Akcijas turpinās kristies pat pēc Fed pagrieziena, brīdina Morgan Stanley stratēģis, kurš prognozēja lāču tirgu

S&P 500
SPX,
+ 2.59%
ir samazinājies par vairāk nekā 6.5% kopš pirmdienas, 6. septembra, dienu pēc tam, kad Vilsons publicēja agrāku piezīmi, aicinot vēl vienu akciju pazemināt. No vadošajiem Volstrītas analītiķiem Vilsonam ir plaši atzīts, ka viņš ir pareizi prognozējis jaunāko akciju tirgu šogad.

Sk: Lūk, Morgan Stanley teiktais veicinās vēl vienu akciju kritumu

Pēc Vilsona domām, problēma ir tā, ka, tā kā procentu likmes turpina pieaugt un Fed turpina samazināt savu bilanci, tas var izraisīt krīzi kaut kur pasaulē vai pat ASV.

Tas ir tāpēc, ka augstākas procentu likmes bremzē ASV ekonomiku, sadārdzinot korporācijām un mājsaimniecībām naudas aizņemšanos, savukārt spēcīgāks dolārs apgrūtina jaunattīstības valstu parādu atmaksu dolāros.

Ja tas notiks, Fed, visticamāk, tiks aicināts mainīt kursu attiecībā uz agresīvo monetāro stingrību, ko tā solīja palīdzēt novērst inflāciju.

Problēmas jau ir sākušas parādīties, sacīja Vilsons, norādot uz "M2" datiem, kas ir galvenais apgrozībā esošo dolāru rādītājs. kas liecina, ka naudas piedāvājums pēdējo 12 mēnešu laikā ir sācis sarukt.

"ASV dolārs ir ļoti svarīgs riska tirgu virzienam, un tāpēc mēs tik cieši sekojam līdzi M2 pieaugumam," sacīja Vilsons.

M2 "lielajam četriniekam" ekonomikas: ASV, Ķīna, eirozona un Japāna sasniedza maksimumu 2021. gada martā, un pēc tam ir samazinājušās par 4 triljoniem USD, liecina Vilsona dati.

Vilsons sacīja, ka ir svarīgi izsekot naudas piedāvājuma izmaiņu tempam šajās ekonomikās, jo tas mēdz būt saistīts ar zemākām akciju cenām, kā parādīts zemāk esošajā diagrammā.

Šī naudas piedāvājuma samazināšanās notiek laikā, kad dolārs
DXY,
-0.40%
tirgojas tuvu savam spēcīgākajam līmenim 20 gadu laikā.

Sk: Investoriem meklējot drošību, strauji augošais ASV dolārs sasniedza savu spēcīgāko ceturksni vismaz 7 gadu laikā

Kad Fed beidzot varētu mainīt kursu? Vilsons sacīja, ka investoriem vajadzētu sekot līdzi pazīmēm, kas liecina, ka spēcīgākais ASV dolārs kļūst par problēmu iekšzemē.

Kā ziņoja MarketWatch, spēcīgais ASV dolārs ir kļuvis par globālo finanšu tirgu "iznīcinošo bumbu", kā arī palielina fiskālo spriedzi daudzās jaunattīstības valstīs, kurām tagad dolāros denominētie parādi ir vēl lielāks slogs.

Sk: Kāpēc episks ASV dolāra mītiņš varētu būt finanšu tirgu “iznīcināšanas bumba”?

Atliek noskaidrot, vai Fed, apturot savu procentu likmju paaugstināšanas kampaņu un bilances samazināšanu, būs pietiekami, lai novērstu krīzi. Iespējams, ka Fed varētu būt nepieciešams mainīt kursu un samazināt likmes.

Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels ir uzstājis, ka Fed nevar riskēt ar procentu likmju pazemināšanu priekšlaicīgi, baidoties, ka inflācija varētu kļūt vēl iesakņojusies.

Neatkarīgi no tā, akcijas, visticamāk, samazināsies, līdz beidzot ieradīsies Fed pagrieziena punkts, sacīja Vilsons. piebilstot, ka cerības uz šīm politikas izmaiņām varētu būt pietiekamas, lai izraisītu strauju, bet īslaicīgu akciju kāpumu.

Tomēr Vilsons sacīja, ka, visticamāk, jau būtu par vēlu, lai novērstu peļņas lejupslīdi, ko parasti definē kā divus ceturkšņus no S&P 500 negatīvā peļņas pieauguma.

Vilsona arguments par Fed pagriezienu zem spiediena nāk, jo arvien vairāk cilvēku un organizāciju sūdzas par centrālās bankas likmju paaugstināšanas radīto triecienu.

Pirmdien Apvienoto Nāciju Organizācijas Tirdzniecības un attīstības konference savā ziņojumā norādīja, ka Fed var nopietni kaitēt jaunattīstības valstu ekonomikai, ja tā turpinās palielināt aizņēmumu izmaksas.

Sk: ANO aicina Fed un citas centrālās bankas apturēt procentu likmju paaugstināšanu

Pēc tam, kad piektdien tika nostiprināts sliktākais mēneša sniegums kopš 2020. gada marta, ASV akciju oktobris un ceturtais ceturksnis ir sācis zaļi, S&P 500 indeksam pieaugot par 2.7%, Dow Jones Industrial Average.
DJIA,
+ 2.66%
kāpums par 2.8% un Nasdaq Composite
COMP,
+ 5.17%
pieaug par 2.4%.

Sk: Tas bija sliktākais septembris akcijām kopš 2002. gada. Ko tas nozīmē oktobrim.