Milzīgie nodokļu rēķini, kas radās no nekurienes uzņēmumā Vanguard

Tāpat kā daudzas ieguldījumu sabiedrības, Vanguard piedāvā mērķa datuma fondus: akciju, obligāciju un skaidras naudas komplektus, kas automātiski kļūst konservatīvāki, investoriem tuvojoties savam pensionēšanās datumam.

Šie fondi ir pielāgoti ieguldītājiem 401(k)s vai citos pensiju plānos, kuros nodokļi tiek atlikti. Tātad mērķa fondi netiek pārvaldīti, lai samazinātu dividendes vai kapitāla pieaugumu. Turiet tos ar nodokli apliekamā kontā, nevis pensijas plānā, un jums būs jāmaksā nodokļi par šīm izmaksām — dažkārt daudz vairāk nekā cita veida fondos.

Tas parāda, cik svarīgi ir tas, ko finanšu konsultanti sauc par “aktīvu atrašanās vietu”, izvēlei, vai noteikt konkrētus ieguldījumus ar nodokli apliekamā vai neapliekamā kontā.

Lielākā daļa naudas Vanguard mērķa fondos nāk no korporatīvajiem un individuālajiem pensiju plāniem, kur fondu peļņa un ienākumi pašlaik netiek aplikti ar nodokļiem. Tomēr daži investori iegulda nepensijas naudu mērķa fondos, un decembrī viņi saņēma nepatīkamu pārsteigumu.

Piemēram, Vanguard's Target Retirement 2035 un Target Retirement 2040 fondi sadalīja aptuveni 15% no saviem kopējiem aktīviem kā kapitāla pieaugumu, kas tiek aplikts ar nodokli ārpus pensionēšanās kontiem.

Fury uzliesmoja vietnē Bogleheads.org, kas ir populāra Vanguard investoru vidū.

Viens investors tur rakstīja: “Es domāju, ka esmu sagrābts ar Vanguard, kā rezultātā man ir milzīgs nodokļu rēķins…. Es jūtu, ka Vanguard mani vadīja pa šo ceļu, kas ir nomākta.

Reddit apgabalā Bogleheads, kas ir cits tiešsaistes forums, investors, kurš bija izlikts kā "Sitting-Hawk", sacīja, ka Vanguard's Target Retirement 550,000 fondā ir saņēmis aptuveni 2035 23.8 USD. Tātad viņš ir parādā 4.95% federālo nodokli un 150,000% Ilinoisas štata nodokli — kopumā vairāk nekā XNUMX XNUMX USD. "KĀ," viņš jautāja ar lielajiem burtiem, "VANGUARD VARĒTU TAM NOTIEK??"

“Sēdošais Vanags”, kurš man lūdza neizpaust viņa īsto vārdu, stāsta, ka 1.9. gadā fondā ar nodokli apliekamā kontā iemaksājis aptuveni 2015 miljonus USD pēc tam, kad bija veicis maksimālos iemaksas savos atlikto nodokļu fondos. Viņš pievienoja vairāk ietaupījumu; līdz pagājušajam gadam viņam fondā bija aptuveni 3.6 miljoni ASV dolāru ar nodokli apliekamās naudas.

"Es negribēju būt tas puisis, kurš pastāvīgi tirgojas," viņš saka. "Es tikai gribēju to iestatīt un aizmirst un iegūt mieru, nevis ik pēc pāris dienām ar to mīņāties."

"Tas ir skumji, ka tam bija jānotiek," viņš saka.

Tas notika tāpēc, ka lielie klienti atstāja mazos somu rokās. Vanguard mērķa fondi ir vairāk nekā vienā formātā. Mazāki klienti saņem standarta versiju; lielie klienti, piemēram, korporatīvie pensiju plāni, saņem institucionālo versiju ar identiskām līdzdalībām par zemāku maksu.

2020. gada beigās Vanguard samazināja minimālo ieguldījumu savos institucionālajos mērķa pensijas fondos līdz 5 miljoniem USD no 100 miljoniem USD. Tas izraisīja ziloņu satricinājumu, jo vairāku miljonu dolāru korporatīvie pensiju plāni tika izņemti no standarta mērķa fondiem un tika iekļauti institucionālajos ekvivalentos. (Klientiem ir jāpārdod viens formāts, lai iegādātos otru.)

Pagājušajā gadā Vanguard 2035. gada mērķa fonda aktīvi saruka līdz 38 miljardiem ASV dolāru no 46 miljardiem ASV dolāru 2020. gada beigās; 2040. gada fonds saruka līdz 29 miljardiem dolāru no 36 miljardiem dolāru.

Kad lielie klienti aizgāja, viņu pārdošanas rezultātā fondi izņēma daļu līdzdalības, izraisot kapitāla pieaugumu, ko varēja sadalīt tikai sarūkošajai investoru grupai, kas palika apkārt. Daži bija pieļāvuši kļūdu, piederot šiem līdzekļiem ar nodokli apliekamos kontos.

Vanguard nebija ko teikt par to, kā tas saniknoja individuālos investorus, kuriem šajos fondos ir ar nodokli apliekama nauda.

Pārstāve Carolyn Wegemann sacīja, ka, tā kā mērķa pensionēšanās pieeja cenšas laika gaitā samazināt risku, automātiski samazinot akciju pozīcijas, "šie līdzekļi vislabāk tiek apkalpoti atliktā nodokļa kontā."

Tomēr nekur fondu galvenajās lapās vietnē Vanguard.com uzņēmums nenorāda investoriem, ka fondi nav ideāli piemēroti ar nodokli apliekamiem kontiem. Kopsavilkuma prospektā, dokumentā, kuru gandrīz neviens nelasa, 10. lappusē no 14 ir norādīts, ka "izdalījumi var tikt aplikti ar nodokli kā parastais ienākums vai kapitāla pieaugums".

Vanguard nebūt nav viens. Tikai daži vadošie līdzekļu pārvaldītāji skaidri un vienkārši norāda, kuri no viņu līdzekļiem ir jāglabā ar nodokli apliekamā kontā.

Tas ir kauns, saka Ēriks Džonsons, Kolumbijas biznesa skolas mārketinga profesors un grāmatas “Izvēles elementi” autors. Kad investors ar nodokli apliekamā kontā vēlas iegādāties fondu, kas, iespējams, tam nepieder, viņš saka, var parādīties dialoglodziņš, kurā teikts kaut kas līdzīgs: “Šī var nebūt labākā mājvieta jūsu ar nodokli apliekamiem dolāriem. Pirms tirdzniecības, noklikšķiniet šeit, lai uzzinātu vairāk. Tas būtu saistīts ar piemērotākām izvēlēm.

Saistītā ideja ir labi darbojusies tiešsaistes investīciju konsultāciju uzņēmumā Betterment, saka Dens Egans, uzņēmuma uzvedības zinātnes vadītājs. Kad klienti grasījās pārdot ieguldījumu, kas varētu iekasēt nodokļus, daži redzēja uznirstošo logu, kas mudināja skatīt savas aplēstās nodokļu saistības; citi to nedarīja. Tiem, kuri redzēja uznirstošo logu, bija par 15% mazāka iespēja ievadīt pārdošanas pasūtījumu.

Šādas nelielas iejaukšanās varētu būtiski ietekmēt mazos investorus. Tie bija cilvēki, kurus Vanguard vēlais dibinātājs Džons Bogls aizstāvēja gadu desmitiem. Šajā situācijā Vanguard viņiem neizdevās.

Rakstīt Džeisons Cveigs plkst [e-pasts aizsargāts]