Kailash koncepciju izpēte, vai KCR, saviem institucionālajiem investoriem nodrošina “kvantamentālus” rīku komplektus. KCR izmanto gan kvantitatīvos, gan fundamentālos raksturlielumus, lai klasificētu akcijas. Tas arī ievieš rīkus praksē, izmantojot datu kopas, lai pārvaldītu naudu, tostarp
Knights of Columbus Long/Short Equity Fund
(KCEIX). Šis fonds līdz šim ir palielinājies par 11%, salīdzinot ar S&P 12 kritumu par 500%.
KCR pētījumi un akciju atlase novirzās uz ieguldījumu visuma vērtības pusi, un uzņēmums parasti izvairās no karstākajām, visaugstāk novērtētajām akcijām.
Nesen KCR pievērsās akcijām, kuru cenas un pārdošanas attiecība pārsniedz 10 reizes, atzīmējot akciju procentuālo daļu S&P 500 ar tāda kalibra P/S koeficientiem 2021. gada beigās sasniedza dot.com līdzīgu līmeni. Tā bija brīdinājuma zīme KCR.
"Tesla akciju P/S koeficients ir pirmais šī aizskarošā rādītāja veicinātājs," pagājušajā nedēļā ziņojumā rakstīja portfeļa menedžeris Metjū Malgari. Tesla P/S koeficients ir aptuveni 13, pamatojoties uz pārdošanas apjomu pēdējos četros ceturkšņos. Ir akcijas ar augstāku P/S koeficientu, bet Tesla ir visaugstākā attiecība starp piecām S&P 500 vērtīgākajām akcijām.
Reģistrēšanās jaunumiem
Barron's Daily
Rīta instruktāža par to, kas jums jāzina nākamajā dienā, ieskaitot ekskluzīvus Barrona un MarketWatch rakstnieku komentārus.
microsoft
(MSFT) ir otra akcija pirmajā pieciniekā ar P/S koeficientu vairāk nekā 10 reizes. Citas ievērojamas kompānijas ar divciparu P/S koeficientu ietver
Nvidia
(NVDA),
MasterCard karte
(MA) un
vīza
(V).
Kad dot.com burbulis plīsa, akcijas ar P/S koeficientu virs 10 nākamo divu gadu laikā zaudēja vairāk nekā 70% no savas vērtības, liecina KCR. Tas bija apmēram divreiz lielāks nekā kopējā S&P 500 zaudējums un apmēram trīs reizes lielāks par visu indeksa akciju zaudējumu, kuru P/S koeficients ir mazāks par 10.
Lieta ir diezgan vienkārša: esiet piesardzīgs, pērkot ļoti vērtīgas akcijas. Niansētāks punkts varētu būt padomāt par indeksēšanas stratēģijām. Vienlīdz svērta S&P 500 indeksa fonda iegāde salīdzinājumā ar tradicionālo tirgus kapitalizācijas svērto indeksu fondu samazina cenas un pārdošanas attiecību par aptuveni 20%. Lielākajām akcijām, piemēram, Tesla, ir augstāki nekā vidējie vērtējumi.
Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana
Invesco S&P 500 vienāda svara ETF
(RSP) līdz šim ir samazinājies par aptuveni 8%. Tas ir labāk nekā kopējā indeksa kritums par 12%.
Pastāv dažas atšķirības starp tagadni un dot.com laikmetu. Uzņēmumi, kuru P/S koeficients pārsniedz 10, tagad gūst lielāku procentuālo daļu no kopējās S&P 500 peļņas, salīdzinot ar 1999. gadu. Lielāka peļņa zināmā mērā attaisno augstākus vērtējumus.
Arī tirgus ir vērsts uz nākotni. Tesla P/S koeficients, pamatojoties uz 2023. gada aplēsto pārdošanas apjomu, ir mazāks par 7 reizēm. KCR ziņojumā netika izmantoti prognozētie skaitļi.
Turklāt vienmēr ir daži bagātīgi novērtēti izaugsmes akcijas, kas ilgtermiņā pieaug.
Amazon.com
(AMZN) akciju cena bija aptuveni 67 USD par akciju tuvu dot.com maksimumam. Šodien tas ir vairāk nekā 2,500 USD. Pēdējo 18 gadu laikā akcijas ir atgriezušās vidēji par 22% gadā.
Protams, Amazon akcijas 500. gadā nebija S&P 2000. Tās akcijas tika pievienotas 2005. gadā.
Rakstiet Al Root pie [e-pasts aizsargāts]