Sarunas ar portfeļa atlasītājiem Thomas H. Lee Partners 900 miljonu ASV dolāru automatizācijas fondā

Gneskatoties uz tendenci uz visu automatizāciju, ir nedaudz pārsteidzoši, cik maz investoru koncentrējas uz telpu. Tas padara Thomas H. Lee Partners pusotru gadu veco Automatizācijas fondu ar 900 miljonu dolāru aktīviem īpaši intriģējošu.

Milzīgā privātā kapitāla grupa, kas kopš miljardiera Tomasa Lī dibināšanas 34. gadā ir piesaistījusi vairāk nekā 1974 miljardus dolāru, liecina, ka robotika un automatizācija varētu iet pa līdzīgu trajektoriju kā programmatūra, kas pēdējo 25 gadu laikā pieauga, investīcijām pieaugot no 1 USD. miljardu līdz 150 miljardiem dolāru.

Liela izaugsme, protams, nozīmē lielas iespējas investoriem, un, tirgiem samazinoties, var rasties arī jaunas iespējas ilgtermiņā iegādāties uzņēmumus par lētu cenu. “Automatizācija iekļūst visos gala tirgos. Tāpēc tā ir tik spēcīga tehnoloģiju tendence, kurā investēt,” saka Thomas H. Lee Partners izpilddirektors Džims Kārlails, kurš vada automatizācijas fondu.

Kopš 2017. gada Bostonā bāzētais uzņēmums kopumā ir ieguldījis vairāk nekā 5 miljardus USD kapitālā 15 uzņēmumiem plašā automatizācijas jomā, sākot no robotikas uzņēmumiem līdz procesu automatizācijas uzņēmumiem. THL Automatizācijas fonds, uzsākta 2020. gada novembrī, ir ieguldījis 11 no tiem. Ar aptuveni 500 miljoniem dolāru, kas ir atvēlēti no fonda, tam joprojām ir aptuveni 400 miljoni dolāru skaidrā naudā, ar ko turpināt pirkt. Kopumā aptuveni 38% no uzņēmuma ieguldītā kapitāla ir automatizācijā.

46 gadus vecais Kārlails pievienojās Tomasam H. Lī 2000. gadā pēc darba Goldman Sachs. 38 gadus vecais rīkotājdirektors Maiks Kačmareks, kurš kopā ar viņu strādā pie fonda ieguldījumu centieniem, ieradās 2016. gadā un ir arī MassRobotics, robotikas kopienas inovāciju centra, konsultatīvajā padomē. Duets saskata izaugsmi, sadrumstalotus tirgus un darbaspēka trūkumu. daudzām zilajām apkaklītēm, piemēram, darbam noliktavās un būvlaukumos, lai piesaistītu savus ieguldījumus.

"Šajā sektorā ir arī citi jaunākās stadijas riska kapitāla vai privātā kapitāla vērtspapīru uzņēmumi, taču tas ir īss saraksts," saka Marks Mārtins, bijušais Analog Devices vadītājs, kurš nesen uzsāka Cybernetix Ventures, jaunu agrīnās stadijas robotikas un automatizācijas uzņēmumu uzņēmumu. , ar MassRobotics līdzdibinātāju Fady Saad.

Kārlails un Kačmareks atteicās apspriest atgriešanos. Taču uzņēmums TH Lee uzvarēja ar savu ieguldījumu AutoStore, Norvēģijas noliktavu robotikas firmā, kas pērn oktobrī kļuva par 12 miljardiem dolāru. valstī lielākais IPO divu gadu desmitu laikā. Firma maksāja a cena 1.9 miljardi USD.SoftBank iegādājās 40% uzņēmuma 2021. gada aprīlī par a ziņoja par 2.8 miljardiem USD, atstājot TH Lee vairākuma īpašnieku un iesaistoties publiskajā piedāvājumā. (Uzņēmuma tirgus vērtība pašlaik ir aptuveni 8 miljardi USD.)

“AutoStore bija viens no pagājušā gada veiksmes stāstiem,” saka Jaro Tenzers, uzņēmuma līdzdibinātājs un izpilddirektors. RightHand Robotics, noliktavu robotikas uzņēmums, kas saņēmis ieguldījumus no THL Automation fonda.

Investīcijas AutoStore un trīs citi, sākot no 2017. gada, tostarp loģistikas uzņēmums MHS Global un noliktavu automatizācijas uzņēmums Fortna, kuriem pašiem ir nesen apvienots— palīdzēja izveidot automatizācijas fondu.

Lai gan noliktavu robotika un loģistika joprojām ir fonda pamatā (piemēram, 100. gada martā tas vadīja 2021 miljonu dolāru ieguldījumu piegādes ķēdes redzamības uzņēmumā FourKites), šodien Kārlails un Kačmareks uzskata, ka komanda sazinās ar vairāk nekā 1,000 uzņēmumiem gadā dažādās nozarēs. "Mēs esam paplašinājušies citos tirgos, piemēram, pusvadītāju, veselības aprūpes, lauksaimniecības, apdrošināšanas un ražošanas tirgos," saka Kārlails.

Apsveriet uzņēmuma Brooks Automation pusvadītāju automatizācijas biznesa iegādi 3 miljardu dolāru apmērā (izmantojot 5.6 miljardu dolāru vadošo fondu un automatizācijas fondu). Šis uzņēmums nodrošina precīzas robotikas un piesārņojuma kontroles produktus mikroshēmu un oriģinālo iekārtu ražotājiem visā pasaulē. "Raugoties no makro perspektīvas, pusvadītāju pārdošanas apjoms galalietotājiem ir aptuveni 470 miljardi ASV dolāru, un sagaidāms, ka līdz 1. gadam tas pieaugs līdz 2030 triljonam ASV dolāru," saka Kačmareks. "Visam un visam, ko mēs šodien darām, ir mikroshēma."

Tikmēr veselības aprūpē fonds nesen investēja Qventus un Intelligent Medical Objects. Qventus savieno savu mākslīgo intelektu ar slimnīcu elektroniskajiem medicīniskajiem ierakstiem, lai uzlabotu pacientu plūsmu un samazinātu izmaksas. Intelligent Medical Objects pārvērš medicīnas terminoloģiju klīniskajos kodos. "Tas ir uzņēmums, kas efektīvi izmanto datus, kas citādi varētu būt paslēpti, lai uzlabotu manuāla uzdevuma izpildi vai faktisko rezultātu," saka Kārlails.

Lauksaimniecībā fonds ieguldīja Phytech, Izraēlas firmā, kas pievieno sensorus kokiem un kultūraugiem, lai apkopotu datus, kas var uzlabot ražu, piemēram, ieteikumus par to, kad un cik daudz laistīt. Un būvniecībā fonds tiek ieguldīts House of Design, kas izmanto robotiku, lai automatizētu ēku jumtu un grīdu būvniecību, daļēji spēlējot par darbaspēka trūkumu būvniecībā.

Neskatoties uz tirgus lejupslīdi, duets parāda, ka ir iespējami darījumi. "Ieguldījumi uzņēmumos, kuriem ir laba vienības ekonomika un spēcīgas laicīgās izaugsmes tendences, pārspēs un turpināsies pat tad, ja laika gaitā notiks izmaiņas plašākā makrovidē vai recesijas vidē," saka Kārlails.