Akciju tirgus “uz sliekšņa” svarīgam pārbaudījumam: skatieties šo S&P 500 līmeni, ja 2022. gada zemākais līmenis piekāpsies, saka RBC

Pēc Kalvasinas domām, 3,500 līmenis ir svarīgs, jo tas ir "punkts, kurā būtu iespējama vidējā lejupslīde", iespējams, piesaistot dažus investorus, lai iegādātos kritumu. Tas ir tāpēc, ka šajā līmenī, pamatojoties uz RBC "zem vienprātības" peļņas par akciju prognozi USD 212 2023. gadam, indeksa nākotnes cenas un peļņas attiecība nokristos zem vidējā, ja tā sasniegs 3,561, norāda Calvasina.

"Tas var pavērt durvis izdevīgu cenu meklētājiem, lai gan, protams, ir grūti noteikt fundamentālus katalizatorus virzībai uz augšu, izņemot vidējo termiņu," viņa teica. 

Federālo rezervju sistēmai agresīvi paaugstinot procentu likmes, cenšoties savaldīt spītīgi augsto inflāciju, investori ir koncentrējušies uz to, ko varētu nozīmēt “augstākas likmes uz ilgāku laiku”. akciju tirgus vērtējumi, saskaņā ar RBC. 

RBC sagaida, ka S&P 500 varētu beigt gadu ar cenas un peļņas reizinājumu 16.35 reizes, pamatojoties uz 2022. gada inflācijas prognozēm un federālo fondu likmi no Fed. ekonomisko prognožu kopsavilkums publicēts pēc tās politikas sanāksmes pagājušajā nedēļā. Šis aprēķins ņem vērā arī 3.4% ienesīgumu 10 gadu valsts kases parādzīmei, kas paredz, ka pašreizējā likme nedaudz samazināsies recesijas bažu dēļ, teikts piezīmē.

Lasīt: Fed centīsies izvairīties no "dziļām, dziļām sāpēm" ASV ekonomikai, saka Bostiks

“Modelis paredz, ka P/E būs 16.35 reizes, samazinoties par 57%, salīdzinot ar pandēmijas maksimumu, kas ir 37.8 reizes — tuvu samazinājumam, kas tika novērots 1970. gados un pēc tehnoloģiju burbuļa,” rakstīja Kalvasina. "Ja S&P 500 tirgotos par 16.35 reizēm, salīdzinot ar mūsu 2022. gada EPS prognozi 218 $, indekss nokristos līdz 3,564." 

Saskaņā ar RBC sniegto informāciju S&P 500 cenas un peļņas attiecība, kas ir aptuveni 16, ir “saprātīga”, pamatojoties uz likmju un inflācijas koeficientu analīzi, sākot no 1970. gadiem, un pašreizējo viedokli par šīm jomām.

Tikmēr investoru noskaņojums ir "vēsturiskā diapazona zemākajā galā", sacīja Kalvasina. Viņa norādīja uz pašu kapitāla put-to-call koeficientu, kas pagājušajā nedēļā beidzās augstākajā līmenī kopš pandēmijas, vienlaikus tuvojoties 2018. gada decembra augstākajam līmenim.

Pārdošanas iespēju līgumi dod ieguldītājiem tiesības, bet ne pienākumu, noteiktā laika posmā pārdot akcijas par saskaņotu cenu. Šī iemesla dēļ tie atspoguļo arī lācīgumu akciju tirgū. Zvana opcijas, kas dod investoriem tiesības pirkt vērtspapīru par noteiktu cenu noteiktā laika posmā, liecina par bullish viedokli. 

Pēc tam, kad put-to-cal koeficients palielinās virs 0.75, S&P 500 vidējais pieaugums nākamo trīs mēnešu laikā ir 3.9%, pamatojoties uz datiem kopš 1997. gada, saskaņā ar piezīmi. Vidējais pieaugums palielinās līdz 7.8% astoņos mēnešos pēc šī līmeņa un palielinās līdz 11.3% nākamajos 12 mēnešos pēc pakāpšanās virs 0.75, liecina piezīme.

S&P 500, kas šogad līdz piektdienai ir samazinājies par 22.5%, un pirmdienas pēcpusdienā tirgojās par 1.1% zemāk par aptuveni 3,654, saskaņā ar FactSet datiem pēdējā pārbaudē. Tas ir nedaudz zem indeksa šī gada beigu zemākā līmeņa 3666.77 16. jūnijā.

ASV akciju tirgus kritās pirmdienas pēcpusdienā, pagarinot pagājušās nedēļas zaudējumus, jo Valsts kases ienesīgums turpināja pieaugt pēc pagājušās nedēļas Fed politikas sanāksmes nepatīkamā iznākuma. 10 gadu Valsts kases ienesīgums
TMUBMUSD10Y,
3.919%
Pirmdienas pēcpusdienas tirdzniecībā uzlēca par aptuveni 20 bāzes punktiem līdz aptuveni 3.89%, liecina FactSet dati, pēdējā pārbaudē.

Lasīt: Morgan Stanley saka, ka investoriem šobrīd tirgus vētrā vajadzētu apsvērt šo ostu