Aptraipītais LME sāk stingru uzraudzību, jo neprāts satver zemas likviditātes niķeli

Londonas metālu biržas niķeļa platformu šogad satricināja nepastāvība, ko izraisīja fiziskais tīra niķeļa trūkums, sankciju uzbrukums Krievijai (kurā tika saražoti 17% no pasaules augstas kvalitātes produkcijas), gigantiska derība, kas notikusi greizi. un diezgan apšaubāma korporatīvās pārvaldības prakse.

Martā cenas sasniedza visu laiku augstāko līmeni virs 100,000 2007 USD, kas ir divas reizes vairāk nekā iepriekšējais rekords XNUMX. gadā.  

Vai meklējat ātras ziņas, aktuālus padomus un tirgus analīzi? Reģistrējieties Invezz biļetenam šodien.

Šī gada sākumā, in Analīze: Elliott Management, Jane Street iesūdz LME tiesā par niķeļa sabrukumu, es ziņoju par LME pēkšņo lēmumu ne tikai apturēt darījumus, ņemot vērā strauju niķeļa cenu pieaugumu, bet arī atcelt iepriekš izpildītus pasūtījumus miljardu dolāru vērtībā.

Vēl ļaunāk, LME apturēja oficiālo cenu izdošanu.

Paredzams, ka tas izraisīja masveida sašutumu ilggadējo klientu vidū, un apsūdzības par savtīgumu kļuva niknas. Tas arī izraisīja tiesas prāvas, jo īpaši Elliot Management un Jane Street pret LME.

HKEX piederošā, Londonā bāzētā uzņēmuma reputācija cieta triecienu, izceļojot tirgotājiem, kas iztukšoja likviditāti no pasaulē vecākās metālu biržas.

Vadības paziņojumi, ka tiks ieviesti jauni tirgus stabilizācijas pasākumi, maz nomierināja kūstošās institūcijas, kuras bija ieradušās to noraidīt.

Diemžēl LME garā strīdu ēna nekad nešķiet pārāk tāla.

Jauns nepastāvības uzplaiksnījums

Pēc dažu mēnešu relatīva miera niķeļa cenas ir aplenkušas spēcīgas svārstības, un birža bija spiesta paziņot par pastiprinātu uzraudzības programmu trešdien, 16.^th Novembris.

Satraukums tirgū nav pilnīgs pārsteigums, jo likviditātes trūkums pastiprina tirgus kustības abos virzienos. Bloomberg ziņoja, ka LME 3 mēnešu apjomi niķeļa līgumiem ir mazāk nekā trešdaļa no tiem, kas bija, gatavojoties Krievijas sankcijām pēc iebrukuma Ukrainā.

Cerības, ka Ķīna, pasaulē lielākā metāla patērētāja, atvieglos Covid bloķēšanu un, ņemot vērā vājākos apstākļus dolārs, niķeļa cenas nedēļā, kas beidzās 8,000. novembrī, pieauga par gandrīz 30 USD jeb 15%+.

Skrējiena laikā cenas sasniedza USD 31,275 6, kas ir augstākais līmenis pēdējos XNUMX mēnešos.

ASV inflācijas datu palēninājums un ziņojumi, ka Ķīnas valdība uzsāk jaunus pasākumus, lai atbalstītu grūtībās nonākušos īpašums Šķiet, ka tirgus arī veicināja pirkšanu.

Tomēr vēl svarīgāk ir tas, ka pirkšanas spiedienu izraisīja tirgus dalībnieki, kuri gada sākumā bija veikuši likmes pret niķeļa cenām un steidzās mainīt savas īsās pozīcijas, jo trešdien beidzās līgumi.

Telsa maisījumā

Tirgus apstākļi otrdien radīja papildu neskaidrības, jo Prony Resources, Goro raktuvju īpašnieks Jaunkaledonijā un svarīgs piegādātājs Teslas elektrisko akumulatoru ražošanā radās notekūdeņu noplūde, kas izlijušas blakusproduktus.   

Vides iestāžu rīcība ir likusi uzņēmumam ātri veikt pasākumus un samazināt ražošanas prognozes ceturtajā ceturksnī.

Pārstāvis apstiprināts ka minimālie daudzumi klientu pasūtījumu izpildei tiks piegādāti laikā.

Jau haotiskajās 10 dienās pirmdien ziņas par sprādzienu Indonēzijas niķeļa ražotājam arī veicināja cenu kāpumu nedēļas sākumā, lai gan vēlāk šie apgalvojumi tika atspēkoti.

Lai pārvaldītu kāpumu, kas pārkāpa biržas limitus, LME trešdien, 16.^th Novembris.

Tomēr kopš līguma termiņa beigām pieprasījums ir strauji samazinājies.

Cenas vakar drīz pēc tam nokritās līdz USD 26,050 11.9 atzīmei, nokrītot par 15% kopš slēgšanas otrdien, XNUMX. gada dienā.^th gada novembrī.

Neskaidra perspektīva

Lai gan bija daži reāli faktori, piemēram, iespēja palēnināt Fed kāpumu, dolāra vājums un Ķīnas atsākšanas iespēja, ekstrēmo pirkumu galvenokārt noteica pozīciju maiņa papīra tirgū, kas vēlreiz demonstrēja. , tā dominēšana pār fizisko dinamiku.

Ir sarežģīti novērtēt virzību uz priekšu, jo līgumos ir ierobežota likviditāte, jo īpaši LME.

Attiecībā uz atsākšanu Ķīnā tirgi ir bijuši liecinieki tam, ka varas iestādes ir mainījušas savu nostāju šajā jautājumā. Atkārtots būtu lācīgs metāls cenas.

Vēlāk šajā ceturksnī PTO sagaidāms, ka lems par Indonēzijas niķeļa eksporta aizliegumu, kas ir spēkā kopš 2020. gada. Ja tas tiks mainīts, cenas varētu vēl vairāk samazināties.

Visbeidzot, diskusiju dokuments publicēti 11. novembrī LME mājaslapā norāda,

Rezumējot, LME, pamatojoties uz saņemtajām atsauksmēm, ir secinājusi, ka tēzei, kas balstītos uz bažām par tirgus nekārtību (jo īpaši, pietiekami liela daļa pasaules patērētāju, kas atsakās pieņemt Krievijas metālu 2023. gadā), nav pamatota ar pierādījumiem. šajā laikā. Attiecīgi LME neierosina aizliegt jauna Krievijas metāla garantijas piešķiršanu (C variants). Turklāt atgriezeniskā saite skaidri norādīja, ka sliekšņi vai līdzīgi ierobežojumi būtu pārāk sarežģīti, lai tos īstenotu (B iespēja). Tādējādi LME turpinās ievērot status quo attiecībā uz Krievijas metālu (A variants)

Ja status quo nemainīsies, kā norādīts šajā dokumentā, cenas, visticamāk, samazināsies papildu Krievijas krājumu dēļ un globālās izaugsmes palēnināšanās dēļ.

Tomēr LME reputācijai nodarītais kaitējums nebūs viegli atgriezenisks, un Londonas biržas likviditāte, visticamāk, turpinās samazināties, veicinot nopietnas nestabilitātes uzliesmojumus.