Notiek jauna SVF glābšanas kārta, un dažām pasaules valstīm, kurām ir vislielākie parādi, būs jāupurē savas valūtas, lai tās iegūtu.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Gadā jau trīs parādu noslogotas valstis — Ēģipte, Pakistāna un Libāna — samazinājušas valūtas maiņas kursus, lai saņemtu Starptautiskā Valūtas fonda palīdzību. Tas var būt tikai sākums. Tā kā vismaz divi desmiti valstu stāv rindā pie fonda, lai saņemtu glābšanas paketes, valūtas tirgotāji gatavojas potenciālam jaunam devalvācijas vilnim jaunattīstības valstīs.
"Ļoti iespējama papildu devalvācija dažos nestabilajos pierobežas tirgos," sacīja Brendans Makkenna, Wells Fargo & Co stratēģis Ņujorkā. "Tā kā ārējie buferi tiek izsmelti, to spēja aizsargāt tapas samazinās. Investoriem, kuri ir pakļauti šiem tirgiem, būtu jādomā par nodrošināšanos pret devalvācijas riskiem.
Procentu likmju kāpuma un ekonomikas palēnināšanās dēļ daži jaunie tirgi ir radījuši neilgtspējīgu parādu slogu un dolāru deficītu. Valūtas piesaistes un pārvaldītie valūtas maiņas kursi ir bijuši saspringti, un izkropļojumi valstīs, tostarp Nigērijā un Libānā, ir izraisījuši vairāku valūtas maiņas kursu pieņemšanu.
Lai gan vājākas valūtas var palīdzēt piesaistīt kapitālu un padarīt valsti konkurētspējīgāku tirdzniecības ziņā, tās var arī palielināt inflāciju un palielināt parādu atmaksu. Tas nozīmē, ka investoriem jāuzmanās no neveiksmēm valstīs, kas, iespējams, atrodas uz sliekšņa, uzskata Hasnains Maliks, Tellimer stratēģis Dubaijā.
"Valūtas devalvācija padara neaizskaramus vairākus akciju tirgus mazākajā topošajā un pierobežā," sacīja Maliks, nosaucot Argentīnu, Ēģipti, Ganu, Libānu, Nigēriju, Pakistānu, Šrilanku un Zimbabvi.
Ko saka Bloomberg Economics
“Pieaugošās globālās procentu likmes un augstākas preču cenas ir pakļāvušas daudzas jaunattīstības valstis ar fiksētu valūtas kursu. Satricinājumi ir piespieduši dažas valstis krasi devalvēties, citas var drīz sekot. Rezultātā palielināsies inflācija. Politiskā un sociālā stabilitāte ir apdraudēta.
— Ziads Dauds, jaunattīstības tirgu galvenais ekonomists
Kad Ķīna 2015. gada augustā negaidīti devalvēja juaņu, tas izraisīja globālu izpārdošanu, sešu mēnešu laikā no akciju tirgus kapitalizācijas izdzēšot 13 triljonus USD. Šādas atbalss šoreiz ir maz ticamas, jo mazāki tirgi saskaras ar spiedienu ievērojami vājināt savas valūtas.
Šeit ir apskatītas dažas valstis, kuras investori redz visvairāk apdraudētās:
Argentīna
Argentīna ir mēģinājusi novērst pēkšņu devalvāciju, atklājot noteikumus par to, kas var piekļūt dolāriem un kā tas ir izraisījis duci valūtas kursu pārklāšanās. Oficiālais kurss ir 190 peso, bet Buenosairesas ielās dolārs maksā 373. SVF, kas ir piešķīris finansējumu 44 miljardu dolāru apmērā, ir aicinājis atcelt ierobežojumus. Jautāts par devalvācijas iespējamību, centrālās bankas pārstāvis atsaucās uz valdības 2023. gada budžetu, kas liecina, ka peso beigs gadu ievērojami vājāk par oficiālo kursu – 269 peso par dolāru, tomēr joprojām ir tālu no melnā tirgus kursa. .
