Īsās pārdošanas māksla – RealMoney

Pēdējo pāris nedēļu laikā īsās pozīcijas pārdevējus ir satriekts straujš un nikns tirgus mītiņš. Kā es esmu atzīmēja diezgan bieži, vislielākie atlēcieni vienmēr notiek sliktākajos tirgos. Tā ir viena no galvenajām lietām, kas var padarīt īsās pozīcijas pārdošanu tik sarežģītu. Pat neglītā lāču tirgus dziļumā pēkšņa prettendences kustība var iznīcināt labi izplānotus šortus.

Īsās pozīcijas pārdošanas lielā pievilcība ir tāda, ka tas ir labākais veids, kā panākt ievērojamu tirgus pārsvaru lāču tirgū. Vienkārši nezaudējot naudu, tas ir labs veids, kā tikt galā ar lāču tirgu, taču riska ieguldījumu fondi nopelna lielus ienākumus, nodrošinot papildu rezultātus, izmantojot īsās pozīcijas pārdošanu. Riska ieguldījumu fondiem parasti būs sliktāki rezultāti buļļu tirgos, taču tie vairāk nekā kompensēs to ar labākiem rezultātiem lāču tirgos.

Krājumi nesamazinās tādā pašā veidā kā pieaug.

Galvenais, kas tirgotājiem jāzina par īsās pozīcijas pārdošanu, ir tas, ka tirdzniecība lāču tirgū nav vienkārši vēršu tirgus tirdzniecības apvērsums. Krājumi nesamazinās tādā pašā veidā kā pieaug. Ja lāču tirgū izmantosit apgriezto buļļu tirgus taktiku, tad jums būs ļoti grūti laiki.

Krājumiem ir tendence pēkšņi labot. Ir vecs tirgus teiciens, ka akcijas ceļo pa eskalatoru augšā un lifts lejup. Ikviens, kurš ir veicis tirdzniecību vairākos tirgus ciklos, zina, kā mēnešu laikā gūtie smagie ieguvumi var izzust dažu dienu vai nedēļu laikā, kad notiek tirgus korekcija.

Paredzama pieeja

Tā kā tirgus korekcijas ir pēkšņas, labas īsās pozīcijas pārdošanai nepieciešama iepriekšēja pieeja. Es bieži sludinu, ka labāk ir izmantot reaktīvu pieeju tirdzniecībai, bet tas vairāk attiecas uz ilgtermiņa darījumiem un ieguldījumiem, kas mēdz attīstīties ilgākā laika periodā. Ja palaidīsit garām augšupejošas tendences sākumposmus, iespējams, joprojām būs daudz laika, lai piedalītos. Tomēr, ja jūs garām atkāpšanās sākuma stadiju, bieži vien ir par vēlu darīt daudz.

Tā kā īsās pozīcijas pārdošanai ir nepieciešama iepriekšēja pieeja, ir lietderīgi pakāpeniski veidot īsās pozīcijas un būt gatavam kādu laiku atrasties nepareizajā darījuma pusē. Viens no sarežģītākajiem īsās pozīcijas pārdošanas aspektiem ir tas, ka var būt ļoti nogurdinoši ilgstoši atrasties nepareizajā tirgus pusē. Tomēr, kad buļļi ir visdrošākie un svinīgākie, parasti šortiem vajadzētu sākt rīkoties.

Pacietība bieži vien labāk darbojas garajām pozīcijām nekā īsām pozīcijām.

Es neesmu spēcīgs īso vērtspapīru pārdevējs vairāku iemeslu dēļ. Pirmais ir tas, ka daudz vairāk uzmanības tiek pievērsts laika noteikšanai. Es aktīvi izvairos no zvanīšanas topiem un dibeniem, jo ​​cenšos pēc iespējas ilgāk palikt pie tendencēm. Īsās pozīcijas pārdevējiem daudz vairāk jākoncentrējas uz pagrieziena punktu prognozēšanu, jo kritumi ir daudz straujāki. Lejupslīdes neturpinās tik ilgi kā augšupejošas tendences. Tāpēc īsās pozīcijas pārdošanas termiņi parasti ir daudz īsāki. Pacietība bieži vien darbojas labāk garajām pozīcijām nekā īsām pozīcijām, jo ​​tirgus ilgtermiņā novirzās uz augšu.

Galvenais iemesls, kāpēc es neesmu aktīva īsās pozīcijas pārdošana, galvenokārt ir domāšanas veids. Lielāko daļu sava laika pavadu, meklējot potenciālos garus. Man ir tendence vairāk uzticēties ilgtermiņa darījumiem, jo ​​varu izmantot tehnisko un pamatinformāciju kombināciju, lai palīdzētu veidot pozīcijas un pārvaldīt tās. Akcijām ir nepareiza cena abos virzienos, taču, manuprāt, pārspīlēto cenu var būt daudz grūtāk noteikt nekā zemo cenu, it īpaši, ja ņem vērā buļļu emocionalitāti.

Kļūsti par labāku īso pārdevēju

Vienkāršākais veids, kā kļūt par labāku īsās pozīcijas pārdevēju, ir izkopt lielāku skeptiskas domāšanas līmeni. Tam ir jābūt apzinātam lēmumam, un pēc tam, kad lēmums ir pieņemts, ir jābūt piemērotai taktikai, kā tikt galā ar īsu.

Vēl viens svarīgs apsvērums saistībā ar īsās pozīcijas pārdošanu ir laika posms. Ilgtermiņa atsevišķu akciju šorti ir ārkārtīgi grūta spēle. Vienkārši pajautājiet tiem, kas ir mēģinājuši saīsināt Tesla (TSLA) gadiem. Pat aktīvistu šorti, kuriem ir pārliecinoši argumenti, var tikt iznīcināti, tāpat kā tie, kas tika izmantoti pēc GameStop (GME) un AMC Entertainment (AMC) uzzināju.

Daudzi agresīvi bullish tirgotāji aktīvi tiecas pēc akcijām ar lielām īsām pozīcijām, cenšoties radīt īsas cenas. Atrodoties šīs darbības nepareizajā pusē, kapitālu var iznīcināt ātrāk nekā jebkas cits.

Lāču tirgos pārdošanas darbība bieži vien ir vairāk korelēta. Visas akcijas galu galā tiek pārdotas, īpaši neņemot vērā to individuālās priekšrocības. Šādā vidē var būt saprātīgāk izmantot apgrieztos ETF kā veidu, kā spēlēt īso pusi. Viena no šo ETF priekšrocībām ir tā, ka tos var izmantot pensijas kontos vai citos nodokļu atvieglojumos, kas parasti nepieļauj īsās pozīcijas pārdošanu. Ja vēlaties uzzināt vairāk par īsās pozīcijas pārdošanu, iespējams, vislabāk ir sākt ar indeksu ETF, nevis atsevišķām akcijām.

Investori un tirgotāji var ļoti labi orientēties tirgū, nekad nepārdodot īsās pozīcijas, taču tas var ievērojami palielināt atdevi, ja tas tiek darīts pareizi. Vienkārši ņemiet vērā, ka īsās pozīcijas pārdošana nav tikai pretēja darbība ilgstošai darbībai. Tā ir ļoti atšķirīga tirdzniecības pieeja.