Federālajām rezervēm ir vienkārša inflācijas apkarošanas rokasgrāmata. Tas ir šādi: turpiniet paaugstināt procentu likmes, līdz uzņēmējdarbības un patērētāju izdevumi visā ekonomikā samazinās un inflācija samazinās.
Vēsturiski runājot, Fed inflācijas apkarošanas rokasgrāmata vienmēr sniedz īpaši smagu triecienu ASV mājokļu tirgum. Runājot par mājokļu darījumiem, ikmēneša maksājumi ir viss. Un, kad hipotēku likmes pieaug — kas notiek, tiklīdz Fed pēc inflācijas iestājas —, šie maksājumi pieaug jauniem aizņēmējiem. Tas izskaidro, kāpēc, tiklīdz pieaugot hipotēku likmēm šopavasar, mājokļu tirgus paslīdēja mājokļu atdzišanai.
Bet tas mājokļa korekcija drīz varētu zaudēt daži Steam.
Pēdējās nedēļas laikā hipotekāro kredītu likmes ir strauji samazinājušās. No otrdienas vidējā fiksētā hipotēkas likme uz 30 gadiem ir 5.05% mazāka nekā jūnijā, kad hipotēku likmes sasniedza 6.28%. Hipotēku likmju kritums sniedz tūlītēju atvieglojumu atstumtajiem mājokļu pircējiem. Ja aizņēmējs jūnijā paņemtu 500,000 6.28 USD hipotēku ar 3,088% likmi, viņš katru mēnesi maksātu USD 5.05 pamatsummā un procentos. Ar 2,699% likmi šis maksājums būtu tikai 30 USD. 140,000 gadu aizdevuma laikā tas ir XNUMX XNUMX USD ietaupījums.
Kas notiek? Kā vājinās ekonomikas dati, finanšu tirgi nosaka cenas 2023. gada lejupslīdes apstākļos. Tas rada spiedienu uz hipotēku likmēm.
"Obligāciju tirgus cenu nosaka ar lielu recesijas iespējamību nākamajā gadā un ka lejupslīde liks Fed mainīt kursu un samazināt [federālo fondu] likmes," Mark Zandi, galvenais ekonomists Moody Analīze, stāsta Laime.
Lai gan Fed tieši nenosaka hipotēku likmes, tās politika ietekmē to, kā finanšu tirgi nosaka abus 10 gadu Valsts kases ienesīgums un hipotēku likmes. Gaidot federālo fondu likmes pieaugumu un monetāro stingrību, finanšu tirgi palielina gan 10 gadu Valsts kases ienesīgumu, gan hipotēku procentu likmes. Gaidot samazinātu federālo fondu likmi un monetāro mīkstināšanu, finanšu tirgi pazeminās gan 10 gadu Valsts kases ienesīgumu, gan hipotēkas procentu likmes. Pēdējais ir tas, ko mēs tagad redzam finanšu tirgos.
Skatiet šo interaktīvo diagrammu vietnē Fortune.com
Tā kā šī gada sākumā pieauga hipotēku procentu likmes, desmitiem miljonu amerikāņu zaudēja tiesības uz hipotēku. Tomēr, tā kā hipotēku likmes sāk kristies, miljoniem amerikāņu atgūst piekļuvi hipotēkām. Tāpēc tik daudzi nekustamo īpašumu profesionāļi priecājas par zemākām hipotēku likmēm: tiem vajadzētu palīdzēt palielināt mājokļa pirkšanas aktivitāti.
Lai gan zemākas hipotēkas likmes neapšaubāmi mudinās vairāk blakus esošo pircēju atgriezties pie atvērtajām mājām, vēl nedomājiet par mājokļa korekcijas beigām.
"Galvenais punkts ir tāds, ka nesenā hipotēku likmju samazināšanās palīdzēs pie robežas, bet mājokļu tirgus joprojām būs zem spiediena ar hipotēku likmēm 5% apmērā (mazāks pārdošanas apjoms, palēninās mājokļu cenu pieaugums)," rakstīja Bils Makbraids, ekonomikas autors. emuārs Aprēķinātais risks, savā otrdienas informatīvajā izdevumā. Iemesls? Pat ar hipotēku likmju kritumu par vienu procentpunktu, mājokļu pieejamība joprojām ir vēsturiski zema.
"Ja mēs ņemam vērā mājokļu cenu pieaugumu, maksājumi par vienu un to pašu māju pieaug par vairāk nekā 50% gadā," raksta Makbraids.
Ir vēl viens iemesls, kāpēc mājokļu buļļiem nevajadzētu kļūt pārāk pašpārliecinātiem: ja bailes no recesijas, kas palīdz pazemināt hipotēku likmes, ir pareizas, tas izraisītu papildu vājināšanos nozarē. Ja kāds baidās zaudēt darbu, viņš negrasās ielēkt mājokļu tirgū.
"Lai gan zemākas likmes pašas par sevi ir pozitīvas attiecībā uz mājokļiem, tas tā nav gadījumā, ja to pavada lejupslīde un strauji augošs bezdarbs," stāsta Zandi. Laime.
Skatiet šo interaktīvo diagrammu vietnē Fortune.com
Kur no šejienes virzīsies hipotēkas likmes?
Bank of America pētnieki uzskata, ka pastāv iespēja, ka 10 gadu Valsts kases ienesīgums nākamo 2.7 mēnešu laikā varētu noslīdēt no 2.0 līdz 12%. Tas varētu likt hipotēku likmēm samazināties līdz 4% līdz 4.5%. (Hipotēku likmju trajektorija cieši korelē ar 10 gadu Valsts kases ienesīguma trajektoriju.)
Bet ir liela savvaļas kārts: Federālo rezervju sistēma.
Fed nepārprotami vēlas palēnināt mājokļu tirgu. pandēmijas mājokļu bums- kura laikā mājokļu cenas pieauga par 42% un mājas celtniecība sasniedza 16 gadu augstāko līmeni— ir bijis viens no inflācijas izraisītājiem. Mājokļu pārdošanas apjoma samazināšanās un mājokļu būvniecības samazināšanās atvieglos ASV pārslogoto mājokļu piedāvājumu. Mēs to jau redzam: mājokļu kritums nozīmē samazinātu pieprasījumu pēc visa, sākot no ierāmēšanas zāģmateriāli no skapjiem līdz logiem.
Bet, ja hipotēku likmes samazināsies pārāk ātri, mājokļu tirgus atveseļošanās varētu izjaukt Fed cīņu par inflāciju. Ja tas notiek, Fed ir vairāk nekā pietiekami daudz naudas "uguns spēka", lai atkal izdarītu augšupvērstu spiedienu uz hipotēku likmēm.
“Manu analīzi nemaina tas, vai mēs esam tehniski lejupslīdē vai nē. Es koncentrējos uz inflācijas datiem... Un līdz šim inflācija joprojām mūs pārsteidz ar augšupvērsti,” Nīls Kaškari, Mineapolisas Federālo rezervju bankas prezidents. sacīja CBS svētdien. "Mēs esam apņēmušies samazināt inflāciju, un mēs darīsim to, kas mums jādara."
Vēlaties būt informētiem par mājokļu lejupslīde? Sekojiet man tālāk Twitter at @NewsLambert.
Šis stāsts sākotnēji tika rādīts vietnē Fortune.com
Avots: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-correction-takes-unexpected-221444454.html