Akciju sadalījumi atkal ir populāri. 5 uzņēmumi, kas varētu sadalīt savus krājumus

Galu galā mīlestība no tirgus ir vairāk akciju veiksmes simptoms, nevis to sadalīto plānu rezultāts. Uzņēmumi, kas sadalās, mēdz to darīt, jo to akcijas pēdējā laikā jau ir krietni pieaugušas. Un akcijas ar pozitīvu impulsu parasti turpina pieaugt.

"Pati par sevi akciju sadalīšanai nevajadzētu radīt vai iznīcināt nekādu vērtību," saka Kristofers Hārvijs, Wells Fargo akciju stratēģijas vadītājs. "Akcijām, kas sadalās, parasti ir pozitīvs cenu temps, kopumā uzņēmumā notiek labas lietas, un fundamentālie rādītāji uzlabojas. Tas ir tas, uz ko tirgus koncentrējas, un akciju sadalīšana ir tikai kaut kas tāds, ko jūs darāt, kad tas notiek.

Citiem vārdiem sakot, tā ir vairāk korelācija nekā cēloņsakarība. Taču skaitļi runā paši par sevi: kopš 1980.

S&P 500
akcijas, kas ir paziņojušas par sadalīšanu, nākamo 16 mēnešu laikā indeksu ir pārsniegušas vidēji par 12 procentpunktiem, liecina BofA Securities pētnieki.

Dažos pēdējos gados šķelšanos ir radījuši tehnoloģiju uzņēmumi ar lielu kapitālu, tostarp

Manzana

(AAPL),

Nvidia

(NVDA) un Tesla (TSLA) — visas ar augstvērtīgām akcijām, bet arī mazāk ievērojamas firmas, tostarp

Šervins-Viljamss

(SHW),

Amfenols

(APH), un

McCormick

(MKC). Pēdējo desmit gadu laikā ASV emitenti ir veikuši aptuveni 20 sadalījumus gadā, teikts Dow Jones Market Data.

Patiesais šķelšanās ziedu laiks bija 1990. gadu beigu tehnoloģiju burbuļa laikā. No 1997. līdz 2000. gadam vidēji 65 ASV uzņēmumi katru gadu sadalīja savas akcijas, kad tirgi sašķīda. Sadalīšanas biežums atkal palielinājās gados pirms globālās finanšu krīzes, kārtējā ilga tirgus rallija beigās.

Šodien vidējā S&P 500 akciju cena ir aptuveni 118 USD. Tomēr vairāki uzņēmumi tirgojas krietni virs šī līmeņa, un tie varētu būt kandidāti uz sadalīšanu. Augstākās cenas akcijas ASV ir A klases akcijas

Berkshire Hathaway

(BRK.A), kas nekad nav sadalīti. Tie nesen maksāja 517,000 1 USD, un maina rokas vidēji tikai pāris tūkstošus reižu dienā. Vorens Bafets, iespējams, nekad nesadalīs šīs akcijas, taču investoriem ir vēl viena iespēja: Berkshire B klases akcijas veido 1,500/350 daļu no A jeb nesenajiem XNUMX USD.

Mājas celtnieks

NVR

(NVR) ir nākamā augstākā akciju cena ar neseno USD 4,380, kam seko Amazon.com (AMZN) un Alfabēts (GOOGL). Alfabēta vadība 1. februārī paziņoja, ka tā šovasar lūgs akcionāru atļauju dalīšanai 20 pret 1 no nesenajiem 2,811 USD. Tās akcijas nākamajā dienā palielinājās par 7.5%, ko veicināja arī spēcīgāki, nekā gaidīts, ceturtā ceturkšņa rezultāti. Apmēram mēnesi vēlāk Amazon paziņoja par saviem nodomiem sadalīt 20 pret 1, kā arī 10 miljardu dolāru atpirkšanas atļauju. Akcija, kas nesen bija USD 3,281, nākamajā dienā palielināja vairāk nekā 5%.

“Valde paredz, ka apgrozībā esošo akciju skaita pieaugums akciju sadalīšanas rezultātā atiestatīs parasto akciju tirgus cenu tādā diapazonā, kas sniegs mūsu darbiniekiem lielāku elastību attiecībā uz to, kā viņi pārvalda savu akciju Amazon un veido parastās akcijas. pieejamāka ikvienam, kas vēlas investēt Amazon," teikts uzņēmuma iesniegumā.

Marta pēdējā nedēļā Tesla paziņoja, ka tā turpinās savu otro akciju sadalīšanu tikpat daudzu gadu laikā ar neizpaužamu attiecību. Lai to nepārspētu, GameStop (GME) 31. martā paziņoja, ka lūgs akcionāru apstiprinājumu, lai darītu to pašu. Tomēr videospēļu mazumtirgotāja akcijas nesaņēma ilgstošu triecienu. Tie atvērās vairāk nekā 13% augstāki nākamajā rītā pēc paziņojuma, bet aizvērtās mazāk nekā 1%. Nedēļas sākumā akciju cena vienas dienas laikā pieauga par 25%.

