjomus.
"Nav šaubu, ka jauno māju tirgus palēninās," saka Džošs Steiners, Hedgeye Risk Management vecākais makro analītiķis. "To visu katalizē likmju šoks."
Jaunu mājokļu pārdošanas apjoma kritums lielā mērā ir saistīts ar to, ka Federālo rezervju sistēma pastiprina savu inflācijas apkarošanas retoriku, paaugstina procentu likmes un signalizē par gaidāmo notikumu attīstību.
Augstākas likmes jau ir palielinājušas hipotēkas izmaksas, padarot mājokļa iegādi dārgāku. Pieaugošā inflācija daudziem amerikāņiem ir arī ievērojami samazinājusi pieejamos ienākumus, atstājot viņiem mazāk iespēju segt hipotēkas maksājumus.
Cik ilgi saglabāsies maigums? Tas ir atkarīgs no Fed. "Ja atskatāties vēsturē, tiklīdz mēs sasniedzam augstāko procentu likmi, tad mājokļu kā akciju klase nekavējoties sāk pārspēt absolūtos un relatīvos rādītājus," saka Šteiners.
Tomēr, ņemot vērā to, cik lēni Fed darbojas, šīs maksimālās aizņemšanās izmaksas varētu būt pēc kāda laika.
Fjūčeru tirdzniecība ir riskanta darbība neatkarīgi no preces. Tomēr tas vēl jo vairāk attiecas uz zāģmateriāliem, jo tirgus ir salīdzinoši plāns, kas nozīmē, ka cenas mēdz būt nepastāvīgākas nekā likvīdākos tirgos.
Citas neskaidrības ietver mājokļu tirgus stāvokli, kas var pēkšņi uzlaboties un palielināt pieprasījumu pēc kokmateriāliem, un inflāciju, kas var samazināties un mudināt Fed pārtraukt likmju paaugstināšanu.
Tomēr šādi notikumi šķiet maz ticami, un iespējamā atlīdzība veicina risku uzņemšanos.
