Džons Kornicers, viens no karstākajiem kopfondu līdzpārvaldniekiem, sagaida akmeņainu akciju tirgu 2023. gadā.
X
"Tā kā šis nav vēlēšanu gads, valdībai ir vienalga," sacīja Kornicers, 503.9 miljonu ASV dolāru Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX) līdzmenedžeris, kurš šogad pārspēj 98% no Morningstar izsekotajiem vienaudžiem ar lielu kapitālu. Tiešā veidā, ieejot trešdienā. "Valdība vēlas, lai vēlēšanu gados tirgus augtu. Tāpēc es domāju, ka nākamgad mūs sagaida neliela nepastāvība, pamatojoties uz to, kas notiks ar darbaspēku, algām un enerģiju.
Kornicera acīs enerģija ir viena savvaļas kārts, kas apdraud akciju tirgu 2023. gadā. "Enerģijas cenas varētu pieaugt vai samazināties. Ja tie palielinās, tas palielina (potenciālās) lejupslīdes problēmu. Ja viņi paliks spēkā, mēs varētu redzēt daudz saistību nepildīšanas un bankrotu. Tā ir stingra virve.
Akciju tirgus riski 2023. gadā
Viņš saka, ka darbs un algas ir papildu riski akciju tirgum 2023. gadā. Organizētie strādnieki plkst Starbucks (SBUX), Amazone (AMZN) Un Chipotle (CMG) pagājušajā gadā organizēja izbraukumus, saka Kornicers. Problēma ir divējāda. Algu kāpums veicina inflāciju. Savukārt tas liek Federālajai rezervju sistēmai paaugstināt procentu likmes, kas bremzē ekonomiku. Un tas izpaužas kā vājums akciju tirgū, saka Kornicers.
Tomēr Kornicera uzdevums ir atrast iespējas akciju tirgū. "Tāpēc es meklēju uzņēmumus, kas gūst labumu no augstām likmēm," viņš teica. “Apdrošinātāji mīl augstas procentu likmes. Palielinoties likmēm, apdrošinātāji nodod savus turējumus obligācijām ar augstāku ienesīgumu.
Viena ar apdrošināšanu saistīta kompānija, kas viņam patīk, ir apdrošināšanas brokeru pakalpojumi Arthur J. Gallagher (AJG). "Mums tas pieder par (vidējās izmaksas) 35 par akciju," sacīja Kornicers. "Viņi turpina palielināt savas dividendes. Un ienākumi turpina augt. ”
Turklāt apdrošināšanas nozarei ir cenu noteikšanas spēks, saka Kornitzers. "Un Galahers ir brokeris. Tāpēc viņi pelna naudu neatkarīgi no tā, bez riska.
Apdrošinātāji, nevis brokeri, atmaksājas par prasībām.
Tālāk raksta Flexible Income segtie zvani pret Galahera akciju. Tas nozīmē, ka citi ieguldītāji maksā piemaksu elastīgajam ienākumam par tiesībām uz iespējamo akciju vērtības pieaugumu, pārsniedzot saskaņoto cenu. Šīs prēmijas nodrošina fondam ienākumus, palielinot ienesīgumu.
Procentu likmju pieaugums
Arī bankas gūst labumu no pieaugošajām procentu likmēm. Tas padara viņus par vēl vienu vietu, kur meklēt 2023. gada akciju tirgus uzvarētājus, saka Kornicers.
Elastīgi ienākumi patīk Pilsoņu finanšu grupa (CFG) Un Īsta finansiāla (TFC). Abas ir reģionālās bankas. "Citizens ir viena no vecākajām bankām Amerikā," sacīja Kornicers. “Tā ir laba, stabila banka. Viņi nesen palielināja dividendes. Un tas ir lēts. Viņi pārdod par deviņas reizes lielāku peļņu. Viņu peļņas normas palielināsies, jo viņu aizdevumi ir labi un viņu rezerves ir labas.
Tērauda vecis
Kornicers arī saskata biržas potenciālu kalnračos Rio Tinto (RIO), īpaši pasaulē pēc recesijas. "BHP grupa (BHP) (cita saimniecība) un Rio ir divi lieli dzelzsrūdas ražotāji, neskaitot varu un citus minerālus,” sacīja Kornicers. “Ekonomikas izaugsme nav iespējama bez tērauda. Un bez dzelzsrūdas nevar būt tērauds. ASV un Ķīna ir lieli lietotāji. Eiropa izmanto dažus. Tagad, kad puse Ukrainas ir sagrauta, viņiem būs nepieciešams daudz tērauda, lai to atjaunotu. ASV infrastruktūras izveidei nepieciešams tērauds. BHP un Rio ir oligopols. Un viņi ir lieliski dividenžu maksātāji.
