Konkurss par elektrisko transportlīdzekļu dominēšanu

Atslēgas

• Tesla pašlaik dominē EV tirgū, taču, ja GM spēs uzsākt elektrisko automašīnu pārdošanu, analītiķi saka, ka tā ir gatava pārņemt vadību līdz desmitgades beigām.
• Neskatoties uz to, ka Tesla ir uzņēmums, kas nodarbojas ar EV, ESG (vides, sociālās un pārvaldības) rādītāji ir vāji, savukārt GM ir auto ražotāju saraksta augšgalā.
• GM ir iespēja mērogot bez cenu noteikšanas, īpašības, kas vairo patērētāju uzticību, taču Tesla pašlaik netiek rādīta.

Par to nav šaubu — Tesla dominē elektrisko transportlīdzekļu (EV) tirgū. Bet vai Tesla var noturēt savu vadošo tirgus daļu? Vai arī tas zaudēs pamatu 100 gadus vecajam auto gigantam GM?

Uz papīra GM ir labāk novietots, lai palielinātu apjomu, piesaistītu uz ESG orientētus investorus un uzskaitītu transportlīdzekļus par cenu, ko amerikāņu patērētāji var atļauties. Tātad, ko viņi gaida?

Tirgus daļa

Šobrīd daudz mazāk nekā 10% no pārdotajiem auto ir EV. 2021. gadā prezidents Baidens izvirzīja valsts mērķi līdz 50. gadam sasniegt EV virs 2030% no kopējā pārdošanas apjoma. Lai gan daudzi automašīnu vadītāji uzskatīja, ka tas ir sasniedzams mērķis, nozares analītiķi joprojām ir mazāk optimistiski. Neatkarīgi no tā, šī ir nozare, kas nākamo astoņu gadu laikā ievērojami pieaugs.

Pašlaik Tesla pieder 66% no EV tirgus daļas, savukārt GM pretendē tikai uz niecīgiem 6%, atpaliekot gan no Ford, gan no Volkswagen.

Tomēr tiek prognozēts, ka tas mainīsies. LMC Automotive lēš, ka līdz 2030. gadam GM pārspēs visus citus EV ražotājus ar 18.3% no tirgus daļas, atstājot Teslu putekļos tikai ar 11.2%, kam sekos Volkswagen un Ford.

Kāpēc? GM ir mēroga priekšrocība salīdzinājumā ar Teslu. Un salīdzinājumā ar citiem lielajiem automobiļu uzņēmumiem viņiem ir izveidota platforma, nevis pārveido gāzi riecošus transportlīdzekļus par EV ar ieslēgtu akumulatoru. GM ir izstrādājusi platformu Ultium, kas centrē EV sistēmas un ievieto baterijas tieši transportlīdzekļa rāmī.

Tagad, kad viņiem ir ieviesta sistēma, sagaidāms, ka ražošana paātrināsies ātrāk un raitāk nekā agrāk. Tesla nav tādas pašas jaudas, lai ražotu šāda mēroga transportlīdzekļus, jo trūkst jau esošās ražošanas infrastruktūras, neskatoties uz to, ka tie ražo tikai EV.

Uzņēmuma finanšu informācija

Tesla šobrīd ir ienesīgākais uzņēmums. 2. gada otrajā ceturksnī tā tīrā peļņa bija USD 2022 miljardi, kas ir par 2.3% vairāk nekā iepriekšējā gadā. GM tīrā peļņa tajā pašā periodā bija tikai USD 98 miljardi, kas ir par 1.7% mazāk nekā iepriekšējā gadā.

Tas varētu šķist mulsinoši, jo GM ir ieviesušas vairāk stabilas sistēmas, 578,639. gada otrajā ceturksnī viņi pārdeva 2 2022 transportlīdzekļus, salīdzinot ar Teslas 254,695 XNUMX piegādēm. (Piegādes ir vistuvākais līdzvērtīgais rādītājs pārdošanas apjomam, ko izlaiž Tesla.)

Tātad, kāpēc Tesla bija tik ienesīgāka? Ir daudz faktoru, no kuriem viens ir tas, ka Tesla netērē mārketingam, tādējādi samazinot milzīgus izdevumus. Pēdējos gados tā ir arī paaugstinājusi cenas saviem transportlīdzekļiem.

Bet vēl viens liels Tesla pašreizējās rentabilitātes veicinātājs ir regulējošie kredīti.

