Neraugoties uz turpmāku lejupslīdi, pusvadītāju krājumi nākamo pāris gadu laikā varētu ievērojami atjaunoties, uzskata Columbia Threadneedle vecākais akciju analītiķis Deivs Egans.
Daļēji akcijas šogad ir cīnījušās, atspoguļojot bažas par ekonomiku plašāk. Ir bijis arī pesimisms par mikroshēmu nozari pēc neviennozīmīgām prognozēm otrajā ceturksnī un bažām, ka klienti varētu būt pārpirkuši piegādes ķēdes problēmu dēļ.
S&P 500
SPX,
-2.01%
šogad ir samazinājies par 19.8%, savukārt PHLX Semiconductor Index
SOX,
-2.63%
ir samazinājies par 33%.
Skatīt arī: Pesimisms par mikroshēmu akcijām sasniedz jaunu maksimumu, un šķiet, ka nauda plūst programmatūras virzienā
Otrdien, runājot plašsaziņas līdzekļu apaļā galda sanāksmē, Egans norādīja uz abu indeksu novērtējuma daudzkārtņu samazināšanos. “Abos gadījumos cenas un peļņas koeficienti ir tikai par 10–2018% virs zemākā līmeņa, ko mēs redzējām XNUMX. gadā,” viņš teica.
"Daļa no zemākajiem koeficientiem ir augstāku procentu likmju dēļ," viņš teica. "Bet tas ir arī tāpēc, ka cilvēki paredz, ka aplēses samazināsies."
Tipiska pusvadītāju lejupslīde, salīdzinot ar pašreizējām Volstrītas aplēsēm, liecina, ka pārdošanas aprēķini ir aptuveni par 15% pārāk augsti, norāda Egans. Tomēr analītiķis atzīmēja pusvadītāju tirgus ciklisko raksturu.
"Šī ir cikliska nozare — lejupslīdei sekotu atveseļošanās, un pēc tam ar šo fundamentālo rādītāju atveseļošanos jūs gūsit vērtības atveseļošanos, kas reizinās ar aptuveni normālu līmeni," viņš teica. “Tas, ko jūs varētu redzēt tuvākajā laikā, ir vēl viens mīnuss, taču būtībā galu galā tiek sasniegts grunts process, un tad nākamo pāris gadu laikā SOX indekss atgriezīsies un var vairāk vai mazāk dubultoties, kas ir diezgan pievilcīgi. ”
Skatiet tūlīt: Nepārtrauktais mikroshēmu pārdošanas uzplaukums nemazina Volstrītas bažas, taču AMD varētu palīdzēt
"Tas tomēr būtu vidējais rādītājs pusfinālam," viņš piebilda.
Egans norādīja uz pieaugošo mikroshēmu ieviešanu arvien vairākos tirgos, piemēram, datu centros, automašīnās, rūpniecībā un veselības aprūpē. Saskaņā ar Columbia Threadneedle datiem, ņemot vērā šos apstākļus, ir paredzams, ka pusvadītāju pārdošanas apjoms laikā no 2020. līdz 2030. gadam dubultosies, lai sasniegtu aptuveni 1 triljonu USD.
Analītiķis arī runāja par to, kā uzņēmuma vai nozares "kvalitāte" var mainīties strukturāli, piedāvājot labāku pārdošanas apjomu, labākas peļņas normas un, bieži vien, labākus novērtējuma koeficientus. "Tas mums ir veicinājis "vairāku akciju" atdevi," viņš teica. "Mēs domājam, ka tas mums ir īsts alfa avots."
“Akcijas, kurās esam ieguldījuši šim mērķim, var pārsteigt… to skaitā ir Nvidia Corp.
NVDA,
-5.26%,
Uzņēmums Marvell Technology Inc.
MRVL,
-4.89%,
Broadcom Inc.
AVGO,
-1.44%,
ON Semiconductor Corp.
IESL.,
-2.51%,
kas joprojām piedzīvo pāreju, un saraksts turpinās,” piebilda Egans. "Daļēji rūpniecība ir bijusi pilna ar šāda veida iespējām."
