60/40 portfelis ir ieplānots šausminošam gadam. Lūk, kāpēc stratēģija nav mirusi

60/40 portfelis ir plaši uzskatīta un stabila portfeļa veidošanas metode. 2022. gadā tā ir bijusi katastrofa. Akcijas ir strauji kritušās, un obligācijas pārspēj rekordus vissliktākajā iespējamajā veidā. Tad, kad jūs uzliekat virsū inflāciju, kas ir samazinājusi pirktspēju, reālā atdeve ir vēl sliktāka. Ir vilinoši vēlēties atteikties no 60/40 portfeļa, taču tā ilgtermiņa izredzes, visticamāk, būs pietiekami spēcīgas. Ja kaut kas, 2022. gads ir padarījis šī portfeļa veidošanas ilgtermiņa perspektīvas nedaudz labākas nekā tas bija.

60/40 loģika

60/40 portfelis ir pārbaudīts un pārbaudīts "iestatiet un aizmirstiet", kurā jūs ieguldāt 60% no saviem ilgtermiņa aktīviem akcijās, parasti diversificētā indeksu portfelī, bet atlikušos 40% - obligācijās. Loģikai ir jēga. Akcijas vēsturiski ir piedzīvojušas pievilcīgu ilgtermiņa atdevi, taču tās var būt saistītas ar ievērojamām īstermiņa vērtības svārstībām. Šīs lielās svārstības var apgrūtināt vēderu. Obligācijām ir nedaudz zemāka ilgtermiņa atdeve, taču tās var nodrošināt portfeļa stabilitāti. Ikviena ieguldījumu vajadzības ir atšķirīgas, taču 60/40 portfelis nodrošina akciju ilgtermiņa pievilcību, vienlaikus neapšaubāmi palīdzot pietuvoties riska līmenim, ar ko var dzīvot daudzi investori.

Ir vērts atzīmēt, ka, lai gan 2022. gads ir šausmīgs gads 60/40, tomēr zināmā mērā tas ir paveikts. Obligācijas ir izturējušās labāk nekā akcijas, tāpēc 60/40 portfelim ir veicies labāk nekā portfeļiem, kas vairāk ieguldīti akcijās. Otrkārt, diversificēts akciju portfelis, kā bieži vien norāda 60/40 portfelis, ir izrādījies mazāk riskants nekā vairāk pakļautas ieguldījumu likmes. Tiem, kuriem ir lieli piešķīrumi konkrētiem aktīviem, piemēram, izaugsmes akcijām, tehnoloģiju akcijām vai kriptovalūtām, 2022. gads kopumā ir bijis katastrofāls, savukārt 60/40 portfeļa līdzsvarotā ekspozīcija ir saglabājusies labāk. Protams, visi vēlas pozitīvu atdevi, taču 2022. gadā to ir bijis grūti iegūt, un 60/40 vērtība ir zaudējusi mazāk nekā daudzas citas portfeļa veidošanas metodes.

Perspektīvas

Varbūt 60/40 portfelim ir labākas izredzes nākotnē. Vispirms paņemsim obligācijas. Tās var būt diezgan viegli prognozējamas, augstas kvalitātes zema riska obligāciju portfeļa atdeve ir vienāda ar tā pašreizējo ienesīgumu, ja jūs turat līdz termiņa beigām. Gada sākumā jūs varētu būt gaidījis 1.5% atdevi, turot 10 gadu ASV Valsts kasi desmit gadus. Pašreizējā līmenī jūs varētu sagaidīt toni zem 3%. Augstas kvalitātes starpposma fiksēto ienākumu atdeve būtībā ir dubultojusies. Protams, tas prasīja daudz sāpju, lai to sasniegtu, taču tas nozīmē, ka noteiktu fiksēta ienākuma aktīvu ilgtermiņa izredzes ir daudz labākas nekā pirms sešiem mēnešiem.

Pēc tam ar akcijām ir nedaudz grūtāk izveidot stabilu prognozi, taču vērtējumi atgriežas normālā līmenī, piedāvājot saprātīgākas atdeves izredzes nākamajā desmitgadē. Atkal mēs to nevarējām teikt pirms 6 mēnešiem.

Atteikšanās no 60/40 portfeļa šodien ir kā izkļūšana no veikala, jo visi produkti ir potenciāli izpārdošanā vai vismaz ar mazāku cenu, nekā tie bija. Iespējams, ka gaidāma lielāka nepastāvība, un nav droši, ka mēs esam redzējuši finanšu tirgu zemāko līmeni, taču ir iespējams, ka šausminošais 2022. gada sākums ir izveidojis koeficientu 60/40 nedaudz labākam ilgtermiņa sniegumam, nekā tas būtu bijis iespējams. tika lēsts gada sākumā.