Akcijām ir brīnišķīgs oktobris. Kāpēc lāču tirgus rallijam var būt vairāk vietas.

Lai gan S&P 500
SPX,
+ 1.63%,
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.07%
un Nasdaq Composite
COMP,
+ 15.79%
palikt iegrimis lāču tirgos, akcijas ir atlēcušas no “pārpārdotā” līmeņa, kad galvenie indeksi nokritās līdz zemākajam līmenim pēdējo divu gadu laikā. Lāču tirgi ir pazīstami ar strauju atlēcienu, piemēram, atlēcienu, kas S&P 500 paaugstināja par vairāk nekā 17% no jūnija vidus zemākā līmeņa, pēc tam noslīdēja atpakaļ, lai 2022. oktobrī uzstādītu jaunu 12. gada zemāko līmeni.

Ņemot to vērā, investoriem jāpatur prātā dažas lietas.

Tirgi ir daudz notikumu riska

Papildus korporatīvo ieņēmumu birumam šonedēļ, tostarp dažām no lielākajām tehnoloģiju akcijām, piemēram, Microsoft Corp.
MSFT,
+ 1.38%
un Amazom.com Inc.
AMZN,
+ 0.65%,
investori nākamo pāris nedēļu laikā saņems arī dažus galvenos ekonomikas datu ziņojumus, tostarp Fed vēlamās inflācijas rādītāja rādījumus piektdien un oktobra darba vietu skaitu, kas tiks publicēti 4. novembrī.

Turklāt ir arī nākamā Fed politikas sanāksme, kas noslēgsies 2. novembrī. Plaši tiek prognozēts, ka Fed paaugstinās procentu likmes vēl par 75 bāzes punktiem, kas ir ceturtais “jumbo” kāpums šogad.

ASV vidusposma vēlēšanas, kas noteiks, kura partija kontrolē Pārstāvju palātu un Senātu ASV, ir paredzētas 8. novembrī.

Investori joprojām cenšas analizēt Fed jaunāko ziņojumapmaiņas maiņu

Investori uzmundrināja to, ko daži tirgus vērotāji raksturoja kā koordinētu ziņojumapmaiņas maiņu no Fed pagājušajā nedēļā, kas tika nodota 21. oktobra ziņojumā no Wall Street Journal kas norādīja uz decembra Fed likmes paaugstināšanas apmēru, kopā ar komentāriem tiks apspriests no Sanfrancisko Fed prezidentes Mērijas Deilijas.

Tomēr nav sagaidāms, ka Fed tuvākajā laikā būtiski mainīsies.

Jo fakts paliek fakts: pēc gandrīz divus gadus ilgas ārkārtas monetārās un fiskālā stimula, kas tika īstenots pēc COVID-19 pandēmijas, no tirgiem ir jāizspiež daudz putu, norāda Stīvs Sosniks, Interactive Brokers galvenais stratēģis.

"Ir vienkāršāk uzpūst burbuli, nekā to uzpūst, un es nelietoju terminu "burbulis" slēpti," viņš teica telefonintervijā ar MarketWatch.

Ričards Farrs, Merion Capital Group galvenais tirgus stratēģis, intervijā ar MarketWatch mazināja Fed jaunāko “koordinēto” norādījumu maiņu ietekmi, sakot, ka ietekme uz termināla federālo fondu likmi ir salīdzinoši nebūtiska.

Federālo fondu fjūčeru tirgotāji paredz, ka centrālās bankas galvenās mērķa likmes augšējais gals pieaugs līdz 5% līdz nākamā gada pirmā ceturkšņa beigām un, iespējams, saglabāsies arī ceturtajā ceturksnī, lai gan agrāks samazinājums nebūtu pilnīgs pārsteigums, saskaņā ar CME FedWatch rīks.

Tirgus tehniķi uzskata, ka akcijas varētu nedaudz palielināties

Pagaidām oktobris nelīdzinās septembrim, kad akciju cenas nokritās par 9.3%, lai izlīdzinātu. sliktākie pirmie deviņi kalendārā gada mēneši pēdējo divu desmitgažu laikā.

Tā vietā S&P 500 kopš oktobra sākuma jau ir palielinājies par vairāk nekā 5.5%, neskatoties uz to, ka pēc septembra patēriņa cenu indeksa ziņojuma publicēšanas šī mēneša sākumā tas īslaicīgi kritās līdz zemākajam dienas līmenim vairāk nekā divu gadu laikā.

Lasīt: “Lāču slepkavas” un avārijas: kas investoriem jāzina par oktobra sarežģīto akciju tirgus vēsturi

Tehniskie rādītāji liecina, ka S&P 500 var turpināt balstīties uz pagājušās nedēļas pieaugumu, sacīja Ketija Stoktone, Fairlead Strategies tirgus stratēģe, piezīmē, kurā viņa dalījās ar klientiem un MarketWatch.

Pēc viņas teiktā, nākamais galvenais S&P 500 līmenis, kam jāpievērš uzmanība, ir uz ziemeļiem no 3,900, kas ir par vairāk nekā 100 punktiem virs vietas, kur indekss slēdzās pirmdien.