Tesla regulējošie kredīti saskarsies ar pieprasījuma samazināšanos

Kalifornijā un 13 citos štatos autoražotājiem noteikta daļa no pārdošanas apjoma ir jāgūst ar EV. Ja viņi to nedara, viņiem ir jāiegādājas regulējošie kredīti no citiem autoražotājiem, kuriem ir kredītu pārpalikums.

Tā kā Tesla nodarbojas tikai ar EV, tai ir daudz regulējošo kredītu, ko tā pēc tam pārdod citiem automašīnu ražotājiem, piemēram, GM.

Apskatīsim, cik šie kredīti ietekmē Tesla peļņu. 2020. gadā Tesla tīrie ienākumi bija 862 miljoni ASV dolāru, savukārt citi automašīnu ražotāji maksāja Teslai 1.58 miljardus ASV dolāru par normatīvajiem kredītiem tajā pašā laika periodā, kas nozīmē, ka bez tiem Tesla būtu negatīvi neto ienākumi.

2021. gadā Tesla gada neto ienākumi bija 5.64 miljardi ASV dolāru, tostarp 1.47 miljardi ASV dolāru no pārdotajiem regulējošajiem kredītiem. Šie kredīti 2021. gadā neveica tik lielu peļņas daļu kā 2020. gadā, taču 26% no tīrās peļņas joprojām ir ievērojami.

Tā kā citi autoražotāji, piemēram, GM, palielina EV ražošanu, viņiem vairs nebūs tik liela vajadzība iegādāties šos kredītus no Tesla, vienlaikus palielinot GM peļņu un pazeminot Tesla.

Inflācijas samazināšanas likuma ietekme

Inflācijas samazināšanas likumā ir pārskatīts 7,500 $ neatmaksājams nodokļu kredīts patērētājiem, ja viņi iegādājas pareizā veida EV. Lielākās izmaiņas ir tādas, ka vismaz 40% akumulatorā izmantoto izejvielu ir jāiegādājas no Ziemeļamerikas, bet pašam transportlīdzeklim jābūt ražotam Ziemeļamerikā. 40% prasība pakāpeniski palielināsies līdz 80% līdz 2027. gadam.

Ja akumulatora procentuālā prasība netiks izpildīta, patērētāji varēs saņemt tikai 3,750 ASV dolāru kredītu.

GM, Tesla un lielākā daļa EV ražotāju lielāko daļu šo materiālu iegūst ārpus Ziemeļamerikas, un lielākie tirgi ir Āzijā, taču daži ir arī Āfrikā, Eiropā, Austrālijā un Dienvidamerikā. Tas nozīmē, ka lielākā daļa EV varēs pretendēt tikai uz USD 3,750 kredītu, jo īpaši tāpēc, ka nākamajos gados pieaugs nepieciešamais procents.

Vēl viena svarīga nodokļu atlaides iezīme ir tā, ka tā ir pieejama tikai personām, kuru ienākumi ir USD 150,000 300,000 vai mazāki (pāriem šis ierobežojums palielinās līdz USD 55,000 80,000 vai mazāk). Tas attiecas arī tikai uz automašīnām, kas maksā XNUMX XNUMX USD vai mazāk, un kravas automašīnām, kuru cena ir USD XNUMX XNUMX vai mazāk.

Ideja ir stimulēt autoražotājus ražot pieejamus transportlīdzekļus ikdienas amerikāņiem, nevis saglabāt EV kā luksusa preču status quo.

Tas maina to, kam automašīnu ražotāji var pārdot šo kredītu, jo EV pašlaik ir dārgi. Kad mēs turam abus uzņēmumus blakus, GM jau pēdējā laikā ir samazinājis savu EV cenas, savukārt Tesla tās ir paaugstinājis.

Chevy Bolt cena pašlaik ir 26,595 3 USD. Tesla vienīgais modelis, kas šobrīd varētu pretendēt uz šo nodokļu atlaidi, ir bezkauls Model 46,990 ar aizmugurējo riteņu piedziņu, kura cena pašlaik ir XNUMX XNUMX USD. Šī cenu atšķirība ir svarīga ne tikai nodokļu kredītam – tā ir svarīga nodokļu atlaides mērķa ienākumu līmeņa dēļ.

20,000 XNUMX USD cenu atšķirība nozīmē, ka vairāk amerikāņu varētu pievērsties GM produktam, nevis Tesla.