Tomēr Kornicers saka, ka ir ierobežojis savas Rio akcijas lielumu biznesa cikliskuma dēļ.
Akciju tirgus aktivizēšana
Neskatoties uz akciju cenu kāpumu, daudziem enerģētikas nosaukumiem joprojām ir iespējas palielināt akciju tirgus pieaugumu, saka Kornicers.
28. septembrī fondam bija 30% no akcionāru naudas enerģētikas sektora akcijās. Lai pieradinātu savu pakļaušanos atsevišķiem vārdiem, viņš "šogad ir pārdevis daudz enerģijas", viņš teica.
Exxon Mobil (XOM) akcijas šogad pieauga par 92%. Tirgojas ap 114, tā ienesīgums ir 3.2%. Elastīgo ienākumu vidējās izmaksas ir aptuveni 69.
“Eksonam ir liels lauks Surinamā pie Dienvidamerikas krastiem, kā arī Hess (HES),” sacīja Kornicers. "Ražošanas apjoms šajā jomā turpinās pieaugt nākamos trīs, četrus, piecus gadus. Viņi turpina trāpīt jaunas akas.
Kornicers saka, ka fonds aptuveni janvārī vai februārī izlems, vai apgriezt Exxon Mobil. Lēmums tiks pieņemts, ņemot vērā enerģijas cenas šīs ziemas garumā Eiropā. Tas būs atkarīgs arī no politiskiem jautājumiem, piemēram, vai enerģētikas nozare rada smagu regulatīvo slogu, saka Kornicers. Tas būs atkarīgs arī no tā, cik lielu dividenžu pieaugumu uzņēmums paziņos 2023. gada sākumā.
2022. gada akciju tirgus vētra
Buffalo Flexible Income Fund šogad ir reti sastopams ieguldījumu fondu vidū, un tas ir bijis patvērums no 2022. gada tirgus vētras.
Fonds šogad pieauga par 5.71%, ieejot trešdien, salīdzinot ar S&P 500 kritumu par 15.08%. Fonda tiešo konkurentu lielas kapitalizācijas vērtības vidēji zaudēja 4.32%.
Tikpat vērtīgi ir tas, ka trīs gadu laikā, kas beidzās 31. oktobrī, Buffalo Flexible Income zaudēja tikai par 77% tikpat daudz nekā S&P 500 jebkuros kritumos. Tomēr tas ieguva 85% no populārā indeksa sasniegumiem. "Es neesmu tāds, kas tirgojas ar akcijām," sacīja Kornicers. "Man tās nav. Es tos negribu. Es esmu stabils, konservatīvs investors. Es pasargāšu tavu naudu. ”
Pensionāri, kas meklē ienākumus
Būtībā šis fonds ir paredzēts akcionāriem, kuri vēlas ilgtermiņā upurēt nelielu potenciālu, lai samazinātu nepastāvību.
Daļēji fonda mērķis ir panākt šo kompromisu, koncentrējoties uz akcijām, kas spēj radīt ienākumus. Ienākumu ģeneratori parasti ir akcijas, kas ir finansiāli stabilākas nekā daudzas citas akcijas. Daudzas no šīm akcijām ir noturējušās labāk nekā tirgus kopumā šā gada tirgus miasmas apstākļos.
Fonda beigu 12 mēnešu ienesīgums ir 1.54% pret 1.6% SPDR S&P 500 ETF (SPY), kas izseko liela izmēra bubuli. "Šis fonds ir piemērots pensionāriem, kuri vēlas stabilitāti un ienākumus," sacīja Kornicers.
Pēdējo trīs gadu laikā fonds ir pārspējis 88% no Morningstar vienaudžu grupas. Un pēdējo piecu gadu laikā tas ir pārspējis 68%.
Sekojiet Polam Katzefam Twitter at @IBD_PKatzeff lai saņemtu padomus par personīgajām finansēm un labāko kopfondu stratēģijām.
Avots: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =yahoo