Akcijas 2022. gadā sagrāva likmju šoks. Lūk, kas virzīs tirgus 2023. gadā

Sāpes pastiprināja arī tas, ka obligāciju tirgus bija arī katastrofa, dažos segmentos piedzīvojot lielākos ikgadējos zaudējumus vēsturē, kamēr ASV Valsts kases cenas kritās, izraisot ienesīguma pieaugumu.

Tas radīja retu dubultu postu investoriem, kuri parasti redz obligāciju portfeļus, kad cieš akcijas.

Ko tad tagad? Kalendāra pārvēršana neliek izzust faktoriem, kas izraisīja tirgus zaudējumus 2022. gadā, taču tas sniedz investoriem iespēju padomāt par to, kā ekonomika un tirgi attīstīsies nākamajā gadā.

Likmes šoks, kad Federālo rezervju sistēma vēsturiski straujā tempā paaugstināja procentu likmes, cenšoties ierobežot inflāciju, noteica 2022. gada toni. Atgriešanās pie augstākām likmēm — un kas varētu būt beigas četras desmitgades ilgajai procentu krituma ērai. likmes — paredzams, ka tas atbalsosies 2023. gadā un turpmāk.

Pastāsti: Hovards Markss: 40 gadu krītošās procentu likmju ēras beigas ir būtiskas "jūras pārmaiņas" investoriem

Lai gan inflācija, kas joprojām ir augsta, liecina, ka tā ir sasniegusi augstāko līmeni, tirgū tika aplaupīts sezonāls rallijs, kas tuvojas jaunajam gadam, jo ​​pastāv bažas, ka Fed turpmākie centieni izraisīs recesiju, kas 2023. gadā iznīcinās uzņēmumu ienākumus.

Lasīt: Kā Ziemassvētku vecīša mītiņš vai tā trūkums nosaka pamatu akciju tirgum pirmajā ceturksnī

Fed politikas, inflācijas, ekonomikas izaugsmes un peļņas mijiedarbība 2023. gadā virzīs tirgu, norāda analītiķi.

Fed

"Šis ir bijis Fed vadīts tirgus, kas ir balstīts uz inflāciju, kas nebija pārejoša," kā sākotnēji uzskatīja monetārās politikas veidotāji, telefona intervijā sacīja Kvinsijs Krosbijs, LPL Financial galvenais globālais stratēģis.

Fed atteicās no "pārejošās retorikas" un uzsāka agresīvu kampaņu, lai cīnītos pret inflāciju. "Tas ir novedis pie tirgus, kas ir noraizējies par ekonomisko izaugsmi un to, vai mēs ieejam 2023. gadā, saskaroties ar ievērojamu ekonomikas lejupslīdi," sacīja Krosbijs.

Inflācija

Tomēr investori varētu sajust zināmu optimismu, norādot, ka inflācija ir sasniegusi augstāko līmeni, sacīja analītiķi.

“Lai, kad PCI bija zem 2% un ko mēs baudījām no 08. gada līdz 20. gadam, visticamāk, ir pagājuši, iespējams, uz ilgu laiku. Bet inflācija varētu samazināties pietiekami tālu (3%-4%), lai Fed būtībā uzskatītu, ka tā ir paveikusi savu misiju (lai gan tas to tieši nepateiks, jo mērķis joprojām ir 2%), taču mēs, neskatoties uz visiem nodomiem un mērķiem, varētu iziet no 2023. gada bez būtiskas inflācijas problēmas,” piektdienas piezīmē sacīja Toms Esejs, Sevens Report Research prezidents.

Skeptiķi šaubās, vai inflācijas palēnināšanās būs pietiekama, lai Fed nepildītu tās norādes, ka tā plāno paaugstināt federālo fondu likmi virs 5% un paturēt to tur kādu laiku.

Riska ieguldījumu fondu titāns Deivids Tepers decembra intervijā telekanālam CNBC sacīja, ka tā ir “īsi noliecies” akciju tirgū, "jo es domāju, ka otrādi / negatīvie aspekti man vienkārši nav jēgas, ja man ir tik daudz… centrālo banku, kas man saka, ko tās gatavojas darīt."

Sk: Fed amatpersonas pastiprina stingru vēstījumu par inflācijas palēnināšanos ar augstākām procentu likmēm

Bailes no recesijas

Līdz šim noturīgajam darba tirgum ir optimisti un Fed amatpersonas, kas apgalvo, ka ekonomika varētu izvairīties no tā sauktās cietās piezemēšanās, jo monetārā politika turpina kļūt stingrāka.

Arī lasīt: Akciju tirgus investori saskaras ar 3 lejupslīdes scenārijiem 2023. gadā

Tomēr investori "gaida, ka ekonomikas lejupslīde īstenosies 2023. gada sākumā, par ko liecina trīs ceturtdaļas no prognozētā S&P 500 indeksa peļņas samazināšanās un nepārtraukta aizsardzības sektora tendence," trešdienas piezīmē sacīja CFRA galvenais investīciju stratēģis Sems Stovals. . "Lejupslīdes smagums joprojām ir apšaubāms. Mēs sagaidām, ka tas būs viegls. ”

S&P 500 lāču tirgus ir datēts ar atpakaļejošu datumu līdz 3. gada 2022. janvārim, kad tas noslēdzās rekordaugstā līmenī, pirms sāka slīdēt. Tas noslēdzās ar gada zaudējumiem 19.4% apmērā.

"Vidējais lāču tirgus kopš Otrā pasaules kara ir ildzis 14 mēnešus, un tas ir samazinājies par 35.7% no iepriekšējā augstākā līmeņa," raksta Glenmede analītiķi decembra piezīmē.

“Pēc aptuveni 12 mēnešiem un 20%, šķiet, ka pašreizējais lāču tirgus ir gandrīz 2/3 no tipiskā lāču tirgus krituma. Šķiet, ka pašreizējais tirgus līdz šim seko līdzīgai vidēja vēsturiskā lāču tirgus trajektorijai," viņi rakstīja. "Pamatojoties uz pagātnes tendencēm, vidēji lāču tirgi nolaižas tikai pēc recesijas sākuma, bet pirms lejupslīdes beigām."

Saistītie: Cik ilgi akcijas paliks lāču tirgū? Tas ir atkarīgs no tā, vai iestājas lejupslīde, saka Wells Fargo Institute