Trīs populārākie dividenžu karaļi 3. gadā

Dividenžu karaļi ir uzņēmumi, kas ir palielinājuši dividendes vismaz 50 gadus pēc kārtas.

Šajā labāko šķirņu grupā ietilpst tikai 48 uzņēmumi. Lielākā daļa no viņiem bauda jēgpilnu biznesa grāvi; viņi ir izturīgi pret lejupslīdi, un tādējādi viņi ir pastāvīgi palielinājuši savus ienākumus. Citādi viņi nebūtu sasnieguši tik garas dividenžu pieauguma sērijas.

Apspriedīsim trīs pievilcīgāko dividenžu karaļu izredzes 2023. gadā.

Mērķējiet augstu ar Lowe's

Lowe's uzņēmumi (ZEMS) ir otrs lielākais mājas uzlabošanas preču mazumtirgotājs ASV pēc Home Depot (HD) . Uzņēmums Lowe's tika dibināts 1946. gadā un pārvalda vai apkalpo aptuveni 2,200 labiekārtošanas un datortehnikas veikalu ASV un Kanādā.

Lowe's bauda dažas nozīmīgas konkurences priekšrocības, proti, milzīgs tīkls ar lieliem apjomradītiem ietaupījumiem un spēcīgs zīmols. Vēl svarīgāk ir tas, ka uzņēmums darbojas būtiskā duepolā ar Home Depot. Neviens no abiem mazumtirgotājiem būtiski nepaplašina savu veikalu skaitu vai nav ieinteresēts cenu karā. Būtiska duopola esamība nodrošina Lowe's plašu biznesa grāvi.

Darbības duopolā priekšrocības skaidri atspoguļojas mājas labiekārtošanas preču mazumtirgotāja iespaidīgajā darbības rekordā. Pēdējās desmitgades laikā Lowe's ir palielinājusi savu peļņu uz akciju katru gadu ar 24% gada vidējo rādītāju. Uzņēmums pēdējos gados nav samazinājies, jo pēdējo piecu gadu laikā tas ir pieaudzis vidēji par 25% gadā.

Akcijas ir pakļautas lielākajai daļai uz ienākumiem orientētu investoru.

Lowe's ir sasniedzis savu izcilo izaugsmes rekordu, nevis atverot daudzus jaunus veikalus, bet gan uzrādot spēcīgu salīdzināmu pārdošanas apjomu pieaugumu un agresīvi atpērkot savas akcijas. Uzņēmums pēdējo desmit gadu laikā ir samazinājis savu akciju skaitu par 42%. Turklāt, pateicoties pārmērīgajai peļņai, Lowe's bilance ir stabila. Tā kā akcijas pašlaik tiek tirgotas ar gandrīz 10 gadu zemo cenas un peļņas attiecību — 15.2, vadība turpina agresīvi atpirkt akcijas un tādējādi turpina palielināt akcionāru vērtību.

Lowe's ir izrādījies noturīgs pret lejupslīdi. Lielās lejupslīdes laikā tā EPS samazinājās par mazāk nekā 20%. Vēl labāk, ka koronavīrusa krīzes laikā mazumtirgotājs baudīja nepieredzētu biznesa impulsu, un tādējādi tas vairāk nekā divas reizes palielināja savu EPS — no USD 5.74 2019. gadā līdz USD 12.04 2021. gadā. Protams, Lowe nevar bezgalīgi turpināt palielināt savus ieņēmumus šādā tempā. Tomēr ir sagaidāms, ka tā ziņos par aptuveni 14% pieaugumu savā EPS 2022. gadā.

Pateicoties plašajam biznesa grāvim un noturībai pret lejupslīdi, Lowe's ir dividenžu karalis ar dividenžu pieaugumu 60 gadus pēc kārtas. Sakarā ar to, ka pašreizējais dividenžu ienesīgums ir 2.0%, akcijas ir pakļautas lielākajai daļai uz ienākumiem orientētu investoru. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka uzņēmums ir pieaudzis dividendes vidēji par 20.0% gadā pēdējo desmit gadu laikā un vidēji par 19.5% gadā pēdējo piecu gadu laikā.

Ņemot vērā tā zemo izmaksu koeficientu 31%, tā senatnīgo bilanci un uzticamo izaugsmes trajektoriju, Lowe's, visticamāk, turpinās palielināt dividendes ar divciparu likmi vēl daudzus gadus. Tāpēc akcijas ir ļoti pievilcīgas uz izaugsmi orientētiem investoriem, kā arī uz ienākumiem orientētiem investoriem ar ilgtermiņa perspektīvu.

ABM Industries

ABM Industries (ABM) ir vadošais iekārtu risinājumu sniedzējs, kas ietver sētnieku, elektrisko un apgaismojuma, enerģijas risinājumus, telpu inženieriju, HVAC un mehāniskos, ainavu un zālienu, kā arī autostāvvietu. Uzņēmums darbojas ar vairāk nekā 350 birojiem visā ASV un dažādos starptautiskos tirgos, galvenokārt Kanādā.

ABM Industries ir viens no lielākajiem spēlētājiem savā nozarē, galvenokārt pateicoties virknei mazu konkurentu iegādes. Tā rezultātā uzņēmums bauda ievērojamus apjomradītus ietaupījumus. Vadība vairākkārt ir norādījusi, ka tā vienmēr meklē pievilcīgas iegādes iespējas, kas palīdzēs uzņēmumam noturēties uz tās ilgtermiņa izaugsmes trajektorijas.

