Akciju tirgus ir gatavs lielākiem zaudējumiem, ekonomikai nonākot "bīstamajā zonā", brīdina Morgans Stenlijs

Augšējā līnija

Trešdien akciju tirgus pārtrauca vēsturisku divu dienu ralliju, jo analītiķi brīdināja, ka joprojām ir par agru svinēt, ņemot vērā draudošos riskus, tostarp ienākošos korporatīvos ziņojumus, kas, visticamāk, parāda, cik smagi ekonomikas apstākļu pasliktināšanās ietekmē uzņēmuma ienākumus.

galvenie fakti

Dow Jones Industrial Average nokritās gandrīz par 200 punktiem jeb 0.6% līdz 30,125 12 līdz 30:XNUMX pēc ET. masīvs divu dienu pieaugums par gandrīz 6%, savukārt S&P 500 un tehnoloģiju smags Nasdaq noslīdēja attiecīgi par 0.9% un 1.3%.

"Primārais jautājums daudzu investoru prātos atkal ir pārcēlies uz to, kad Federālo rezervju sistēma pagriežas, nevis, ja," Morgan Stanley stratēģis Maikls Vilsons rakstīja piezīmē, sakot, ka ekonomika ir nonākusi "bīstamā zonā", kurā ir kļuvusi Fed politika. pietiekami ierobežojoši, lai noteikti varētu rasties finansiāls un ekonomisks stress.

Vilsons saka, ka "tas ir tikai laika jautājums", pirms "ātrs un nikns" tirgus notikums pārliecinās Fed atteikties no procentu likmju paaugstināšanas, kas palīdz savaldīt inflāciju, samazinot pieprasījumu, taču viņš brīdina, ka neviens vēl nezina, kāda veida notikums tas notiek. būs.

Tiklīdz Fed mainīs kursu, akcijām un citiem riska aktīviem (piemēram, kriptovalūtām) vajadzētu atkal pieaugt, taču Vilsons saka, ka ir “slikta ideja” pieņemt, ka peļņa būs ilgstoša, jo ir daudz jaunu risku, tostarp ekonomisku. vājums Eiropā, dolāra spēks un Ķīnas atsākšana nenoteiktība— visticamāk, kavēs uzņēmuma peļņu nākamajos divos ceturkšņos.

Trešdienas piezīmē Wedbush analītiķis Dens Īvss rakstīja, ka nākamā mēneša peļņa būs īpaši svarīga tehnoloģiju gigantiem — vai nu atklājot negatīvos pamatus un radot "milzīgus" peļņas samazinājumus nākamajam gadam, vai tā vietā pierādot, ka ir daudz tehnoloģiju. labi turas, neskatoties uz ekonomisko apstākļu pasliktināšanos.

Morgan Stanley prognozē, ka S&P galu galā sasniegs lāču tirgus zemāko līmeni no 3,000 līdz 3,400 punktiem, kas liecina, ka indekss, kas šogad jau ir samazinājies par 21.5%, joprojām varētu kristies vēl par 10% līdz 20%.

Svarīgs citāts

"Ir vajadzīgs ilgs laiks, līdz [peļņas prognozes] samazinās S&P 500, jo tas ir ļoti augstas kvalitātes, diversificēts indekss, un uzņēmumi nevēlas mest naudu nākamajos ceturkšņos, līdz tas ir jādara," saka Vilsons. “Šī ir viena no sarežģītākajām makro prognozēšanas vidēm, ar kādu vairums uzņēmumu jebkad ir saskārušies. Šķiet, ka arvien vairāk uzņēmumu sasniedz to punktu, kurā viņi vairs nevar cīnīties.

Pamatinformācija

Ilgstošā inflācija šogad ir likusi Fed paaugstināt procentu likmes agresīvāk, nekā tika gaidīts iepriekš, un tādēļ akcijas ir cietušas. Lai gan šonedēļ pieauga par 5%, jo atvēsinošie darba tirgus dati liecināja, ka ekonomika beidzot varētu pietiekami palēnināties, lai palīdzētu inflācijai samazināties, daži eksperti nav tik pārliecināti, ka Fed ir pietiekami daudz iemesla rīkoties mazāk neprātīgi. "Ekonomika ir pārāk spēcīga, lai Fed varētu pagriezties," trešdienas piezīmē sacīja Oanda analītiķis Edvards Moija, norādot, ka privātā sektora darba dati no algu apstrādātāja ADP. parādīja pagājušajā mēnesī tika pievienoti 208,000 XNUMX jaunu darba vietu, kas ir labāk, nekā gaidīts.

Ko mēs nezinām

Paredzams, ka Fed šogad paaugstinās likmes vēl par 125 bāzes punktiem, taču tas lielā mērā ir atkarīgs no ienākošo ekonomikas datu pieauguma. Investori cer uz sliktākiem, nekā gaidīts, darbavietu datiem piektdien vai labākiem, nekā gaidīts, inflācijas datiem vēlāk šajā mēnesī, lai palīdzētu attaisnot mazākus pieaugumus.

Ko skatīties

Trešā ceturkšņa peļņas sezona sāksies nākamnedēļ, un lielo banku ienākumi no Citigroup, JPMorgan un Morgan Stanley visi tiks plānoti piektdien, 14.oktobrī.

Vēl lasu

Dow pieaug par 800 punktiem vēsturiskajā 2 dienu garumā (Forbes)

Dow pieaug par 760 punktiem, jo ​​tirgus cer uz pozitīvu ceturto ceturksni (Forbes)