Akcijas tikko publicētas sliktākajā ceturksnī kopš Covid tirgus sabrukuma — bet Bafeta jaunajā iecienītākajā sektorā reģistrēts "meteoriskais kāpums"

Augšējā līnija

Akciju tirgus ceturtdien noslēdza savu sliktāko ceturksni kopš pandēmijas izraisītās tirgus sabrukuma 2020. gada sākumā, taču atdzimstošais enerģētikas sektors, ko veicina naftas cenu kāpums, ir izraisījis pārsteidzošu ralliju, un eksperti prognozē, ka kāpums turpināsies tikai paaugstinātas inflācijas un pieauguma apstākļos. procentu likmes.

galvenie fakti

Lai gan plašākais S&P 500 indekss pirmajā ceturksnī noslīdēja par 4.9%, S&P 500 Energy indekss ir strauji pieaudzis par gandrīz 40%, aizēnot otro labāko pieaugumu 4% apmērā (pēc komunālajiem pakalpojumiem) un iezīmējot vienu no tikai trim sektoriem pozitīvajā teritorijā.

S&P kritums kopš janvāra ir “atmodinājis” investorus, bet enerģētikas sektors ir sasniedzis “meteorisku kāpumu”, pagājušajā nedēļā klientiem adresētajā paziņojumā sacīja Bank of America Savita Subramanian, prognozējot, ka sektoram vajadzētu turpināt labākus rezultātus pat tad, ja ģeopolitiskā situācija. riski mazinās un turpinās paaugstināta inflācija.

Nozares satriecošā pirmā ceturkšņa kāpuma priekšgalā S&P augstākās akcijas Occidental Petroleum pieauga par vairāk nekā 98%. visu laiku labākais ceturksnis, ko iepriekš veicināja jauns gandrīz 1 miljarda ASV dolāru ieguldījums Šis mēnesis no leģendārā investora Vorena Bafeta Berkshire Hathaway, naftas giganta lielākā akcionāra.

Pagājušajā nedēļā BMO Capital analītiķis Phillip Jungwirth paaugstināja Occidental akcijas, lai atspoguļotu augstākas naftas cenas, vienlaikus atzinīgi vērtējot uzņēmuma "ambiciozo un tālredzīgo" plānu, ko sasniegt. neto nulles emisijas pirms 2040. gada — tas ir Bafeta uzslavas, kurš pagājušajā mēnesī teica, ka Berkshire "nopirka visu, ko varējām" pēc tam, kad viņu pārsteidza izpilddirektore Vikija Holluba par Occidental pēdējo zvanu.

Lai gan enerģētikas krājumi sabruka, jo pandēmijas bloķēšana samazināja naftas pieprasījumu 2020. gada pirmajā ceturksnī, nozare tagad ir vairāk nekā atguvusi šos zaudējumus: no S&P 10 akcijām, kurām šajā ceturksnī ir vislabākie rādītāji, septiņas nāk no enerģētikas sektora, ar Halliburton, Apa un Maratona kāpums attiecīgi par 67%, 55% un 55%, sasniedzot augstāko līmeni gandrīz četru gadu laikā.

Tā kā naftas cenas joprojām pārsniedz 100 USD par barelu, enerģētikas akcijas varētu kļūt par upuriem spriedzei starp Krieviju un Ukrainu, ja spriedze starp Krieviju un Ukrainu samazināsies, taču akciju cenas joprojām ir tuvu rekordzemam līmenim attiecībā pret peļņu, un arī sektors strādā. lai piesaistītu sociāli noskaņotus investorus ar dekarbonizācijas plāniem (piemēram, Occidental) un stimuliem, saka Subramanians.

Pamatinformācija

Naftas cenas pēdējo divu gadu laikā ir bijušas mežonīgas, veicinot nepastāvību starp enerģijas akcijām, kurām ir tendence kustēties tandēmā. Cenas iekļuva negatīva teritorija pirmo reizi vēsturē 2020. gada pavasarī, kad Covid bloķēšana izraisīja piedāvājuma pārpilnību, kura uzturēšana kļuva pārāk dārga. Lai gan S&P sešu mēnešu laikā atgriezās pie jauniem maksimumiem, naftas cenas neatguvās. ExxonMobil, valsts lielākā naftas kompānija, gadu noslēdza kā vienu no sliktākajiem rādītājiem, noslīdot par 40%. Pārejot uz priekšu līdz 2022. gadam, un pieaugošās enerģijas cenas ir veicinājušas augstāko inflāciju pēdējo 40 gadu laikā. Pirms prezidenta Džo Baidena aizlieguma Krievijas naftas importam šomēnes naftas cenas pieauga līdz gandrīz 14 gadu augstākajam līmenim. Exxon šogad ir palielinājies par 36%.

Tangenss

Ekonomikas atsākšana un masveida fiskālie stimuli palīdzēja veicināt vienu no visu laiku spēcīgākajiem vēršu tirgus sākumiem, galvenokārt pateicoties zemajām procentu likmēm, e-pastā nosūtītajos komentāros sacīja Džefs Buhbinders no LPL Financial. Tagad ar Federālo rezervju sistēmu likmju paaugstināšana un likvidējot savu ekonomisko atbalstu, krājumi — un jo īpaši tehnoloģiju jomā — cīnās. Komunikāciju pakalpojumu sektors, kurā ietilpst Facebook mātes uzņēmums Meta un Alphabet, šogad ir samazinājies par 10%, bet informācijas tehnoloģiju sektors - par 8.5%.

Ko skatīties

Lai gan pieaugošās naftas cenas ir bijis labums enerģētikas uzņēmumiem, daži analītiķi ir nobažījušies, ka to ietekme varētu kavēt ekonomikas izaugsmi. Šomēnes klientiem adresētajā vēstulē Bank of America Ītans Heriss sacīja, ka viņš uztraucas, ka Fed stingrāka, nekā gaidīts, stingrība kopā ar naftas cenu šoku vai citu neparedzētu notikumu varētu radīt "nopietnu lejupslīdes risku". Pirmdien banka paziņoja, ka sagaida straujāku likmju paaugstināšanu, ņemot vērā noturīgo inflāciju, un samazināja iekšzemes kopprodukta pieauguma prognozi nākamajam gadam līdz 1.8% no 1.7%, salīdzinot ar 5.7% pagājušajā gadā.

Vēl lasu

Kāpēc tādi investori kā Vorens Bafets joprojām pērk enerģijas krājumus, neskatoties uz augstākajām cenām pēdējos gados? (Forbes)

Kamēr Baidens aizliedz Putina naftu, kādas ir alternatīvas? (Forbes)

Labākais enerģētikas fondu pārvaldnieks saka, ka jāatbrīvojas no naftas smailes Kanādā (Forbes)

Dow lēciens par 300 punktiem, naftas cenas krītas pēc Ukrainas un Krievijas sarunām par pamieru, taču karš joprojām rada “satraucošu” risku akcijām (Forbes)