Piemērs bagātības veidošanai ar akcijām, nevis mājām

Teksta lielums

Reiz jauna ģimene nopirka pieticīgu trīs guļamistabu zemesragu, sliktāko māju labklājīgā priekšpilsētā vislabākajā vietā. Daudzus gadus vēlāk, pirms 15 gadiem valdošā neprāta mājokļu laikā un pēc tam, kad bērni bija izauguši un pārcēlušies prom, viņi saņēma nelūgtu naudas piedāvājumu — par 20 reizēm vairāk nekā viņi maksāja. Tā kļuva par viņu ligzdas olu, kas nodrošināja ērtu pensionēšanos.

Tas viss ir taisnība, bet tikpat labi tā varētu būt pasaka. Šāda mājokļu cenu eskalācija diez vai atkārtosies, it īpaši no šejienes pēc viņu izmisīgā kāpuma. Ilgtermiņā vēsture liecina, ka akciju tirgus ir atdevis apmēram divas reizes vairāk nekā dzīvojamais nekustamais īpašums. Un tas tiek darīts ar daudz mazākām galvassāpēm nekā ar uzturēšanas izdevumiem, kas radušies kā šoks daudziem nesenajiem mājas pircējiem.

Raugoties uz datus apkopojis NYU Stern Biznesa skolas profesors Asvats Damodarans, krājumi (ko mēra ar

S&P 500
) no 12.47. līdz 1972. gadam katru gadu atdeva 2021% pretstatā 5.41% dzīvojamo māju mājokļiem (pamatojoties uz Case-Shiller indeksu līdz pagājušā gada oktobrim), kas ietver inflācijas pieaugumu pēc tam, kad tika pārtraukta dolāra saikne ar zeltu. Aplūkojot 2012.–2021. gadu, kurā notiek atveseļošanās no mājokļu krīzes, kas izraisīja 2007.–09. gada finanšu krīzi, krājumi vidēji atgriezās par 16.98%, salīdzinot ar 7.38% mājokļu tirgū.

In jauns papīrs gatavojoties Brūkingsas institūcijai, mājokļu indeksa veidotājs Roberts Šilers un Anne K. Tompsone aptaujā atklāja, ka 72.4% respondentu nesenie izsoles kari ir izraisījuši "panisku pirkšanu, kas izraisīja cenu nenozīmīgumu". Tas tika attiecināts uz tagad pazīstamo stāstu par pircējiem, kuri vēlas vairāk vietas priekšpilsētā, īpaši mājas birojam. Balto apkaklīšu strādnieki, kuri varēja strādāt no mājām, pandēmijas sliktākajā laikā lielākoties nebija cietuši vai guva labumu no mazākiem izdevumiem.

Vēsturiski zemās hipotēkas procentu likmes vēl vairāk palielināja pretendentu pirktspēju. Ja Fredija Mac vidējais aizdevums uz 30 gadiem decembrī samazinājās līdz 3.05%, ikmēneša maksājums par vidējo māju 408,100 20 USD ceturtajā ceturksnī, kas tika nopirkts ar 1,385% pirmo iemaksu, būtu 4.67 USD. Hipotēku likmēm pieaugot līdz 31% 1,687. martā, tas pats aizdevums maksās XNUMX USD mēnesī. Pieejamības samazināšanās noteikti palēninās mājas cenas pieaugumu.

Šillers un Tompsons atklāja, ka nesenie pircēji ir reālistiski attiecībā uz mājokļu cenu tendencēm tuvākajā laikā, sagaidot zināmu mērenību, taču tie var tikt “atdoti iedomātākiem lidojumiem ilgākā laika posmā”. Damodarana veiktā viņu datu analīze parādīja, ka pircēji, kuri bija iepriekšējā burbuļa virsotnē 2006. gadā, pilnībā neatguvās no sekojošās krūškurvja 10 gadus. Tā nebija pirmā reize, kad mājas pircēji iestrēguši ar zaudējumiem. Pēc 1989. gada maksimuma krituma cenas pilnībā neatguvās līdz 1992. gadam. Un tajos zaudētajos periodos netika ņemtas vērā darījumu izmaksas, kas dzīvojamo nekustamo īpašumu jomā ir milzīgas.

Tas ir aksiomātiski, ka pērkot augstas cenas, samazinās nākotnes peļņa. Cilvēciskā izteiksmē notiek dažādas lietas, sākot no labākām darba iespējām citur, jo īpaši ņemot vērā spēju strādāt no jebkuras vietas zināšanu darbiniekiem, līdz tādiem neveiksmīgiem apstākļiem kā nāve un šķiršanās. Iespēja piesaistīt likmes ar pilnīgi pārnēsājamiem un likvīdiem finanšu aktīviem tuvākajā laikā var nodrošināt lielāku brīvību, kā arī lielāku bagātību ilgākā laika posmā.

Rakstīt Rendals V. Forsīts plkst [e-pasts aizsargāts]