Saskaņā ar BofA, S&P 500 peļņas aplēses 2023. gadam uzņem "pilnīgu apgriezienu", jo draud lejupslīdes risks.

Lai gan 2023. gada EPS konsenss joprojām ir “labi virs” BofA prognozētā 200 ASV dolāru apmērā, saskaņā ar piezīmi aplēses ir par 8% zemākas par jūnija maksimumu — 252 $. Līdz šim šogad veiktās pārskatīšanas "tagad notiek atbilstoši vēsturiskajam vidējam rādītājam", un, ja līdz gada beigām turpināsies 2.9 reizes samazinājumu temps, S&P 500 varētu redzēt, ka "nākamgad nav EPS pieauguma", jo 2023. gada vienprātība samazināsies līdz apm. 220 USD, brīdināja stratēģi. 

Iepriekš redzamajā diagrammā parādīts, kā 2023. gada EPS pārskati atšķiras ar vēsturiski vidējo rādītāju, vienlaikus ņemot vērā arī COVID-19 krīzes un 2008. gada globālās finanšu krīzes izņēmumus. 

"Faktiskais EPS vēsturiski bija par 4% zemāks nekā gada sākumā, kas arī norāda uz negatīvas izaugsmes potenciālu," sacīja stratēģi. 

Tikmēr aplēses par S&P 500 EPS ceturtajā ceturksnī ir samazinājušās par 4.3% kopš oktobra sākuma jeb 2.5 reizes vairāk nekā parasti aplēses samazinājums "šajā peļņas sezonas brīdī", viņi rakstīja.

Goldman Sachs Group analītiķi piektdienas pētījuma piezīmē teica, ka viņi samazināja savu 2023. gada EPS pieauguma prognozi līdz 0% no iepriekš prognozētā pieauguma par 3%, pēc tam, kad S&P 500 neto peļņas normas saruka trešajā ceturksnī pirmo reizi kopš pandēmijas. gada griezumā. Viņi rakstīja, ka “vājās” trešā ceturkšņa peļņas normas paredz “pretvējš” nākamgad. 

Goldman saglabāja savu S&P 500 cenu mērķi gada beigās 3,600 līmenī, kā arī saglabāja 2023. gada prognozi 4,000 apmērā.

Akciju riska prēmija

BofA stratēģi savā pirmdienas piezīmē norādīja, ka viņi turpina gaidīt, ka "pieaugošais peļņas risks radīs augstāku akciju riska prēmiju".

Saskaņā ar piezīmi, viņu prognozei par peļņas kritumu par 9% 2023. gadā vajadzētu nozīmēt akciju riska prēmijas pieaugumu par 100 bāzes punktiem. Un šis lieluma pieaugums nozīmē S&P 500 cenu aptuveni 3,200, pamatojoties uz šodienas likmēm, viņi teica, norādot uz 1.7% reālo ienesīgumu 10 gadu valsts parādzīmei.

Šis S&P 500 novērtējums ir zemāks par pašreizējiem tirdzniecības līmeņiem, kā arī indeksa 2022. gada beigu zemāko līmeni 3,577.03 12. oktobrī, liecina Dow Jones tirgus dati. 

S&P 500 šogad līdz piektdienai ir samazinājies par 20.9%.

Pirmdienas agrā pēcpusdienā ASV akciju tirgus pārsvarā tirgojās ar augstāku cenu ar S&P 500
SPX,
+ 0.96%
pieaug par 0.2%, saskaņā ar FactSet datiem pēdējā pārbaudē. Dow Jones industriālais vidējais rādītājs
DJIA,
+ 1.31%,
agrā pēcpusdienas tirdzniecībā pieauga par 0.7%, bet tehnoloģiju ziņā smags Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.85%
bija apmēram plakana.

Visi trīs galvenie akciju etaloni krita pagājušajā nedēļā investoru satraukuma dēļ par Federālo rezervju sistēmas agresīvo procentu likmju paaugstināšanu, cīnoties ar augstu inflāciju.

BofA stratēģi pauda bažas par "draudošo recesijas risku" un korporatīvās noskaņojuma krišanos. "Pieminējumi par vājo pieprasījumu ir palielinājušies līdz iepriekšējam lejupslīdes līmenim," viņi teica savā pirmdienas piezīmē.