Citas S&P 500 augstākās cenas akcijas ir:

Rezervācijas

(BKNG), aptuveni 2,300 USD;

AutoZone

(AZO), aptuveni 2,040 USD;

Chipotle meksikāņu grils

(CMG), aptuveni 1,600 USD; un

Mettler-Toledo International

(MTD), aptuveni 1,350 USD.

Tipiski argumenti par labu sadalīšanai ir saistīti ar zemāku cenu akciju padarīšanu pieejamāku atsevišķiem investoriem vai darbiniekiem, kuriem varētu būt grūtības iegādāties augstas cenas akcijas.

Piemēram, ņemiet 2 miljardu ASV dolāru uzņēmumu ar vienu miljonu apgrozībā esošo akciju un 2,000 ASV dolāru akciju cenu. Pēc sadalīšanas par 10 par 1 uzņēmumam būs 10 miljoni akciju, no kurām katra tiks tirgota par 200 $, un tirgus vērtība nemainīsies 2 miljardu dolāru apmērā. Katrs akcionārs tikai iegūtu deviņas jaunas akcijas par katru, kas viņam piederēja pirms sadalīšanas. Investors, kurš bija gatavs investēt uzņēmumā tikai 200 USD, tagad var iegādāties pilnu akciju un vairāk ar 200 USD soli, nevis 2,000 USD.

Uzņēmumi vēlas iegūt daudzveidīgu akcionāru bāzi gan institucionālajiem, gan privātajiem investoriem, kuru ietekme uz tirgiem un atsevišķām akcijām pēdējos gados ir pieaugusi.

Taču šī loģika mūsdienu tirgū ir daudz mazāk svarīga nekā pirms dažiem gadiem. Lielākā daļa brokeru pakalpojumu ļauj investoriem iegūt atsevišķu akciju daļu jeb “šķēles”. Fidelity ļauj saviem klientiem iegādāties tūkstošiem ASV akciju un biržā tirgoto fondu daļas, sākot no 1 USD.

Robins Huds

lietotāji var iegādāties tikai vienu miljonu daļu. Investors ar nelielu piepūli var iegūt 200 USD no 2,000 USD akcijām vai 1 USD, 10 USD vai 54.31 USD.

Fidelity pārstāve saka, ka pagājušajā gadā 2.3 miljoni kontu izmantoja daļējas akcijas.

Turklāt daudzi investori ir pakļauti tirgum, izmantojot indeksu izsekošanas ETF, kas jau ļauj viņiem iegūt akciju grozus par zemāku cenu nekā indeksos iekļauto vērtspapīru kopējās cenas.

Kādreiz akciju sadalīšana varēja būt trūkums investoriem, kuri maksāja komisijas maksu par akciju, nevis par darījumu. Šis mīnuss lielākoties ir pazudis bez komisijas maksas tirdzniecības laikmetā, kas tagad ir izplatīts starp brokeru sabiedrībām.

Opcijas maina īpašniekus 100 partijās, tāpēc līgumi par akcijām ar augstu cenu var būt dārgi. Pēdējos divos gados privāto investoru iesaistīšanās opciju tirgos ir pieaudzis, tāpēc efekts var būt lielāks. Bet tas vairāk ietekmē pasaules GameStops nekā Amazones.

Sagremojamākas Amazon vai Alphabet cenas varētu padarīt tos par iespējamu kandidātu pievienoties tādam cenu svērtam indeksam kā Dow Jones Industrial Average. Un, lai gan šobrīd tas joprojām ir spekulācijas, Apple ieguva savu uzņemšanu Dow 2015. gadā, tikai vienu gadu pēc tam, kad tā pabeidza akciju sadalīšanu par 7 par 1. Apple, tas nav nekā vērts, kopš 1980. gada, kad tā kļuva par akciju sabiedrībai, ir pabeigusi piecas sadalīšanas par 22 $ par akciju. Pēc dalītās korekcijas principa tā IPO cena bija 10 centi.

Tātad, kāpēc sadalīt akciju? Visticamāk, tas ir vairāk saistīts ar optiku un signālu pārliecību, nevis kaut ko tehniskāku. Vadība norāda, ka tā sagaida, ka akcijas turpinās pieaugt pēc sadalīšanas, un tirgum patīk redzēt bullish insaiderus.

Akciju cena pēc 20 pret 1, kas dienā mainās par 50 centiem, nevis par 10 $, varētu liecināt par lielāku stabilitāti investoriem. Sadalītie paziņojumi arī piesaista plašsaziņas līdzekļu atspoguļojumu un pārdošanas puses analītiķu pētījumus. Un dalītais cikls rit apaļas un kārtas.

Tāpēc ļoti īstermiņā jūs bieži redzēsit akciju pieaugumu par dalītu paziņojumu. Taču tas veicina sagaidāmo labāku sniegumu, nevis tāpēc, ka sadalīšana rada pievienoto vērtību uzņēmumam pati par sevi.

Saka Džeks Ablins, Cresset Capital, kas pārvalda aptuveni 22 miljardu dolāru aktīvus, galvenais investīciju speciālists: "Šeit atšķiras mācību grāmatas un pasūtījumu grāmatas, kur realitāte atšķiras no teorijas."

Rakstīt Nikolass Jasinsskis plkst [e-pasts aizsargāts]