Fed galvenais inflācijas līmenis var paaugstināties S&P 500

Šis S&P 500 rallijs ir balstīts uz pārliecību, ka inflācija turpinās stabilu atkāpšanos, pat ja ASV ekonomika izvairās no smagas piezemēšanās. Šķiet, ka decembra PCI dati apstiprināja šo uzskatu, jo pakalpojumu inflācija, izņemot pajumti, 1.2. ceturksnī samazinājās līdz 4% gada likmei. Bet Fed koncentrējas uz personīgā patēriņa izdevumu cenu indeksu, un jaunie ceturtdien un piektdien publicētie dati var parādīt daudz atšķirīgu stāstu.

X

PCE inflācijas līmeņa atjauninājums

Investori saņems ceturkšņa PCE inflācijas datus ceturtdien plkst. 8:30 ET kopā ar ceturkšņa IKP ziņojumu. Decembra inflācijas dati tiks izdalīti ar piektdienas iedzīvotāju ienākumu un izdevumu pārskatu.

Volstrīta sagaida, ka piektdienas dati parādīs, ka PCE cenu indekss decembrī bija nemainīgs, jo gada inflācijas līmenis palēninājās līdz 5% no 5.5%. Tiek uzskatīts, ka PCE pamatcenas pieaug par 0.3%, pamatinflācijas līmenim noslīdot līdz 4.4% no 4.7%.

Tomēr Deutsche Bank ekonomisti brīdināja, ka pēdējais nozīmīgais inflācijas ziņojums pirms nākamās nedēļas Fed sanāksmes var sniegt nevēlamas ziņas. Viņi prognozē PCE pamatcenu indeksa ikmēneša pieaugumu par 0.4%, lai gan galvenais PCI pieauga par 0.3%.

Deutsche Bank ekonomikas komanda atzīmēja, ka PCI ziņojums liecina, ka aviobiļešu cenas decembrī samazinājās par 3.1%. Tomēr PCE cenu dati par aviobiļešu cenām nāk no ražotāju cenu indeksa, kas pagājušajā mēnesī uzrādīja 3.1% pieaugumu.

PCE vs. PCI inflācija

Šī atšķirība tikai saskrāpē milzīgas atšķirības starp PCI un PCE inflācijas ziņojumiem. Šīs atšķirības ir kļuvušas par lielu problēmu gan Fed politikas, gan S&P 500 trajektorijai.

PCE aptver daudz plašāku tēriņu diapazonu nekā PCI, kas atspoguļo tikai tēriņus no kabatas. Atšķirība ir īpaši svarīga, ja runa ir par veselības aprūpi, jo lielu daļu medicīnisko rēķinu sedz darba devēji, Medicaid un Medicare. Kamēr medicīniskās aprūpes pakalpojumi veido tikai 7% no PCI mājsaimniecību pirkumu groza, veselības aprūpes pakalpojumi veido gandrīz 16% no PCE.

Ne tikai tas, bet arī PCI medicīnas pakalpojumu inflācijas rādītājs oktobrī sāka strauji kristies, un tam vajadzētu turpināties, jo avota dati par apdrošinātāju peļņu jau ir iekļauti grāmatās.

Pauela jaunais PCE pakalpojumu inflācijas pasākums ietver arī pusdienas ārpus mājas, savukārt pārtika ārpus mājām nav iekļauta PCI pakalpojumu pasākumā.

Fed priekšsēdētāja Pauela svarīgākais inflācijas līmenis

30. novembra runā Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels atzina, ka preču inflācija ir atdzisusi un galvenie mājokļu inflācijas rādītāji liecina par strauju īres spiediena samazināšanos 2023. gadā. Taču viņš uzsvēra jaunu jomu, kas politikas veidotājiem rada bažas: pamatpakalpojumu inflācija, izņemot mājokļus. .

Kategorija, kurā ietilpst veselības aprūpe, izglītība, matu griezumi, viesmīlība un daudz kas cits, veido aptuveni 50% no patēriņa. Pauels to nosauca par "vissvarīgāko kategoriju, lai izprastu pamatinflācijas turpmāko attīstību". Tas ir tāpēc, ka šādu pakalpojumu cenu izmaiņas ir cieši saistītas ar algu pieaugumu. Ja darba tirgus saglabāsies ārkārtīgi saspringts, var saglabāties augsta pakalpojumu inflācija.

Uzsvars uz PCE pamatpakalpojumiem, atskaitot mājokļus, ir tik jauns, ka tas nav sniegts Tirdzniecības departamenta ziņojumā vai Volstrītas aplēšu priekšmetā. IBD aprēķini liecina, ka PCE pakalpojumu cenu indekss, atskaitot mājokli un enerģiju, palielinājās par 0.3% mēnesī un par 4.3% salīdzinājumā ar gadu iepriekš, salīdzinot ar oktobra augšupvērsto 4.7% gada pieaugumu.

Ko tas nozīmē S&P 500?

S&P 500 rallijs ir pārtraucis pēdējās divas sesijas, taču akcijas joprojām ir izturīgas. Pēc trešdienas rīta akciju tirgus akciju krituma par 1.7%, S&P 500 atlēca no 50 dienu mainīgā vidējā rādītāja, samazinot zaudējumus tikai līdz daļai.

Otrdienas slēgšanas brīdī S&P 500 bija par 16.25% zem rekordaugstā līmeņa, bet palielinājās par 12.3% salīdzinājumā ar lāču tirgus zemo līmeni 12. oktobrī.

Noteikti izlasiet IBD Big Picture katru dienu, lai saglabātu sinhronizāciju ar tirgus pamattendenci un to, ko tas nozīmē jūsu tirdzniecības lēmumiem.

S&P 500 atrodas galvenā krustojumā, mēģinot noturēt ralliju pēc 50 dienu līnijas, pēc tam, kad daži pēdējie mēģinājumi tika ātri pagriezti atpakaļ. Karstāks nekā gaidīts PCE pamatinflācijas rādījums varētu būt sliktā laikā, un tas var palielināt izredzes, ka Fed paaugstinās vēl 75 bāzes punktus līdz diapazonam no 5% līdz 5.25%. Pašlaik finanšu tirgi sagaida, ka Fed apstāsies pēc ceturtdaļas punkta pieauguma nākamajā trešdienā un vēl viena 22. martā.

Tomēr patiesā inflācijas un Fed politikas atslēga ir algu pieaugums. Decembra ziņojums par nodarbinātību liecināja, ka algu pieaugums ceturtajā ceturksnī atdziest līdz 4% gadā. Ja šī mērenība turpināsies, Fed būs vairāk gatavs gaidīt un redzēt, nevis paaugstināt savu etalona likmi virs 4%. Nākamnedēļ mēs saņemsim divus lielus ziņojumus par algu pieaugumu ar otrdienas 5. ceturkšņa nodarbinātības izmaksu indeksu un piektdienas janvāra darbavietu ziņojumu.

JŪS VARAT ARĪ PATĪK:

Šie ir 5 labākie krājumi, ko iegādāties un skatīties tūlīt

Katru rītu pievienojieties IBD Live, lai uzzinātu par akcijām pirms atvēršanas

IBD Digital: šodien atveriet IBD Premium akciju sarakstus, rīkus un analīzi

Nākotnes līgumi: Tesla Sales Miss After Market atkal parāda šo bullish iezīmi