Jā, kārtējo zaudējumu nedēļu ir grūti raksturot kā cerīgu. The
Tirgus darbību galvenokārt noteica bažas, ka Federālajai Rezervju sistēmai būs jākļūst vēl agresīvākai, lai samazinātu inflāciju. Izredzes uz procentu likmju kāpumu pilnā apmērā trešdien pieauga līdz vairāk nekā 90% pēc jūnija patēriņa cenu indeksa pieauguma par 9.1% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu.
Līdz dienas beigām tirgus jau bija sācis atsaukt šīs cerības, un Fed gubernatora Kristofera Vallera ceturtdienas komentārs, ka tirgus “apsteidzas”, tās vēl vairāk nospieda. Sākot ar piektdienu, ir iespēja, ka a pilna punkta likmes paaugstināšana bija samazinājusies līdz 31%.
Ir grūti pārāk satraukties, it īpaši lāču tirgus vidū. Tas jo īpaši attiecas uz to, ka S&P 500 ir bijušas daudzas iespējas rallijam, un tās visas ir palaidušas garām. Piemēram, investoru noskaņojums pēdējā laikā ir bijis briesmīgs Amerikas individuālo investoru asociācijas noskaņojuma aptaujay, kas parāda, ka pašidentifikācijas lāču procentuālais daudzums bija par 41.1 punktu lielāks nekā buļļu skaits nedēļā, kas noslēdzās 22. jūnijā.
Parasti tā būtu zīme, ka tirgus bija gatavs rallijam, bet tas nav spējis. Tagad ir vairāk panikas pazīmju — vairāk nekā 500 analītiķu peļņas un mērķa cenu pazemināšanas nedēļā, kas beidzās 7. jūlijā. Saskaņā ar Sentiment Trader datiem, kopš finanšu krīzes, tas parasti liecina par zemāko punktu.
Un peļņas sezona būtu lielisks laiks, lai tirgus atrastu savu pamatu. Ikviens zina, ka peļņa nebūs iedvesmojoša — pat analītiķi beidzot to ir atzinuši — un, iespējams, tiks samazināti arī norādījumi. Tomēr Deutsche Bank Binky Chadha atzīmē, ka peļņas sezonas laikā tirgus kāpj trīs ceturtdaļas laika, un tam, vai tas palielinās vai nē, ir maz sakara ar vidējo sitienu lielumu vai arī uzņēmumi pazemina savas prognozes.
"Maz ticams, ka tirgus turpinās pārdoties tikai uz mazākiem ienākumiem vai ieteikumu samazinājumiem, jo tie tagad tiek plaši gaidīti," skaidro Čada. "Mēs domājam, ka tas prasīs ne tikai vājākus skaitļus, bet arī uzņēmumu izvairīšanās no riska pazīmes, jo īpaši lielus izmaksu samazināšanas pasākumus vai izmaiņas kapitāla izdevumu plānos."
Varbūt peļņas sezona izvērtīsies labi. Taču zaudējums pagājušās nedēļas sadursmēs ir fakts, ka S&P 500 indekss kritās piecas dienas pēc kārtas līdz 14. jūlijam, pat ja tas cīnījās no smagākiem zaudējumiem. Vēsturiski tas liecina par turpmākiem zaudējumiem tuvākajā laikā, kad indeksa 200 dienu mainīgais vidējais rādītājs krītas un pats S&P 500 ir nokritis, atzīmē Sentiment Trader's Dean Christians. Šādos apstākļos indekss nākamo divu mēnešu laikā ir samazinājies vidēji par 1.8%, vienlaikus samazinoties par 56% laika.
"Līdzīgi uzstādījumi tam, ko mēs redzam tagad, ir bijuši pirms akciju cenu krituma īstermiņa un vidēja termiņa laika posmā," raksta Christians. "[Mums] jāatceras, ka tendence nav mūsu draugs."
Katrā ziņā vēl nē.
Rakstīt Bens Levisons plkst [e-pasts aizsargāts]