Kopš 2003. gada ABM Industries ir palielinājis savu EPS katru gadu. Tas neapšaubāmi ir ārkārtējs sniegums. Pēdējās desmitgades laikā uzņēmums savu EPS ir pieaudzis vidēji par 10.1% gadā. ABM nozaru izaugsmes temps un tās apbrīnojamā konsekvence liecina par tās biznesa modeļa stiprumu.

No otras puses, biznesa temps pēdējā laikā ir nedaudz palēninājies. Pēdējā ceturksnī ABM Industries palielināja savus ieņēmumus par 19% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada ceturksni, bet tā EPS palielinājās tikai par 5%, jo pieaugušie procentu izdevumi augsto procentu likmju un augstās izmaksu inflācijas apstākļos. Neskatoties uz to, uzņēmumam joprojām izdevās palielināt savu EPS par 2% visa gada laikā, sasniedzot jaunu visu laiku augstāko līmeni.

ABM Industries nesen palielināja dividendes par 13%, un tādējādi tā tagad ir palielinājusi dividendes 55 gadus pēc kārtas. Uzņēmums ir sasniedzis šo izcilo izaugsmes sēriju, pateicoties tā stabilajam biznesa modelim un noturībai pret lejupslīdi.

ABM Industries šobrīd piedāvā neiepriecinošu dividenžu ienesīgumu 1.9% apmērā. Uzņēmums pēdējās desmitgades laikā dividendes palielinājis vidēji par 4.3% gadā un pēdējo piecu gadu laikā vidēji par 4.7% gadā. Tā kā ABM Industries izmaksu koeficients ir ievērojami zems — 21%, un bilance ir veselīga, tā, visticamāk, turpinās palielināt dividendes vēl daudzus gadus.

54 gadu sērija 

1902. gadā dibinātais uzņēmums Target Corp. (TGT) ir aptuveni 1,850 lielveikalu, kas piedāvā vispārējas preces un pārtiku un kalpo kā izplatīšanas punkti plaukstošajam uzņēmuma e-komercijas biznesam. Pēc neveiksmīgā mēģinājuma paplašināties Kanādā 2013.–2015. gadā, Target darbojas tikai ASV tirgū.

Target galvenā konkurences priekšrocība ir tās ikdienas zemās cenas pievilcīgām precēm tā viesiem draudzīgajos veikalos. Tomēr pēdējos gados konkurence pārtikas preču biznesā ir saasinājusies vairāk nekā jebkad agrāk. Notiekošā cenu kara dēļ Target biznesa grāvis ir sarucis.

Turklāt, tā kā patērētājiem ir tendence samazināt savus tēriņus grūtos ekonomikas periodos, mazumtirgotājs nav pasargāts no recesijas. Tomēr, tā kā cilvēki recesijas laikā pavada vairāk laika mājās, Target ir izrādījies izturīgāks pret ekonomikas lejupslīdi nekā vairums uzņēmumu. 2008. gadā tās peļņa uz akciju samazinājās tikai par 14%.

Target neizdevās jēgpilni palielināt savu EPS no 2012. līdz 2017. gadam, galvenokārt pārmērīgo zaudējumu dēļ, kas tam radās, mēģinot paplašināties uz Kanādu 2013.–2015. gadā, kā arī intensīvās konkurences dēļ vietējā biznesā. Tomēr, pateicoties tās veiksmīgajiem apgrozījuma centieniem, uzņēmums pēdējos gados ir atgriezies pie savas ilgtermiņa izaugsmes trajektorijas.

Target palielināja savu EPS par iespaidīgiem 47% 2020. gadā, daļēji pateicoties pandēmijas izraisītajam virzienam, un vēl par 44% 2021. gadā. Uzņēmums pēdējo desmit gadu laikā ir palielinājis savu EPS vidēji par 13% gadā.

Diemžēl Target pašlaik saskaras ar lielu lejupslīdi, jo inflācija ir pieaugusi līdz gandrīz 40 gadu augstākajam līmenim. Inflācijas kāpums ir licis patērētājiem kļūt daudz konservatīvākiem savos izvēles izdevumos. Līdz ar to Target ir piedzīvojis nelielu pieprasījumu pēc saviem produktiem, un līdz ar to tā krājumi ir ievērojami palielinājušies. Turklāt augstās izmaksu inflācijas dēļ Target ir krasi samazinājusies tās darbības peļņa. Rezultātā uzņēmums ir gatavs ziņot par gandrīz 60% samazināšanos peļņas uz akciju 2022. gadā. Tas palīdz izskaidrot akciju kritumu par 36% no augstākā līmeņa pagājušajā gadā.

No otras puses, pateicoties Fed īstenotajai agresīvajai procentu likmju paaugstināšanai, inflācija agri vai vēlu, visticamāk, atgriezīsies normālā diapazonā. Kad tas notiks, Target, visticamāk, atgūsies no pašreizējās lejupslīdes.

Target ir palielinājis dividendes 54 gadus pēc kārtas. Uzņēmums pagājušajā gadā palielināja dividendes par 20%, kas liecina par pārliecību par spēcīgu atveseļošanos. Tā rezultātā tā izmaksu attiecība ir palielinājusies līdz 79%. Tomēr, tā kā Target tuvākajos gados, visticamāk, atgūsies, tā dividendes ir jāuzskata par drošu pārskatāmā nākotnē.

Final Domas

Lāču tirgi ir sāpīgi lielākajai daļai investoru, taču tie sniedz arī unikālas iespējas iegādāties akcijas ar spēcīgiem biznesa pamatiem par pievilcīgām cenām. Tie, kas iegādājas iepriekš minētos trīs dividenžu karaļus par savām pašreizējām cenām, visticamāk, ilgtermiņā saņems lielu atlīdzību.