Stratēģiskās naftas rezerves (SPR) nafta tiek pārdota konkurētspējīgi, ja Amerikas Savienoto Valstu prezidents saskaņā ar Enerģētikas politikas un saglabāšanas likumā (EPCA) noteiktajiem nosacījumiem konstatē, ka pārdošana ir nepieciešama. Agrāk naftas resursi tika izņemti no SPR, lai apmierinātu vietējās naftas prasības, piemēram, ārkārtas izņemšanu, ne-ārkārtas pārdošanu, SPR modernizācijas pārdošanu un pilnvaroto pārdošanu.
2022. gada martā šādus rīkojumus izdeva ASV prezidents Džo Baidens. Prezidents Baidens ir nolēmis atvērt SPR, lai mazinātu Krievijas un Ukrainas konflikta sekas, kas lika ASV un to sabiedrotajiem noteikt bargas ekonomiskās sankcijas pret Krieviju. Līdz ar to šīs sankcijas, nevis negaidīti saspringtā naftas un gāzes piegāde starptautiskajā tirgū, ir paaugstinājusi starptautiskās enerģijas cenas.
Ir divi faktori, kas vienlaikus notika un paātrināja izstāšanās no SPR no 21. gada 2022. marta līdz jūlijam. Šajā periodā inflācija saglabājās virs mērķa likmes 2%. Patiesā problēma galvenokārt ir saistīta ar COVID-19 sekām. Piegādes ķēdes problēmas, stimulēšana ilgākā laika posmā un zemās procentu likmes ir palīdzējušas atjaunot ASV ekonomiku, taču ir izraisījušas ilgstošu augstas inflācijas periodu. Ekonomikas stimulēšana un augošās naftas un gāzes cenas ir vēl vairāk saasinājušas iekšzemes inflāciju, radot grūtības vietējiem patērētājiem. Faktiski tas pakāpeniski palielinājās no 2.6% 2021. gada martā līdz 9.1 % 2022. gada jūnijā. Tajā pašā laikā WTI bija arī tendence pieaugt, pieaugot no aptuveni 60 $/bbl 2021. gada martā līdz vairāk nekā 100 $ par barelu 2022. gada lielāko daļu ( skatīt 1. un 2. attēlu). Lai sniegtu nelielu atvieglojumu vietējiem patērētājiem, ASV šajā periodā no SPR izņēma 169.768 miljonus barelu. Rezultātā SPR 468. gada jūlija beigās sasniedza zemo līmeni - 2022 miljonus barelu. Pavisam nesen tika ziņots, ka ASV rezerves degvielas krājumos ir palikuši tikai 427.2 miljoni barelu degvielas, kas varētu nodrošināt apmēram 50 dienas no ASV ikdienas naftas patēriņa.
Šī gada SPR izņemšana ir lielākais jebkad reģistrētais izņemšanas apjoms. Šeit var argumentēt, ka ASV valdība ir veikusi proaktīvus ekonomisko sankciju pasākumus pret Krieviju un diezgan labi apzinājās sekas.
Lai kāds būtu arguments, vēstījums OPEC un Krievijai ir skaidrs, ka, ja tās mēģinās manipulēt ar naftas ieguvi, lai panāktu augstākas naftas cenas, ASV pret to vērsīsies, atbrīvojot jēlnaftu no savas SPR. Vienīgais apdraudējums ir tas, cik daudz SPR var atbrīvot bez riska, no stratēģiskā viedokļa, un cik ilgs laiks būs nepieciešams, lai papildinātu SPR rezerves.
Protams, būs nepieciešami daudzi gadi vai gadu desmiti, lai SPR uzpildītu līdz aptuveni 700 miljoniem barelu. Papildināšanas ātrums ir atkarīgs no daudziem faktoriem. Tomēr lielākie faktori ir naftas cenas un iekšzemes inflācijas attīstība. Pārmērīga izstāšanās varētu būt riskanta, jo Krievija varētu apzināti paildzināt konfliktu ar Ukrainu. Šī stratēģija nodrošina lielāku sviru OPEC, lai manipulētu ar naftas ieguvi, lai vēl vairāk paaugstinātu naftas cenas. Šāda OPEC un Krievijas stratēģija var radīt turpmāku naftas un gāzes deficītu, jo īpaši Eiropā. Kā jau gaidīts, OPEC un ārpus OPEC sabiedrotie, saukti arī par OPEC+, paziņoja 5. gada 2022. oktobrī, ka viņi samazinās naftas ieguvi par 2 miljoniem barelu dienā (mmbd), sākot no novembra. Pieaugot naftas cenām, pieaugs arī pasaules dabasgāzes un elektroenerģijas cenas. Ja gaidāmā ziema Eiropā būs barga, patērētāji, kas cieš no degvielas trūkuma, būs pārbaudījums viņu attiecīgajām valdībām. Turklāt kādā brīdī ASV nebūs tādas greznības kā papildu SPR izlaidumi, lai kontrolētu naftas cenas un sniegtu atvieglojumus vietējiem patērētājiem. Šādas stratēģijas pagarināšana var atspēlēties. Tāpēc ASV būtu jāpieņem vietējā naftas ieguves palielināšanas stratēģija, lai samazinātu atkarību no naftas importa un būtu elastīgākas stratēģiskās iespējas.
