Inflācijas spiediena mazināšanās ekonomikai pagaidām ļauj nedaudz elpot

Ja inflācija ir bijis lielākais drauds ASV ekonomikas izaugsmei, tad jūlija datiem vajadzētu liecināt par to, ka ir gaidāms vismaz neliels atvieglojums.

Cenas bija dzīvoklis uz mēnesi kā noteikts ar posteņiem, kurus Darba statistikas birojs izseko savam patēriņa cenu indeksam. Tā bija pirmā reize, kad kopējais rādītājs mēneša griezumā nav palielinājies kopš 2020. gada maija, kad plaši ievērotais pasākums uzrādīja nelielu kritumu.

Tikai pirms mēneša PCI uzrādīja straujāko 12 mēnešu pieaugumu kopš 1982. gada novembra, sekojot tendencei, kas veicināja ekonomikas izaugsmes samazināšanos gada pirmajā pusē, rosinot runas par recesiju.

Taču, vismaz īstermiņa tendencei, kas liecina par cenu pieauguma tempa mazināšanos, pieaug ekonomiskais optimisms.

"Pagaidām viss recesijas stāsts patiešām ir jānoliek plauktā," sacīja Aneta Markovska, Jefferies galvenā ekonomiste. "Es domāju, ka tas pāries uz spēcīgāku un ilgāku stāstījumu, ko patiešām atbalsta inflācijas maiņa."

Markovska, kuras prognozes šogad ir bijušas precīzas, tuvākajā laikā saskata stabilu izaugsmi, tostarp 3% pieauguma tempu trešajā ceturksnī. Atlantas Federālo rezervju sistēma GDPNow mērītājs, kas izseko ekonomikas datus reāllaikā, trešdienas atjauninājumā norādīja uz 2.5% pieauguma tempu, kas ir par 1.1 procentpunktu vairāk nekā iepriekšējā 4. augustā.

Tomēr Markovska arī sagaida, ka spiediens pastiprināsies 2023. gadā, un recesija, iespējams, notiks gada otrajā pusē.

Patiešām, abiem argumentiem bija mazliet PCI ziņojumā.

Lielāko daļu inflācijas samazināšanās izraisīja enerģijas cenu kritums. Benzīns samazinājās par 7.7%, kas ir lielākais mēneša kritums kopš 2020. gada aprīļa. Mazuts samazinājās par 11%, jo ar enerģiju saistītās preču cenas samazinājās par 7.6%.

Transporta pakalpojumu izmaksu pieaugums arī tika apturēts, aviokompāniju cenām samazinoties par 7.8%, lai mainītu tendenci, kas liecina, ka pēdējā gada laikā biļešu cenas pieauga par 27.7%.

Taču ziņojumā bija dažas citas inflācijas samazināšanās pazīmes, īpaši augstas pārtikas izmaksas. Pārtikas indekss mēneša laikā palielinājās par 1.1%, un tā 10.9% temps pēdējo 12 mēnešu laikā ir augstākais kopš 1979. gada maija.

Tas rada bažas tādās vietās kā City Harvest, kas palīdz pabarot trūcīgos ņujorkiešus, kurus īpaši smagi skāris pagājušajā gadā aizsāktais cenu pieaugums.

"Mēs redzam, ka pārtikas pieliekamajos ienāk daudz vairāk bērnu," ​​sacīja organizācijas izpilddirektore Džilija Stīvensa. “Pārtikas trūkums bija grūti atrisināms pat pirms pandēmijas. Tagad mēs redzam, ka arvien vairāk cilvēku vēršas pie pārtikas pieliekamajiem cenu pieauguma dēļ.

Stīvenss sacīja, ka gadu pēc Covid pandēmijas uzliesmojuma aptuveni dubultojās to bērnu skaits, kuri meklē pārtikas palīdzību, un organizācijai ir grūti sekot līdzi.

"Mēs vienmēr esam optimistiski, jo mūs atbalsta neticami dāsni ņujorkieši," viņa teica.

Neskatoties uz cenu kāpumu, patērētāji ir bijuši noturīgi, turpinot tērēt pat tad, kad inflācijas koriģētās algas pēdējā gada laikā saruka par 3%.

Džonatans Silvers, uzņēmuma Affinity Solutions izpilddirektors, kas izseko patērētāju uzvedību, izmantojot kredītkaršu un debetkaršu darījumus, sacīja, ka tēriņi ir veselīgi, pēdējā gada laikā pieaugot par aptuveni 10.5%, lai gan uzvedību ietekmē inflācija.

"Kad sākat aplūkot konkrētas kategorijas, tēriņi ir ievērojami mainījušies, un rezultātā dažas kategorijas inflācija ietekmē vairāk nekā citas," viņš teica. "Cilvēki aizkavē izdevumus par izvēles precēm."

Piemēram, viņš teica, ka universālveikalu izdevumi pēdējā gada laikā ir samazinājušies par 2.4%, savukārt atlaižu veikalu izdevumi ir pieauguši par 17%. Atrakciju parku izdevumi ir samazinājušies par 18%, bet kustību teātri pieaug par 92%. Dažus no šiem skaitļiem ietekmē augošās cenas, taču tie kopumā atspoguļo arī darījumu līmeni.

Inflācijai mazinoties, Sudraba sagaida, ka diskrecionārie izdevumi palielināsies.

"Mēs uzskatām, ka vēlāk šajā gadā būs straujš pieaugums, kas radīs augšupejošu slīpumu tēriņiem galvenajās kategorijās, kurās patērētāji ir kavējuši un atlikuši izdevumus," viņš teica. "Patērētāji var saņemt svētku dāvanu ar nelielu pārtikas cenu atvieglojumu."

Tikmēr inflācijas temps salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu joprojām ir 8.5%. Tas ir tikai no visagresīvākā kāpuma pēdējo 40 gadu laikā un "satraucoši augsta līmeņa", sacīja Riks Rīders, aktīvu pārvaldības giganta BlackRock globālo fiksēto ienākumu galvenais investīciju speciālists.

Satraukumu par globālo izaugsmi centrā ir Federālo rezervju sistēma, un par to ir bažas tās procentu likmju paaugstināšanas mērķis ir kontrolēt inflāciju palēninās ekonomiku tik ļoti, ka tā nonāks recesijā.

Pēc trešdienas ziņojuma tirgotāji mainīja savas likmes, gaidot, ka Fed septembrī pieaugs tikai par pusprocentpunktu, nevis iepriekšējo tendenci uz 0.75 procentpunktiem, kas, pēc Rīdera teiktā, var būt kļūdaina.

"Joprojām stabilo inflācijas datu noturība, kas vērojama šodien, apvienojumā ar pagājušās nedēļas spēcīgajiem darba tirgus datiem un, iespējams, jo īpaši joprojām stabilo algu pieaugumu, liek Fed politikas veidotājiem stingri virzīties uz agresīvās stingrības turpināšanu," viņš rakstīja.