Mikroshēmas ir samazinājušās... Lam un Micron ir pirkumi

Kā mēdz teikt, kad Volstrītā notiek izpārdošana, neviens neparādās. Diemžēl, tā kā akcijas jūnija vidū sasniedza zemāko līmeni, Main Street iedzīvotāji nevēlējās, lai tie būtu daļa no tiem. Patiešām, Amerikas Individuālo investoru asociācija (AAII) 22. gada 2022. jūnijā pamanīja, ka tās Bull-Bear Sentiment rādītājs ir stipri nosliecies uz pesimismu, un šīs nedēļas lāču ārējais rādītājs atpalika tikai 1990. gada trešajā trimestrī (tajā laikā, kad sākās Persijas līča karš). un 5. gada 2009. martā, tieši tad, kad akcijas lielās finanšu krīzes laikā sasniedza ievērojamu kritumu.

"Tā tas bija kādreiz, Al Frank, uzņēmuma dibinātājs Piesardzīgais spekulants, patika teikt, jo atkal un atkal tirgotāji beidz zigging, kad viņiem vajadzēja zagged. Ir praktiski neiespējami veiksmīgi pārvarēt neticami nepastāvīgā tirgus svārstības, jo lielākā daļa investoru parasti jūtas labāk par akciju perspektīvām PĒC to cenu kāpuma un sliktāk, PĒC to krituma.

Nav pārsteidzoši, ka šī emocionālā “Pērciet augstu, pārdodiet zemi” problēma ir iemesls, kāpēc tik daudzi cieš no viduvējas vai sliktas akciju atdeves. Tā vietā es domāju, ka tiem, kam ir kopīgas manas ilgtermiņa perspektīvas, vajadzētu pievērsties labu uzņēmumu akcijām, ja viņiem ir īstermiņa grūtības.

Piemēram, plašajiem indeksiem 2022. gadā ir maz ko parādīt, jo S&P 500 joprojām ir samazinājies par vairāk nekā 10% līdz šim gadam, Nasdaq saliktais indekss ir samazinājies par vairāk nekā 15%, bet Filadelfijas biržas pusvadītāju indekss ir vēl vairāk. sarkanajā. Bažas par pusvadītāju pieprasījuma palēnināšanos un pārmērīgo krājumu apjomu ir novedušas pie pēdējās grupas krājumu krituma, pat ja prezidents Baidens pagājušajā nedēļā parakstīja 2022. gada CHIPS un zinātnes likumu, kas it kā “veicināja Amerikas pusvadītāju izpēti, attīstību un ražošana." Un nesenie piesardzības piezīmes, ko izteikuši lielāko nozares dalībnieku, piemēram, Nvidia, Applied Materials, vadītājuAMAT
un analogās ierīcesADI
ir pielējuši eļļu ugunij.

Tiesa, akcijas šajā kosmosā parasti ir bijušas ļoti cikliskas, taču mūsdienās mikroshēmas ir gandrīz it visā, un tiem, kas šāda veida nepastāvību var uzskatīt par iezīmi, nevis trūkumu, nākotne joprojām ir gaiša vairākiem uzņēmumiem visā pusvadītāju jomā. vērtību ķēdes. Bieži vien lielu daļu preses pārstāv tādu mikroshēmu apstrādes izstrādātāji kā Advanced Micro DevicesAMD
, Nvidia vai QualcommQCOM
, taču mazāk krāšņi uzņēmumi, piemēram, atmiņas un uzglabāšanas iekārtās izmantoto mikroshēmu ražotāji, arī var gūt labumu no tādām laicīgajām tendencēm kā mākslīgais intelekts (AI) un jaunas serveru lietojumprogrammas, kurām ir ievērojamas skaitļošanas jaudas un uzglabāšanas vajadzības.

Micron Technology izpilddirektorsMU
Sanjay Mehrotra nesen teica, ka "klientu krājumu pielāgošanas paplašināšana" ir likusi uzņēmumam "sagaidīt mazāku nozares bitu pieprasījuma pieaugumu pēc DRAM un NAND" (divas galvenās produktu kategorijas), kas radīs "izaicinošu tirgus vidi 4. gada 2022. ceturksnī. un 1. gada 2023. ceturksnis. Taču tikai pagājušajā mēnesī Mehrotra kungs norādīja uz mākslīgo intelektu, notiekošo mākoņdatošanas ieviešanu, elektriskajiem transportlīdzekļiem (EV) un visuresošo savienojumu, ko piedāvā 5G kā “spēcīgu laicīgā pieprasījuma virzītāju, kas ļauj atmiņas un uzglabāšanas nozarei apsteigt plašāku pusvadītāju nozari. ” Viņš piebilda, ka "Micron produktu portfelis ir kļuvis ievērojami spēcīgāks, un mēs esam izveidojuši produktu impulsu vairākos pievilcīgos izaugsmes tirgos."

Piesardzīgs spekulantsInflācija 101B

Šis īstermiņa pieprasījuma samazinājums ietekmēs arī Lam ResearchLRCX
, pusvadītāju apstrādes iekārtu ražotājs un projektētājs, ko izmanto integrālo shēmu izgatavošanai. Pēdējie daži gadi, kas lielā mērā ir vērsti uz atmiņu ražotājiem, ir bijuši lieliski uzņēmumam Lam, kas tikai pirms ceturtdaļas radīja lielākos ieņēmumus uzņēmuma vēsturē un 8.83 USD EPS, sagraujot cerības uz USD 7.26. Lam klientu vidū ir Micron, kā arī mikroshēmu ražošanas līderi, piemēram, Samsung un Taiwan Semiconductor.

33% brauciens uz dienvidiem, kā MU vai LRCX akcijas šogad, nekad nav jautri, taču šie akciju cenu kāpumi un kritumi nav sveši neviena uzņēmuma vadības komandām. Abi uzņēmumi uztur stabilas bilances ar daudz naudas, padarot to attiecīgos P/E reizinātājus (starp 12X un 13X NTM EPS) pievilcīgus, savukārt pieaugošajai ierīču sarežģītībai vajadzētu palielināt pieprasījumu tik tālu, cik vien acs var redzēt.

Es būtu mantkārīgs, ja citi baidās no Micron un Lam Research.