1. attēls. Vēsturiskā attiecība starp SPR (tūkst. barelu) un WTI $/bbl uz y-2 ass) (Avots: IVN).
2. attēls. Vēsturiskā saistība starp SPR (tūkst. barelu) un ASV inflāciju (inflācijas y-2 ass) (Avots: IVN).
Fundamentāla problēma
Jautājums ir, cik ilgi ASV valdība var turpināt paļauties uz SPR izlaidumiem? Vai tas ir ilgtspējīgs?
3. attēlā ir attēlotas Amerikas Savienoto Valstu naftas patēriņa, kopējās naftas ieguves, slānekļa eļļas ražošanas un WTI vēsturiskās mēneša vidējās tendences. Kopš 2010. gada janvāra ASV atkarība no naftas importa ir samazinājusies, pateicoties būtiskam ASV slānekļa naftas ieguves apjoma pieaugumam, kā arī stabilam naftas patēriņam, kas pārsvarā saglabājas no 19 līdz 21 miljonam bpd.
Kopš 2014. gada ASV slānekļa rūpniecība ir kļuvusi par nobriedušāku nozari, kas pašlaik saražo aptuveni 8.7 miljonus bpd no 11.79 miljoniem bpd. Lai gan ASV atkarība no naftas importa ir ievērojami zemāka par ieguves maksimumu 13.3. gada janvārī — 2022 miljoni bpd, 42. gada jūlija beigās ASV atkarība no naftas importa samazinājās līdz 2022%, salīdzinot ar 71% 2010. gada janvārī. Līdz ar to risinājums neapgrūtina naftu. uzņēmumiem, lai ierobežotu produktu eksportu vai piespiestu tos uzkrāt vairāk degvielas ASV uzglabāšanas tvertnēs, bet gan risināt pamatproblēmu.
Es domāju, ka pārāk liela paļaušanās uz SPR var atrisināt tikai īstermiņa problēmas. Tā vietā ir jārisina pamatā esošā problēma. Ir jāizstrādā divvirzienu ilgtermiņa stratēģija, lai samazinātu atkarību no naftas importa un samazinātu atkarību no SPR nākotnē. Pirmkārt, naftas rūpniecībai ir jāiegulda iepriekšējā posma darbībās un jākoncentrējas uz vairāk rezervju atrašanu un attīstīšanu. Lai to paveiktu, valdībai ir jāatver jaunas platības federāli kontrolētos apgabalos, kā arī jānodrošina daži stimuli naftas un gāzes uzņēmumiem ieguldīt izpētē, attīstībā un ražošanā. Otrkārt, ASV ir jāizstrādā stratēģija, lai paātrinātu elektrisko transportlīdzekļu (EV) izmantošanu. Valdībai būtu jānodrošina stimuli elektrisko transportlīdzekļu pircējiem, kā arī uzņēmumiem, kas uzstāda EV infrastruktūru. Ātra EV izplatīšanās noteikti izspiedīs ievērojamu daudzumu naftas transporta nozarē. Tomēr abu šīs stratēģijas daļu īstenošanai nepieciešams ievērojams laiks, un zemākas jēlnaftas cenas var izraisīt gan lēnāku EV ieviešanu, gan zemāku naftas un gāzes ražošanas apjomu.
3. attēls: ASV kopējās naftas ieguves, patēriņa, slānekļa naftas ieguves (mmbd) un naftas importa atkarības (%) vēsturiskās mēneša tendences (Avots: IVN).
4. attēls: ASV slānekļa ikmēneša tendences – mmbd attiecība pret WTI (Avots: IVN).
OPEC-+ ražošanas samazināšanas sekas
Es domāju, ka OPEC nav mācījusies no savām pagātnes kļūdām, jo nav piemērots brīdis 2. gada novembrī samazināt naftas ieguvi par 2022 miljoniem bpd, īpaši laikā, kad globālās ekonomikas ir pakļautas spiedienam. Lai gan augstākas naftas cenas šajā brīdī var dot ļoti nepieciešamos naftas ieņēmumus (nacionālajām) naftas kompānijām un OPEC dalībvalstīm, tas notiks uz globālās lejupslīdes paātrināšanas rēķina, radot vairāk nelaimju patērētājiem. Līdz ar to tas vājinās globālo naftas pieprasījumu un naftas cenas. Naftas cenas diapazonā no 70 līdz 80 USD par barelu šajā sarežģītajā laikā varētu būt abpusēji izdevīga situācija gan ražotājiem, gan patērētājiem un pasargāt pasaules ekonomikas no sabrukuma. Līdz ar to ASV būtu jāveic savi pasākumi, lai palielinātu vietējo naftas ieguvi, veicinātu EV un apturētu turpmāku SPR izplatīšanu. SPR samazināšana dos OPEC+ lielāku elastību attiecībā uz ražošanu.
Salman Ghouri vietnei Oilprice.com
Vairāk top lasījumu vietnē Oilprice.com:
Avots: https://finance.yahoo.com/news/implications-u-spr-withdrawals-200000575.html