“Īstermiņa impulss joprojām ir augšupvērsts, ņemot vērā lejupslīdes tendences no gada līdz šim. Atbalsts pie 3,505 bija dabisks pieturas punkts palīdzības rallijam, un sākotnējā pretestība ir tuvu 3,914," viņa sacīja.

Atslēgas lācis redz tirgojamu iespēju

Maiks Vilsons, Morgan Stanley galvenais ASV akciju stratēģis un investīciju vadītājs, jau vairāk nekā gadu ir viens no Volstrītas atklātākajiem lāčiem.

Taču šīs nedēļas sākumā klientiem adresētajā piezīmē viņš atkārtoti uzsvēra, ka akcijas ir gatavas atlēcienam.

"Pagājušās nedēļas taktiskais bullish aicinājums tika uztverts ar šaubām no klientu puses, kas nozīmē, ka joprojām ir augšupvērsti. mēs pārejam no uguns uz ledu — krītošas ​​inflācijas gaidas var novest pie zemākām likmēm un augstākām akciju cenām, ja uzņēmumi nepakļaus 2023. gada EPS norādījumiem,” sacīja Vilsons.

Šī peļņas sezona ir sākusies labi

Šobrīd var droši teikt, ka trešā ceturkšņa peļņas sezona ir pārvarējusi bažas, ka Fed procentu likmju paaugstināšana un graujošā inflācija jau ir dramatiski samazinājusi peļņas normas, sacīja tirgus stratēģi.

Saskaņā ar S&P Dow Jones Index vecākais indeksu analītiķis Hovards Silverblats, jau ziņots, ka peļņas kvalitāte ir pārsniegusi dažus no agrīnajiem "čukstu skaitļiem", par kuriem runāja tirgotāji un stratēģi.

Saskaņā ar Refinitiv datiem, kas pirmdien tika izplatīti plašsaziņas līdzekļiem, uzņēmumi ziņo par ieņēmumiem, kas par 5.4% pārsniedz gaidīto. Tas ir salīdzināms ar ilgtermiņa vidējo rādītāju — kopš 1994. gada — 4.1 %.

Tomēr, kad enerģētikas sektors tiek izņemts no vienādojuma, cerības šķiet daudz drūmākas. Saskaņā ar Refinitiv datiem, jauktā gada peļņa trešajā ceturksnī ir -3.6%.

Lai gan investori joprojām gaida peļņu no aptuveni trīs ceturtdaļām S&P 500 uzņēmumu, saskaņā ar FactSet datiem daži, piemēram, Morgan Stanley's Wilson, jau raugās uz nākamo gadu, jo viņi sagaida, ka peļņas perspektīvas ievērojami pasliktināsies, iespējams, novedīs pie peļņas lejupslīde — kad uzņēmumu peļņa sarūk divus ceturkšņus pēc kārtas.

Pasaules ekonomikas perspektīvas joprojām ir vājas

Runājot par enerģētiku, jēlnaftas cenas mirgo ar draudīgu brīdinājumu par pasaules ekonomikas gaidām.

"Liela daļa no vājās naftas atspoguļo cerības, ka pasaules ekonomikā būs lejupslīde un gandrīz recesija," sacīja Stīvs Anglijers, Standard Chartered G-10 valūtas stratēģijas globālais vadītājs.

West Texas Intermediate jēlnaftas nākotnes līgumi
CLZ22,
+ 0.60%
 pirmdien nostājās zemāk, jo vājie dati par importu no Ķīnas un Komunistiskās partijas līderu konferences beigas liecināja par pieprasījuma samazināšanos pasaules otrajā lielākajā naftas patērētājā. Otrdienas sākumā cenas turpināja kristies.

Esiet piesardzīgs "cīņā ar Fed"

Investori joprojām ir noraizējušies, ka tirgos varētu salūzt kaut kas cits, kā ziņoja MarketWatch Pagājušās nedēļas nogalē.

Iespējams, ka šādas bailes iedvesmoja Fed acīmredzamo vadības maiņu, sacīja Sosniks. Taču fakts paliek fakts: ikvienam, kas pērk akcijas, kamēr Fed agresīvi pastiprina monetāro politiku, jābūt gatavam paciest zaudējumus, vismaz tuvākajā laikā, viņš teica.

"Vienkāršākā lieta ir: "necīnieties ar Fed." Ja jūs tagad mēģināt iegādāties akcijas, ko jūs darāt? Tas nenozīmē, ka jūs nevarat iegādāties akcijas kopumā. Bet tas nozīmē, ka jūs cīnāties kalnā," viņš teica.

VIX norāda, ka investori sagaida mežonīgu braukšanu

Pat tad, kad akcijas pagarināja oktobra atlēcienu uz vēl vienu pirmdienas sesiju, Cboe svārstīguma indekss
VIX,
-0.25%
saglabājās uzkrītoši paaugstināts, atspoguļojot domu, ka investori neparedz, ka tirgus mežonīgais gājiens drīz beigsies.

Volstrītas "baiļu rādītājs" pirmdienas sesiju pabeidza par 0.5% pie 29.85 un otrdienas sākumā tirgojās tikai no 30. līmeņa.