Akciju tirgus tikko atkal pieļāva “to pašu kļūdu” — lūk, kāpēc eksperti ir noraizējušies par pēdējo ralliju

Augšējā līnija

Akcijām atgriežoties pirms kritiskā inflācijas rādītāja, Morgan Stanley investīciju vadītājs brīdina, ka tirgus jaunākais kāpums sāk līdzināties pagājušās vasaras lāču tirgus rallijam, kas galu galā izraisīja jaunus zemākos punktus galvenajiem indeksiem, jo ​​īpaši kopš peļņas atdzimstošajā tehnoloģiju sektorā. lielākoties sagādājuši vilšanos.

galvenie fakti

Pirmdienas rīta piezīmē klientiem Morgan Stanley stratēģis Maikls Vilsons atgādināja, ka S&P 500 indekss pagājušajā vasarā pieauga par vairāk nekā 15%, cerot, ka Federālo rezervju sistēma drīzumā pievērsīsies savai agresīvajai politikai, kas paredzēta inflācijas mazināšanai. uzstāt tas nenotiks drīzumā gandrīz pēc gada.

Galu galā S&P oktobrī noslīdēja par vairāk nekā 16% līdz vairāku gadu zemākajam līmenim, jo ​​amatpersonas sagrāva cerības uz pagriezienu, un Vilsons pirmdien brīdināja, ka akcijas "iespējams, tikko atkal ir pieļāvušas to pašu kļūdu", norādot, ka tehnoloģija atkal virza izaugsmi. to izdarīja pagājušajā vasarā, lai gan cerības uz Fed politikas maiņu joprojām šķita "pāragras".

Situāciju vēl vairāk pasliktina tas, ka peļņas prognozes tagad ir “daudz sliktākas” nekā tās bija pagājušajā gadā, un katru gadu tās ir kļuvušas negatīvas, jo īpaši tehnoloģiju peļņa ir “lielu vilšanos” un šajā ceturksnī kritusies par 13%, kas ir sliktākais gada pieauguma rādītājs. kopš Lielās finanšu krīzes, atzīmē analītiķi.

Tā kā cerības uz Fed pagrieziena punktu tagad sarūk un peļņa vēl vairāk pasliktinās, tirgus ir “apmēram tikpat atrauts no realitātes, kāds tas bija šī lāču tirgus laikā”, Vilsons saka, norādot, ka S&P kritīsies par 5%, lai beigtu gadu pie 3,900 punktiem, taču varētu samazināties pat par 14% līdz 3,500, ja viss pasliktināsies.

Ko skatīties

Par janvāra inflāciju Darba departaments ziņos otrdienas rītā. Vidēji ekonomisti prognozē, ka patēriņa cenu indekss gada griezumā pieauga par 6.2%, kas liecina par kritumu no 6.5% iepriekšējā mēnesī. Vairāk nekā tas varētu liecināt, ka Fed varētu būt grūtāk savaldīt inflāciju, nekā uzskata eksperti, un tas varētu vēl vairāk satricināt tirgus.

Pamatinformācija

Akciju tirgus pagājušajā gadā sabruka, jo Fed procentu likmju paaugstināšana sāka bremzēt ekonomiku, faktiski mainot lielu akciju pieaugumu, ko pandēmijas laikā veicināja valdības stimulēšanas centieni. Pēc 22% pieauguma 2021. gadā, tehnoloģiju smags Nasdaq sabruka par 33% 2022. gadā, bet S&P — par 9%. Ar inflāciju krītot no 40 gadu augstākajiem rādītājiem šogad, Nasdaq un S&P pieaug attiecīgi par 14% un 8%; tomēr Vilsons un citi eksperti ir nobažījušies, ka mītiņš varētu būt viltojums, it īpaši, ja inflācija pārstāj atdzist vai, vēl ļaunāk, atkal palielinās.

Pretēji

"Pastāvīgas ekonomiskās bažas un nestabilitāte turpina nomocīt tirgus un apdraud otro lejupslīdes gadu pēc kārtas," saka Sēma Šaha, Galvenā aktīvu pārvaldības galvenā globālā stratēģe. "Tomēr, lai gan lejupslīdes patiešām var būt sarežģītas, vēsture liecina, ka tās bieži vien ir īsākas nekā buļļu tirgi." Šahs norāda, ka lāču tirgi kopš Otrā pasaules kara ir ilguši vidēji 14 mēnešus, kā rezultātā tirgus ir samazinājies par 36%. Turpretim vidējais buļļu tirgus ilgst gandrīz sešus gadus un atdod 192%.

Vēl lasu

Darba tirgū janvārī tika pievienoti 517,000 54 darbu — bezdarba līmenis ir samazinājies līdz 3.4 gadu zemākajam līmenim (XNUMX%) (Forbes)

Fed paaugstina likmes vēl par 25 bāzes punktiem — liecina par vēl gaidāmiem pārgājieniem (Forbes)