Nigērija
Ir sagaidāms, ka Āfrikas lielākā ekonomika pēc vēlēšanām šomēnes devalvēs nairu, un Bloomberg apkopotā vidējā aplēse paredz, ka tai jāsamazinās par piektdaļu. Valūta tirgojas ar aptuveni 755 par dolāru neformālajā tirgū, savukārt oficiālais kurss ir aptuveni 460. Tāpat kā Argentīna, Nigērija dažādiem darījumiem izmanto vairākus valūtas maiņas kursus. Visi trīs vadošie prezidenta amata kandidāti ir apņēmušies to izbeigt. Centrālās bankas pārstāvis neatbildēja uz zvanu un īsziņu par šo tēmu.
Malāvija
Malāvija maijā devalvēja kwacha par 25%, lai novērstu ārvalstu valūtas deficītu. Lai gan sākotnēji starpība starp oficiālo kursu un tirgus likmi samazinājās, tā atkal palielinājās no septembra, un valūta 8. februārī vājinājās līdz rekordam pēc centrālās bankas paziņojuma janvārī, ka tā veiks periodisku dolāru pārdošanu. Centrālā banka nekavējoties neatbildēja uz komentāru pieprasījumu.
Etiopija
Etiopija ir atturējusies pret spekulācijām, ka tā varētu devalvēt savu valūtu, un ir vērsusies pret neoficiālo tirgu. Birr tirgo aptuveni 99 par dolāru, salīdzinot ar oficiālo kursu 53.5. Austrumāfrikas valsts sāka meklēt vienošanos ar SVF 2021. gadā, un aizdevējs janvārī paziņoja, ka cenšas panākt “konstruktīvu un jēgpilnu” sadarbību ar Etiopijas valdību. Parādu dzēšanas progresu ir kavējis divus gadus ilgušais pilsoņu karš. Centrālā banka nekavējoties neatbildēja uz komentāru pieprasījumu.
Bangladeša
Bangladeša ir paziņojusi par plāniem līdz jūnijam pāriet uz vienotu valūtas maiņas kursu ar 2% svārstību. Taču Dienvidāzijas valstij, kas ierobežo savu valūtu līdz 107 dolāriem, var būt nepieciešama arī 26% devalvācija, ziņo Bloomberg Economics. Lai palielinātu eksportu un ierobežotu importu, takai būs jāsamazinās līdz 145, sacīja analītiķis Ankurs Šukla. Centrālās bankas pārstāvis sacīja, ka neredz nepieciešamību devalvēt.
Ko skatīties
Lai gan gaidāms, ka Filipīnu politikas veidotāji nākamajā nedēļā nodrošinās vēl vienu likmes paaugstināšanu, lai nostiprinātu inflācijas gaidas, viņi var izvēlēties mazāk agresīvu 25 bāzes punktu kustību.
Indonēzijas banka, kurā kopš augusta ir bijis stingrāku likmju cikls, ir gatava saglabāt procentu likmes.
Saskaņā ar Bloomberg Economics datiem Ķīnas Tautas banka, iespējams, saglabās nemainīgu viena gada procentu likmi, taču tā joprojām samazināsies.
Tirgotāji uzraudzīs, vai kopējā inflācija Indijā saglabājas Rezervju bankas mērķa diapazonā no 2% līdz 6%.
Krievija publiskos ceturtā ceturkšņa IKP datus, Bloomberg Economics prognozējot 4% kritumu salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu.
Argentīnas PCI dati būs uzmanības centrā pēc tam, kad valsts noslēdza 2022. gadu ar 94.8% inflāciju, kas ir augstākā pēdējo trīs desmitgažu laikā.
Kalendārā ir iekļauti daudzi Kolumbijas ekonomikas rādītāji - no mazumtirdzniecības līdz ceturtā ceturkšņa IKP.
– Ar Aruna Devnata, Sidnejas Maki, Fasee Mangi un Patrick Gillespie palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/devaluation-run-emerging-markets-just-130000476.html