Saskaņā ar JPMorgan Chase & Co stratēģu veikto modelēšanu (Bloomberg) — pieaugošā nesaistība starp akcijām un obligācijām liecina par 20% lejupvērstu akciju risku, ja tiks pierādīts, ka obligācijas ir pareizas inflācijas nestabilitātes noteikšanai.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Skats parāda, cik ļoti investoriem dažādās aktīvu klasēs kopš pandēmijas ir grūti izprast tirgus ainavu. Šonedēļ atšķirības ir pilnībā redzamas, S&P 500 ienākot buļļu tirgū tāpat kā derību firmai par kārtējo Federālo rezervju likmju paaugstināšanu jūlijā un pēc tam, kad Austrālijas un Kanādas centrālās bankas pieļāva nepareizus tirgotājus.
"Obligāciju tirgos joprojām tiek noteiktas cenas ilgstošas paaugstinātas makroekonomiskās nenoteiktības periodā, pat ja pēdējo trīs mēnešu laikā ir bijis neliels kritums," savā piezīmē raksta stratēģi, tostarp Nikolaoss Panigircoglou un Mika Inkinens. "Turpretim akciju tirgi izskatās "cena par perfektu", jo S&P tagad pārsniedz patiesās vērtības aplēses, ņemot vērā makroekonomikas svārstīgumu pieaugumu kopš pandēmijas."
Inflācijas nepastāvība tomēr rada risku arī obligācijām, uzskata stratēģi. "Ja obligāciju tirgi piedzīvotu inflācijas pieaugumu kopš 2021. gada sākuma, 10 gadu reālās ASV Valsts kases peļņas likmes varētu samazināties par aptuveni 70 bāzes punktiem," viņi rakstīja.
Lasīt vairāk: S&P 500 sasniedz Bull-Market pagrieziena punktu, tirgotājiem apspriežot Fed ceļu
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/stocks-drop-20-bonds-inflation-031720901.html