Tencent ziņo par 4. ceturkšņa finanšu rezultātiem, skatoties uz nākotni

Tencent 4. ceturkšņa peļņas pārskats

Tencent ziņoja par ceturkšņa finanšu rezultātiem pēc Honkongas slēgšanas. 4. gads tika raksturots kā “izaicinošs gads”, kamēr nozare piedzīvo evolūciju, koncentrējoties uz “nulles summas konkurenci, agresīvu mārketingu, neapdomīgu paplašināšanos, īstermiņa izaugsmi un korporatīvajiem ieguvumiem, neievērojot ilgtspējīgas izaugsmes svarīgākos elementus .”. Reklāmas ieņēmumus mazināja regulējums tādās nozarēs kā privātā apmācība/izglītība un makroekonomika. Vadība sagaida, ka tas uzlabosies 2021. gadā. Uzņēmums sagaida, ka spēļu izlaidumi 2022. gadā pieaugs, lai gan uzņēmumam trūkst skaidrības par laiku no regulatora. Vēl viens faktors ir Tencent ieguldījumi privātos uzņēmumos, jo "vērtējumi ir kļuvuši nepastāvīgāki", kas ir nedaudz nepietiekami! Kapitāla atgriešana akcionāriem ir prioritāte, izmantojot JD.com atdalīšanu šo piektdien, akciju atpirkšanu un dividendes.

Uzņēmums sadarbojas ar finanšu regulatoriem, lai izveidotu finanšu pārvaldītājkompāniju savai fintech nodaļai. Uzņēmums sacīja, ka sagaida, ka tas būs pozitīvs solis. Viens analītiķis jautāja, vai Tencent vajadzētu sadalīties vairākos uzņēmumos, lai izvairītos no regulējuma. Martin Lau noraidīja šo ideju, jo man ir aizdomas, ka analītiķa jautājumi nākotnē netiks pieņemti! Tencent ir ļoti labs uzņēmums ar spēcīgu vadības komandu. Viņi bija diezgan konservatīvi savos izteikumos, kas nav pārsteidzoši. Cerēsim, ka 2021. gada izaicinājumi novedīs pie labāka 2022. gada.

% izmaiņas ir gadu no gada, ti, 4. gada 2022. ceturksnis salīdzinājumā ar 4. gada 2021. ceturksni

• Ieņēmumi +8% līdz RMB 144.188B ($ 22.615B) no RMB 133.669B salīdzinājumā ar prognozēto RMB 145.306B
• Biz VAS ieņēmumi no RMB 79.913 B no 66.979 RMB, tiešsaistes reklāmas 21.518 B no RMB 24.655 B, FinTech RMB 47.958 B no RMB 38.494 B
• Ieņēmumu izmaksas +15% līdz 86.371 miljardi RMB no 74.788 miljardi RMB
• Ikmēneša aktīvie lietotāji +3% līdz 1.268 miljardiem
• Koriģētā darbības peļņa -13% uz RMB 33.151B ($5.2B) no 38 RMB, salīdzinot ar analītiķu prognozēm 41.452B; Bruto peļņa samazinājās līdz 40% no 44%
• Koriģētie tīrie ienākumi -25% uz RMB 24.9B no 29.203B RMB
• Koriģētā EPS bija RMB 2.54 pret analītiķu prognozēm RMB 3.07

Gatavojoties vakardienas intervijai, es vēlējos aplūkot Ķīnas interneta telpas pamatprincipus. Es paskatījos uz lielākiem nosaukumiem, lai saprastu, kur lietas atrodas. Vairākas akcijas nesen tika iekļautas sarakstā vai tām nav guvuši ienākumus, tāpēc tādiem uzņēmumiem kā Kuaishou un vēl nesen Pinduoduo nav P/E. Paskaties!

Uzņēmuma pašreizējais un piecu gadu vidējais nākotnes P/E, starpība % un standarta noviržu skaits no šī 5 gadu vidējā.

Galvenās ziņas

Āzijas akcijām bija spēcīga diena, ko vadīja Honkonga un Japāna, kamēr Indija bija brīva, bet Pakistānā bija tirgus brīvdienas. Hang Seng palielinājās par + 1.21%, ko vadīja izaugsmes akcijas/nozares, piemēram, interneta akcijas, tehnoloģijas, veselības aprūpe un komunikācija, kā Hang Seng Tech +2.05%. Apjoms salīdzinājumā ar vakardienu palielinājies par +26.38%, kas ir 118% no 1 gada vidējā rādītāja. Labi, ka pieauga diena ar lielāku apjomu, jo 3 akcijas pieauga uz katriem 2 kritējiem. Īsās pozīcijas pārdošanas apjoms salīdzinājumā ar vakardienu pieauga un joprojām ir augsts, jo nepārprotami notiek cīņa starp buļļiem un lāčiem.

Honkongas biržā kotētās interneta akcijas nespēja pieaugt tik daudz kā Ķīnas interneta ADR sniegums ASV, kas šodien izraisīs atkāpšanos ASV. ASV ADR vakardienas sniegumu noteica Reuters raksts, kurā tika apspriests, kā CSRC lika uzņēmumiem ar ASV ADR sagatavoties plašākai informācijas atklāšanai, lai nodrošinātu atbilstību Ārvalstu uzņēmumu atbildības kontrolakciju likumam. Cerēsim, ka abas puses spēs nolikt šo jautājumu gultā! Vēl viens ASV ADR faktors būs Tencent neapmierinošie 4. ceturkšņa finanšu rezultāti, kas tiks apspriesti tālāk.

Telekomunikāciju iekārtu ražotāja ZTE (763 HK) cena pieauga par +23.14% pēc tam, kad Teksasas tiesa beidza uzņēmuma pārbaudes laiku pēc tā vainas atzīšanas par aprīkojuma nosūtīšanu uz Irānu un Ziemeļkoreju 2017. gadā. Veselības aprūpei bija spēcīga diena Honkongā +6.87% un Ķīnā + 1.94%, Ķīnai cīnoties ar Covid uzliesmojumiem. Tīro tehnoloģiju sektoram (EV, saules enerģija, vējš) gan Honkongā, gan Ķīnā bija spēcīga diena saistībā ar valdības saistībām attīstīt ūdeņraža resursus.

Šanhajā +0.34%, Šeņdžeņā +0.54% un STAR Board +0.86% apjoma samazinājums -2.02% salīdzinājumā ar vakardienu, kas ir 89% no viena gada vidējā rādītāja, jo 1 akcijas pieauga, bet 1,931 akcijas samazinājās. Līdzīgi kā Honkongā, izaugsmes akcijas un sektori vienā naktī pārspēja vērtības akcijas. Ārvalstu investori, izmantojot Northbound Stock Connect, samazināja kontinentālās daļas akcijas par -2,352 mm. Valsts kases obligācijas bija nemainīgas, CNY bija mazāks pret ASV dolāru un varu +30%.

Pagājušās nakts valūtas kursi, cenas un ienesīgums

• CNY / USD 6.37 salīdzinājumā ar 6.36 vakar
• CNY / EUR 7.00 salīdzinājumā ar 7.00 vakar
• 10 gadu valsts obligāciju ienesīgums 2.83% salīdzinājumā ar 2.83% vakar
• Ķīnas attīstības bankas 10 gadu obligāciju ienesīgums bija 3.07%, salīdzinot ar vakar 3.08%
• Vara cena uz nakti 0.03%