SOX pusvadītāju indekss nākamo pāris gadu laikā varētu dubultoties, saka analītiķis
Neraugoties uz turpmāku lejupslīdi, pusvadītāju krājumi nākamo pāris gadu laikā varētu ievērojami atjaunoties, uzskata Columbia Threadneedle vecākais akciju analītiķis Deivs Egans.
Daļēji akcijas šogad ir cīnījušās, atspoguļojot bažas par ekonomiku plašāk. Ir bijis arī pesimisms par mikroshēmu nozari pēc neviennozīmīgām prognozēm otrajā ceturksnī un bažām, ka klienti varētu būt pārpirkuši piegādes ķēdes problēmu dēļ.
S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
šogad ir samazinājies par 19.8%, savukārt PHLX Semiconductor Index
SOX,
ir samazinājies par 33%.
Skatīt arī: Pesimisms par mikroshēmu akcijām sasniedz jaunu maksimumu, un šķiet, ka nauda plūst programmatūras virzienā
Otrdien, runājot plašsaziņas līdzekļu apaļā galda sanāksmē, Egans norādīja uz abu indeksu novērtējuma daudzkārtņu samazināšanos. “Abos gadījumos cenas un peļņas koeficienti ir tikai par 10–2018% virs zemākā līmeņa, ko mēs redzējām XNUMX. gadā,” viņš teica.
"Daļa no zemākajiem koeficientiem ir augstāku procentu likmju dēļ," viņš teica. "Bet tas ir arī tāpēc, ka cilvēki paredz, ka aplēses samazināsies."
Tipiska pusvadītāju lejupslīde, salīdzinot ar pašreizējām Volstrītas aplēsēm, liecina, ka pārdošanas aprēķini ir aptuveni par 15% pārāk augsti, norāda Egans. Tomēr analītiķis atzīmēja pusvadītāju tirgus ciklisko raksturu.
"Šī ir cikliska nozare — lejupslīdei sekotu atveseļošanās, un pēc tam ar šo fundamentālo rādītāju atveseļošanos jūs gūsit vērtības atveseļošanos, kas reizinās ar aptuveni normālu līmeni," viņš teica. “Tas, ko jūs varētu redzēt tuvākajā laikā, ir vēl viens mīnuss, taču būtībā galu galā tiek sasniegts grunts process, un tad nākamo pāris gadu laikā SOX indekss atgriezīsies un var vairāk vai mazāk dubultoties, kas ir diezgan pievilcīgi. ”
Skatiet tūlīt: Nepārtrauktais mikroshēmu pārdošanas uzplaukums nemazina Volstrītas bažas, taču AMD varētu palīdzēt
"Tas tomēr būtu vidējais rādītājs pusfinālam," viņš piebilda.
Egans norādīja uz pieaugošo mikroshēmu ieviešanu arvien vairākos tirgos, piemēram, datu centros, automašīnās, rūpniecībā un veselības aprūpē. Saskaņā ar Columbia Threadneedle datiem, ņemot vērā šos apstākļus, ir paredzams, ka pusvadītāju pārdošanas apjoms laikā no 2020. līdz 2030. gadam dubultosies, lai sasniegtu aptuveni 1 triljonu USD.
Analītiķis arī runāja par to, kā uzņēmuma vai nozares "kvalitāte" var mainīties strukturāli, piedāvājot labāku pārdošanas apjomu, labākas peļņas normas un, bieži vien, labākus novērtējuma koeficientus. "Tas mums ir veicinājis "vairāku akciju" atdevi," viņš teica. "Mēs domājam, ka tas mums ir īsts alfa avots."
“Akcijas, kurās esam ieguldījuši šim mērķim, var pārsteigt… to skaitā ir Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
NVDA,
Uzņēmums Marvell Technology Inc.
MRVL,
Broadcom Inc.
AVGO,
ON Semiconductor Corp.
IESL.,
kas joprojām piedzīvo pāreju, un saraksts turpinās,” piebilda Egans. "Daļēji rūpniecība ir bijusi pilna ar šāda veida iespējām."
Avots: https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo