Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājs Džeroms Pauels minēja divus skaidrus iemeslus, kāpēc centrālā banka jūnija sanāksmē paaugstināja procentu likmes par 0.75 procentpunktiem un atstāja durvis atvērtas, lai to atkārtotu jūlijā. Pēc divām nedēļām abi faktori jau varētu izzust.
Viens no tiem bija patērētāju inflācijas gaidas, kas provizoriskajā ziņojumā bija palielinājušās tieši pirms Fed politikas sanāksmes, bet kopš tā laika galīgajā lasījumā atkrita aptuveni vienā rindā uz vietu, kur viņi stāvēja pagājušajā gadā.
Otra bija inflācija, kas bija pārsteigusi augšupvērsti un maijā pieauga vairāk nekā gaidīts, mērot ar patēriņa cenu indeksu. Bet pati Fed dod priekšroku citam rādītājam, personīgā patēriņa izdevumu cenu indeksam, un šis pasākums ceturtdien parādīja, ka inflācija varētu sākt atdzist, vismaz tad, ja atkāpjas no nestabilām pārtikas un enerģijas cenām.
Reģistrēšanās jaunumiem
Tiešraides pasākumi un konferences
Saņemiet atjauninājumus un informāciju par Barron's Group notikumiem, tostarp Barron's, MarketWatch un Mansion Global. Iegūstiet savlaicīgu, praktisku un uzticamu tirgus ieskatu no ievērojamiem ekspertiem un vecākajiem redaktoriem.
Tā sauktais pamata PCE maijā pieauga par 0.3%, sasniedzot vienprātībā paredzētās 0.4% prognozes un atbilst inflācijas līmenim katrā no iepriekšējiem trim mēnešiem. Gada griezumā PCE pamatindekss maijā palielinājās par 4.7% vairāk nekā pirms gada, salīdzinot ar 4.9% iepriekšējā mēnesī.
Tas dod zināmu iemeslu uzskatīt, ka otrs trīs ceturtdaļu procentu likmes pieaugums nākamajā mēnesī varētu būt mazāk ticams, nekā sākotnēji domāts. Pirmdien tirgotāji noteica cenas ar 96% iespējamību, ka rezultāts būs 0.75 procentpunktu, saskaņā ar CME datiem. Tas samazinājās līdz 81% līdz ceturtdienai pēc PCE datu publiskošanas.
Protams, cenu pieauguma temps joprojām ir daudz karstāks nekā Fed mērķis 2%. Taču PCE pamatinflācijas palēninājums salīdzinājumā ar mēnesi varētu nozīmēt, ka cenu pieaugums sasniedz maksimumu.
"Maija 0.6% nospiedums joprojām ir pārāk augsts, un, visticamāk, jūnijā tas būs līdzīgs," rakstīja Pantheon Macroeconomics galvenais ekonomists Ians Šeperdsons. "Taču mēs sagaidām daudz mazāku pieaugumu, sākot no jūlija. Ja Fed to atzīs, tad jūlija kāpumu par 75 bps joprojām var novērst, taču tas ir tuvu aicinājums.
Vēl vairāk uzsverot nepieciešamību Fed rūpīgi virzīties uz priekšu: Inflācija beidzot ietekmē patērētāju tēriņus, kas mēneša laikā samazinājās, ņemot vērā augstākas cenas, jo amerikāņi atteicās no lieliem biļešu pirkumiem, liecina ziņojums. Patērētāji tagad jūtas saspiesti no abām pusēm, un procentu likmes pieaug, bet cenas joprojām ir paaugstinātas.
"Fed apzinās, ka tai būs jāiet ļoti grūts ceļš," saka Keilins Bērčs, Economist Intelligence Unit globālais ekonomists. "Vēl viens kāpums par 75 bāzes punktiem noteikti notiktu ātrāk, lai samazinātu pieprasījumu un samazinātu inflāciju, taču tas varētu būt tik ātrs, ka tas varētu izraisīt mājsaimniecību izdevumu sabrukumu."
Pirms Fed amatpersonu nākamās politikas sanāksmes jūlija beigās ir jāpublicē daudz datu, tostarp darba vietu ziņojums un jauni PCI dati. Taču līdz šim ir norādes, ka Fed virzība par 0.75 procentpunktiem varētu būt bijusi vairāk nobīde nekā jaunas tendences sākums.
Rakstiet Meganai Kasellai plkst [e-pasts aizsargāts]