Turklāt GM pirmo Silverado EV izlaidīs 2023. gada rudenī. Tā aptuvenā saraksta cena sākas no 39,900 80,000 $ — krietni zem XNUMX XNUMX USD EV kravas automašīnām.

Labās ziņas ražotājiem ir tādas, ka iepriekš šim kredītam bija 200,000 XNUMX transportlīdzekļu ierobežojums, kas tagad ir noņemts. Tas ļauj pēc iespējas lielākam skaitam patērētāju pieprasīt nodokļu atlaidi, ja vien tie atbilst ienākumu robežām.

ESG Outlook

Tā kā ESG (vides, sociālās, pārvaldības) investīcijas kļūst arvien populārākas, GM ir labāk pievilcīgs investoriem.

Tas varētu būt pārsteidzoši, jo jūs varētu pieņemt, ka ESG “vides” komponents būtu vairāk nekā pietiekams, lai Tesla būtu saraksta augšgalā. Taču 2022. gada maijā uzņēmums tika izslēgts no S&P 500 ESG indeksa.

To ietekmēja vairāki faktori. Pirmkārt, lai gan Tesla ražo elektriskos transportlīdzekļus un gūst peļņu no zaļās enerģijas ražošanas, tā faktiski neplāno padarīt uzņēmumu par oglekļa neitrālu.

Uzņēmums gadiem ilgi ir pārkāpis EPA likumu par tīru gaisu, 2022. gada februārī vienojoties ar aģentūru. Kalifornijas štats izmeklē uzņēmumu arī saistībā ar atkritumu apstrādi.

Runājot par lietu sociālajiem un pārvaldības aspektiem, Tesla pēdējā laikā ir piedzīvojusi vairākas tiesas prāvas, kas demonstrēja rasu diskrimināciju darba vietā, un pats Elons Masks ir nokļuvis nepatikšanās ar Nacionālo darba attiecību padomi par viņa pret arodbiedrībām vērsto nostāju un negodīgo darba praksi.

No otras puses, GM ne tikai plāno līdz 2040. gadam kļūt par oglekļa neitrālu, bet arī lūdz saviem piegādātājiem dot tādu pašu solījumu. Tā aktīvi iegulda arī sava elektromobiļu klāsta paplašināšanā, lai gan šobrīd ieguldījums ir diezgan mazs.

GM ir arī ārkārtīgi spēcīgi rādītāji vienādojuma pārvaldības pusē. Pusi no GM uzņēmuma valdes vietām, kuru vada izpilddirektore Mērija Barra, ir sievietes. Turpretim tikai divi no Tesla valdes locekļiem jeb 29% ir sievietes.

GM darbiniekiem ir izveidota arī anonīma trauksmes celšanas sistēma, lai viņi varētu ziņot par pārkāpumiem, neuztraucoties par atriebību.

Jo īpaši EV pasaulē ESG investori varētu būtiski ietekmēt akciju cenas un uzņēmuma politiku. Pamatojoties uz to, kā uzņēmumi tiek vadīti šodien, GM noteikti būtu pārāks, sverot šīs ESG vērtības.

Tesla pret GM: GM var būt gaišāka nākotne

Jūs varētu domāt, ka uzņēmumam, kas pilnībā nodarbojas ar EV, būtu gaišāka nākotne EV tirgū, taču visas pazīmes liecina, ka GM ir gatavs pārņemt tirgu desmit gadu laikā, ja tas spēs izstrādāt automašīnas, kas sajūsmina patērētājus un palielināt EV pārdošanas apjomu.

Sakarā ar uzņēmuma spēju veikt mērogošanu, nepaļaušanos uz regulējošiem kredītiem, stingriem ESG standartiem un gatavību saviem transportlīdzekļiem noteikt ikdienas amerikāņiem pieejamāku cenu, GM varētu būt jaunais tirgus līderis līdz 2030. gadam.

Šobrīd Tesla ir aizraujošākais zīmols, kura priekšgalā ir ļoti publiska persona virzīt inovācijas un piesaistīt labākos talantus.

Ja vēlaties ieguldīt videi draudzīgās tehnoloģijās, piemēram, EV, neieguldot atsevišķā produktā vai uzņēmumā, apsveriet iespēju Q.ai. Clean Tech investīciju komplekts. AI vadīti šie komplekti palīdz sekot līdzi uzņēmumu finansēm, akciju cenām un noskaņojumam. Tas ļauj investēt uzņēmumos, kas cīnās ar klimata pārmaiņām, nepakustinot ne pirkstu.